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报告总结:AI算力集群对高带宽网络的需求增加,单机网卡数增加和网络收敛比下降增加了光模块和交换机用量。北美线:AI或促进投资加码,市场或更快迎来景气复苏。国内线:政策端、产业端重视度提升,云计算产业链投资可能增加。运营商线:平台价值稀缺,估值将继续重塑。物联网线:用户侧落地充满想象力,智能模组建立连接。建议关注运营商、消费复苏主线之智能控制器、物联网模组。