市场周报：继续把握交易

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年2月27日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.94 创业板 51.53 上证50指数成份 9.67 沪深300成份 11.87 中证1000成份 30.89 据来源：WIND 继续把握交易 投资要点 数 市场震荡不改。上证综指报收3,267.16点,周涨幅1.34%，成交金额17,512.96亿元；深圳成指11,787.45点,周涨幅0.61%，成交金额24,362.63亿元；上证50指数2,727.59点,周涨幅0.49%，成交金额2,787.84亿元；沪深300指数4,061.05点,周涨幅0.66%，成交金额11,097.87亿元；中证1000指数6,944.82点,周涨幅1.11%，成交金额9,002.09亿元；创业板综指2,901.61点,周涨幅-0.33%，成交金额8,749.64亿元。本周市场有所回升，中小市值表现相对较好，参与者情绪基本稳定，基金仓位均值稳定。整体来看，市场依然维持着震荡整理的格局，不过市场资金活跃度回落，谨慎心态显现。海外市场美国货币收缩预期趋紧，人民币汇率回落，对外资的流向短期影响较大。但这只是相关预期的波动，是正常的市场反复。国内两会临近，政策预期逐渐增强。我们前期说过，指数上短期难以有大幅上行的动力，不过下行风险也不大，市场仍将维持震荡的格局。市场仍以交易为主，只是市场波动加大，要有所谨慎，存量博弈下，结构性特征更加明显，因此节奏和收益预期的把握较为重要。 主题热点散乱。市场呈现主题热点散乱的现象，从个股涨幅看，涨幅较大的个股仍主要以人新能源、军工为主，跌幅较大的主要为人工智能类个股。从主题指数看，军工和云计算等板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是消费类主题。从行业看钢铁、家用电器等行业较好，食品饮料、休闲服务等行业表现较弱。人工智能主题回落以后，市场暂时无主要引导力量，军工、云计算、周期等的虽然也有活跃，但是热点散乱不能形成合力，驱动力逐渐转弱。不过市场主题投资的特征短期也难以改变，因此我们继续观察后续主题的出现。两会临近，经济和产业政策预期将逐渐增强，可以注意跟踪关注。如果没有重要的引导主题出现，市场活跃度将降低。市场仍是博弈特征，以搏取价格差为主要手段。科技、消费和基建板块的轮动也是市场近年来的风格，只是科技板块弹性空间较大，对于市场活跃度驱动较强，在AI主题转弱后，市场需要新的主题维持市场的活跃度。我们注意观察近期政策的动向。 继续把握交易。整体来看，市场此处震荡整理，符合我们的预期。地缘政治、美元指数反复都是市场上行的压力。不过国内经济恢复预期较好，同时未来的政策预期依然强烈，因此下行空间也有限。市场在此处休整，以时间换空间，有利于市场的稳定。从机会上看，市场短期主题投资的风格未变，只是前期主题转弱，市场需要新的主题引导，中小市值短期仍是市场重心。两会的即将召开，政策预期也在逐渐增强，我们要关注新的事件驱动力的出现。我们的策略依然是把握消费、基建、科技板块轮动，以科技为主，把握交易机会。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（02.20-02.24）4 市场震荡不改4 主题热点散乱5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、继续把握交易7 估值水平较低7 继续把握交易7 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2023.02.20-2023.02.24）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.02.24，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2023.02.20-2023.02.24）6 表1市场个股周强弱表现（2023.02.20-2023.02.24）(括号内为负值)5 表2主题指数一周表现（2023.02.20-2023.02.24）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2023.02.24）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（02.20-02.24） 市场震荡不改 本周上证综指报收3,267.16点,周涨幅1.34%，成交金额17,512.96亿元；深圳成指11,787.45点,周涨幅0.61%，成交金额24,362.63亿元；上证50指数2,727.59点,周涨幅0.49%，成交金额2,787.84亿元；沪深300指数4,061.05点,周涨幅0.66%，成交金额11,097.87亿元；中证1000指数6,944.82点,周涨幅1.11 %，成交金额9,002.09亿元；创业板综指2,901.61点,周涨幅-0.33%，成交金额8,749.64亿元。本周市场有所回升，中小市值表现相对较好，参与者情绪基本稳定，基金仓位均值稳定。 整体来看，市场依然维持着震荡整理的格局，不过市场资金活跃度回落，谨慎心态显现。海外市场美国货币收缩预期趋紧，人民币汇率回落，对外资的流向短期影响较大。但这只是相关预期的波动，是正常的市场反复。国内两会临近，政策预期逐渐增强。我们前期说过，指数上短期难以有大幅上行的动力，不过下行风险也不大，市场仍将维持震荡的格局。市场仍以交易为主，只是市场波动加大，要有所谨慎，存量博弈下，结构性特征更加明显，因此节奏和收益预期的把握较为重要。 图1各大指数周表现（2023.02.20-2023.02.24）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 主题热点散乱 市场呈现主题热点散乱的现象，从个股涨幅看，涨幅较大的个股仍主要以人新能源、军工为主，跌幅较大的主要为人工智能类个股。从主题指数看，军工和云计算等板块活跃，跌幅前列的概念板块则主要是消费类主题。从行业看钢铁、家用电器等行业较好，食品饮料、休闲服务等行业表现较弱。 人工智能主题回落以后，市场暂时无主要引导力量，军工、云计算、周期等的虽然也有活跃，但是热点散乱不能形成合力，驱动力逐渐转弱。不过市场主题投资的特征短期也难以改变，因此我们继续观察后续主题的出现。两会临近，经济和产业政策预期将逐渐增强，可以注意跟踪关注。如果没有重要的引导主题出现，市场活跃度将降低。市场仍是博弈特征，以搏取价格差为主要手段。科技、消费和基建板块的轮动也是市场近年来的风格，只是科技板块弹性空间较大，对于市场活跃度驱动较强，在AI主题转弱后，市场需要新的主题维持市场的活跃度。我们注意观察近期政策的动向。 表1市场个股周强弱表现（2023.02.20-2023.02.24）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002112.SZ 三变科技 49.09 300585.SZ 奥联电子 (37.77) 603211.SH 晋拓股份 46.91 002417.SZ *ST深南 (22.43) 688517.SH 金冠电气 30.94 002970.SZ 锐明技术 (19.92) 603528.SH 多伦科技 28.59 688787.SH 海天瑞声 (18.77) 600666.SH *ST瑞德 27.37 600139.SH *ST西源 (16.13) 600118.SH 中国卫星 24.25 001339.SZ 智微智能 (16.02) 000581.SZ 威孚高科 23.23 600311.SH *ST荣华 (15.91) 002833.SZ 弘亚数控 22.40 002362.SZ 汉王科技 (15.61) 001323.SZ 慕思股份 22.09 001255.SZ 博菲电气 (13.14) 300982.SZ 苏文电能 21.92 600246.SH 万通发展 (12.76) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数一周表现（2023.02.20-2023.02.24） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866125.WI 卫星 5.70% 866107.WI 网红经济 -2.40% 866053.WI 卫星导航 5.07% 866136.WI 颜值经济 -2.14% 866116.WI 海军装备 4.33% 866104.WI 新冠药物 -1.95% 866084.WI 东数西算 3.75% 866014.WI 锂电池 -1.90% 866052.WI IDC 3.60% 866128.WI 动力电池 -1.89% 866157.WI 云办公 3.40% 866074.WI 医疗出口 -1.87% 866145.WI 军工 3.34% 866040.WI 医美 -1.44% 866022.WI 老基建 3.32% 866058.WI 肺炎 -1.29% 866023.WI 光伏 3.32% 866079.WI 健康中国 -1.26% 866061.WI 军民融合 3.18% 866098.WI 新冠检测 -1.24% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.02.24，单位:倍）图6行业周涨幅（2023.02.20-2023.02.24） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 李克强主持召开国务院常务会议听取全国两会建议提案办理情况汇报部署做好今年全国两会听取代表和委员意见建议工作等 新华社北京2月22日电国务院总理李克强2月22日主持召开国务院常务会议，听取全国两会建议提案办理情况汇报，部署做好今年全国两会听取代表和委员意见建议工作；听取落实涉企收费优惠政策和整治违规收费情况汇报，要求进一步巩固整治乱收费成果。 会议指出，政府的权力来自人民，施政必须顺应民之所望。办理全国人大代表建议和政协委员提案，是政府听取民意、接受人民监督的内在要求，是科学民主决策、改进工作、凝聚共识的重要举措。国务院高度重视此项工作，每年都召开国务院常务会议听取办理情况汇报。去年国务院各部门共办理代表建议8721件、 委员提案5865件，分别占建议、提案总数的94.8%、95%。过去5年，累计采纳 代表和委员意见建议1.8万多条，出台相关政策措施7800多项，推动解决了一大批关系改革发展和人民群众急难愁盼的问题。各部门把办理建议提案作为年度重点任务，积极探索创新，普遍建立分级负责、台账管理、跟踪督办、一一回复等机制，形成较为完善的规范制度；密切与代表和委员沟通，强化办前、办中、办后对接交流，由“文来文往”变为更加注重“人来人往”；不断提升办理实效，研究解决深层次症结，推动成果转化为实实在在的举措，以点带面促进实际工作。今年全国两会在即，要总结以往好的做法，认真听取代表和委员意见建议。国务院部门负责人要列席或旁听会议，各部门要多渠道主动与代表和委员沟通。国务院办公厅要继续安排工作人员现场旁听意见建议，对需要办理的及时转交相关部门。对代表和委员关于政府工作报告的意见建议，要以高度负责的态度研究，把真知灼见体现到报告和实际工作中。 会议指出，去年直面市场形势变化和市场主体需求，实施大规模退税减税降费、缓税缓费等政策，公平普惠帮扶市场主体尤其是中小微企业和个体工