市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期:2023年5月4日星期四 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师:朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号:S0820510120001 52周走势比较 19.00%14.00% 9.00%4.00% -1.00%-6.00% 2022-04-292022-07-122022-09-192022-12-012023-02-152023-04-25 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM,整体 法) 全部A股 18.16 创业板 50.44 上证50指数成份 10.02 沪深300成份 12.21 中证1000成份 33.49 据来源:WIND 继续把握交易 投资要点 市场震荡整理。上证综指报收3,323.27点,周涨幅0.67%,成交金额24,290.04亿元;深圳成指11,338.67点,周涨幅-0.98%,成交金额30,721.50亿元;上证50指数2,677.76点,周涨幅0.89%,成交金额3,554.65亿元;沪深300指数 4,029.09点,周涨幅-0.09%,成交金额16,152.89亿元;中证1000指数 数 6,723.30点,周涨幅-0.74%,成交金额12,091.91亿元;创业板综指2,848.99点,周涨幅-0.21%,成交金额14,423.71亿元。本周震荡整理,权重指数成为稳定的主要力量,参与者情绪震荡,基金仓位均值回落。整体来看,指数震荡整理,市场在今年震荡区域下方支撑较强,50为代表的权重是稳定的主要力量。随着季报披露完毕,业绩影响将逐渐减弱,市场预计将逐渐稳定与活跃,不过海外市场的不确定性仍为减弱,因此仍不可过于乐观,市场仍是维持震荡格局,只是交易活跃度有望再度回升,市场存量博弈未变,因此我们仍以关注交易性结构机会为主,只是要密切关注板块的切换。 主题再度活跃。市场震荡整理,主题再度活跃。从个股涨幅看,涨幅较大的个股传媒、医疗比重增加,跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看游戏、传媒等互联网板块活跃,跌幅前列的概念板块则主要是电子、云计算等科技板块。从行业看传媒、非银等表现活跃,休闲服务、电子等行业表现较弱。季报的披露继续,科技板块的短期压力也在继续,不过随着季报的披露完毕,短期业绩压力将逐渐减弱。而TMT板块中的传媒由于业绩和估值压力小,同时受益于AI带来的行业新机遇,一直维持较高的活跃度。从发展角度看虽然前景良好,但是短期涨幅过大的的风险,值得谨慎。我们仍要关注市场的高低位切换,尤其市场震荡调整之后,低位崛起的低位板块持续性将更为乐观。军工、半导体以及医疗和新能源等我们仍可持续跟踪,同时也可以关注业绩改善的公司带来的机会。整体的上我们仍以避高就低为主,注意涨幅过快的风险也要关注跌幅过大的机会,这也是市场博弈的特征所决定的。 继续把握交易。整体来看,市场依然维持震荡格局,从国内外的宏观环境来看,短期也没有改变格局的力量出现,市场存量博弈状态短期难以改变,我们依然维持把握结构性交易机会的策略,只是注意把握市场板块的高低切换,注意涨幅较大板块的风险,也要跟踪低位板块活跃的持续性。科技股的主线特征依然未变,不过也要关注低位优质赛道的阶段性反弹机会,整体上TMT和新能源、医药、国企改革等等仍是市场机会所在。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共10页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾(04.24-04.28)4 市场震荡整理4 主题再度活跃5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望7 三、继续把握交易7 估值水平较低7 继续把握交易8 四、风险提示8 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现(2023.04.24-2023.04.28)(单位:亿元,%)4 图2每日交易金额及换手率走势(单位:亿元,%)4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况(TTM)(截至2023.04.28,单位:倍)6 图6行业周涨幅(2023.04.24-2023.04.28)6 表1市场个股周强弱表现(2023.04.24-2023.04.28)(括号内为负值)5 表2主题指数一周表现(2023.04.24-2023.04.28)5 表3市场板块估值及增速情况(截至2023.04.28)7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾(04.24-04.28) 市场震荡整理 本周上证综指报收3,323.27点,周涨幅0.67%,成交金额24,290.04亿元;深圳成指11,338.67点,周涨幅-0.98%,成交金额30,721.50亿元;上证50指数2,677.76点,周涨幅0.89%,成交金额3,554.65亿元;沪深300指数4,029.09点,周涨幅-0.09 %,成交金额16,152.89亿元;中证1000指数6,723.30点,周涨幅-0.74%,成交金额12,091.91亿元;创业板综指2,848.99点,周涨幅-0.21%,成交金额14,423.71亿元。本周震荡整理,权重指数成为稳定的主要力量,参与者情绪震荡,基金仓位均值回落。 整体来看,指数震荡整理,市场在今年震荡区域下方支撑较强,50为代表的权重是稳定的主要力量。随着季报披露完毕,业绩影响将逐渐减弱,市场预计将逐渐稳定与活跃,不过海外市场的不确定性仍为减弱,因此仍不可过于乐观,市场仍是维持震荡格局,只是交易活跃度有望再度回升,市场存量博弈未变,因此我们仍以关注交易性结构机会为主,只是要密切关注板块的切换。 图1各指数周表现(2023.04.24-2023.04.28)(单位:亿元,%)图2每日交易金额及换手率走势(单位:亿元,%) 数据来源:WIND爱建证券研究所数据来源:WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源:WIND爱建证券研究所数据来源:WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 主题再度活跃 市场震荡整理,主题再度活跃。从个股涨幅看,涨幅较大的个股传媒、医疗比重增加,跌幅较大的主要是风险类个股。从主题指数看游戏、传媒等互联网板块活跃,跌幅前列的概念板块则主要是电子、云计算等科技板块。从行业看传媒、非银等表现活跃,休闲服务、电子等行业表现较弱。 季报的披露继续,科技板块的短期压力也在继续,不过随着季报的披露完毕,短期业绩压力将逐渐减弱。而TMT板块中的传媒由于业绩和估值压力小,同时受益于AI带来的行业新机遇,一直维持较高的活跃度。从发展角度看虽然前景良好,但是短期涨幅过大的风险,值得谨慎。我们仍要关注市场的高低位切换,尤其市场震荡调整之后,低位崛起的低位板块持续性将更为乐观。军工、半导体以及医疗和新能源等我们仍可持续跟踪,同时也可以关注业绩改善的公司带来的机会。整体的上我们仍以避高就低为主,注意涨幅过快的风险也要关注跌幅过大的机会,这也是市场博弈的特征所决定的。 表1市场个股周强弱表现(2023.04.24-2023.04.28)(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 周涨跌幅(%) 300031.SZ 宝通科技 58.20 300330.SZ 计通退 (57.01) 688095.SH 福昕软件 57.34 300273.SZ *ST和佳 (52.38) 300426.SZ 唐德影视 56.29 300392.SZ *ST腾信 (52.17) 300654.SZ 世纪天鸿 54.74 600766.SH 园城黄金 (37.74) 300467.SZ 迅游科技 49.36 600077.SH 宋都股份 (36.32) 601811.SH 新华文轩 46.57 300089.SZ *ST文化 (34.96) 301089.SZ 拓新药业 45.09 600466.SH 蓝光发展 (34.25) 301103.SZ 何氏眼科 43.50 300859.SZ *ST西域 (33.32) 300315.SZ 掌趣科技 43.26 600738.SH 丽尚国潮 (31.92) 301239.SZ 普瑞眼科 42.32 300336.SZ *ST新文 (29.69) 数据来源:WIND爱建证券研究所 表2主题指数一周表现(2023.04.24-2023.04.28) 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866051.WI 网络游戏 12.35% 866122.WI 分立器件 -7.42% 866080.WI 互联网营销 10.01% 866135.WI CRO -6.78% 866107.WI 网红经济 8.52% 866067.WI 集成电路 -6.52% 866038.WI 文化消费 8.28% 866065.WI 手机 -6.38% 866103.WI 电商 6.21% 866123.WI 智能穿戴 -6.26% 866134.WI 教育 4.81% 866046.WI SaaS -6.07% 866099.WI 移动互联网 4.21% 866028.WI 5G -5.90% 866111.WI 火电 3.84% 866097.WI 数字政府 -5.79% 866120.WI 影视 3.74% 866017.WI 半导体产业 -5.67% 866147.WI 母婴消费 3.25% 866133.WI 激光 -5.63% 数据来源:WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况(TTM)(截至2023.04.28,单位:倍)图6行业周涨幅(2023.04.24-2023.04.28) 数据来源:WIND爱建证券研究所数据来源:WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作中共中央总书记习近平主持会议 中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作中共中央总书记习近平主持会议 新华社北京4月28日电中共中央政治局4月28日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 会议认为,今年以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门更好统筹国内国际两个大局,更好统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,我国疫情防控取得重大决定性胜利,经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策靠前协同发力,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解,经济增长好于预期,市场需求逐步恢复,经济发展呈现回升向好态势,经济运行实现良好开局。 会议指出,当前我国经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强,需求仍然不足,经济转型升级面临新的阻力,推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。 会议强调,要深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育,认真落实中央经济工作会议精神,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来,形成推动高质量发展的强大动力,统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解,乘势而上,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 会议指出,要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系,既要逆势而上,在短板领域加快突破,也要顺势而为,在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基,培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势,加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展,营造创新生 爱建证券有限责任公司 态,重视防范风险。 会议强调,恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要精准有力,形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入,改善消费环境,促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策