市场周报：仍可把握交易

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年2月13日星期一 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 52周走势比较 5.00%0.00% -5.00% -10.00%-15.00%-20.00%-25.00% 深证成指上证指数 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 18.01 创业板 54.77 上证50指数成份 9.65 沪深300成份 11.93 中证1000成份 30.93 据来源：WIND 仍可把握交易 投资要点 数 市场维持活跃。上证综指报收3,260.67点,周涨幅-0.08%，成交金额16,572.28亿元；深圳成指11,976.85点,周涨幅-0.64%，成交金额26,619.02亿元；上证50指数2,746.72点,周涨幅-1.01%，成交金额2,300.13亿元；沪深300指数4,106.31点,周涨幅-0.85%，成交金额9,875.45亿元；中证1000指数6,975.39点,周涨幅0.73%，成交金额9,286.68亿元；创业板综指2,992.79点,周涨幅0.43%，成交金额10,266.72亿元。本周市场震荡整理，中小市值依然相对较强，参与者情绪维持活跃，基金仓位均值回升。整体来看市场震荡整理，市场活跃度维持，市场震荡格局未变，结构性特征依然，权重相对较弱，中小市值维持强势。外资流入节奏放缓，但国内资金活跃。结构机会主要在主题投资上。目前宏观环境基本稳定，短期也难以有大幅上行的动力，当然市场下行风险也不大，市场博弈不改，因此我们依然聚焦在交易机会，对于市场情绪修复可以保持乐观。同时未来的政策预计又将逐渐增强，事件驱动因素增加，对于市场的策略仍以交易为主，对于指数不用过于关注，涨跌空间都有限。 主题投资延续。虽然板块出现分化，但是主题投资特征延续。从个股涨幅看，涨幅较大的个股数字经济和电子类个股，跌幅较大的主要为风险类个股。从主题指数看，从人工智能、数字经济向TMT板块扩散，跌幅前列的概念板块则主要是新能源和军工类主题。从行业看公用事业、机械设备、传媒等行业较好，有色金属、采掘等行业表现较弱。人工智能带动了科技板块的活跃，云计算、虚拟现实等等也纷纷活跃，市场活跃度提升，主题类投资延续也是短期市场活跃的基础。市场仍是博弈特征，仍以搏取价格差为主要手段。目前的市场各板块并未出现趋势性机会的基础，只有通过板块切换来维持活跃度。科技类资产的持续活跃，有助于市场的情绪的恢复，同时由于弹性空间较大，对于后市仍可乐观。从大的方面看消费、基建和科技的轮动不变，只是注意风格的切换和节奏的把握。科技主题类投资仍有向纵深延伸的动力仍可继续关注，同时注意新的事件驱动力的出现。 仍可把握交易。整体来看，市场维持震荡格局，主题投资依然活跃。外资节奏放缓，内资活跃提升。中小市值相对权重更为活跃。市场仍以主题机会为主，随着人工智能的分化，主题机会逐渐向整体数字经济相关蔓延，半导体、通信等等活跃度也在提升，TMT大板块成为市场的主要机会，预计此状态仍将延续。虽然市场目前并没有趋势性机会的基础，但是交易机会较多，值得我们把握。当然我们也要注意板块轮动的特点，跟随市场的主题和节奏。消费、基建和科技的轮动不变，以科技为主。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 一、本周回顾（02.06-02.10）4 市场维持活跃4 主题投资延续5 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望6 一周财经要闻回顾6 未来一周事件驱动展望6 三、仍可把握交易7 估值水平较低7 仍可把握交易7 四、风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各大指数周表现（2023.02.06-2023.02.10）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场涨跌个数统计4 图4全市场基金调仓及风格偏好4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.02.10，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2023.02.06-2023.02.10）6 表1市场个股周强弱表现（2023.02.06-2023.02.10）(括号内为负值)5 表2主题指数一周表现（2023.02.06-2023.02.10）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2023.02.10）7 爱建证券有限责任公司 一、本周回顾（02.06-02.10） 市场维持活跃 本周上证综指报收3,260.67点,周涨幅-0.08%，成交金额16,572.28亿元；深圳成指11,976.85点,周涨幅-0.64%，成交金额26,619.02亿元；上证50指数2,746.72点,周涨幅-1.01%，成交金额2,300.13亿元；沪深300指数4,106.31点,周涨幅-0.85%，成交金额9,875.45亿元；中证1000指数6,975.39点,周涨幅0.73 %，成交金额9,286.68亿元；创业板综指2,992.79点,周涨幅0.43%，成交金额10,266.72亿元。本周市场震荡整理，中小市值依然相对较强，参与者情绪维持活跃，基金仓位均值回升。 整体来看市场震荡整理，市场活跃度维持，市场震荡格局未变，结构性特征依然，权重相对较弱，中小市值维持强势。外资流入节奏放缓，但国内资金活跃。结构机会主要在主题投资上。目前宏观环境基本稳定，短期也难以有大幅上行的动力，当然市场下行风险也不大，市场博弈特征不改，因此我们依然聚焦在交易机会，对于市场情绪修复可以保持乐观。同时未来的政策预计又将逐渐增强，事件驱动因素增加，对于市场的策略仍以交易为主，对于指数不用过于关注，涨跌空间都有限。 图1各大指数周表现（2023.02.06-2023.02.10）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场涨跌个数统计图4全市场基金调仓及风格偏好 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 主题投资延续 虽然板块出现分化，但是主题投资特征延续。从个股涨幅看，涨幅较大的个股数字经济和电子类个股，跌幅较大的主要为风险类个股。从主题指数看，从人工智能、数字经济向TMT板块扩散，跌幅前列的概念板块则主要是新能源和军工类主题。从行业看公用事业、机械设备、传媒等行业较好，有色金属、采掘等行业表现较弱。 人工智能带动了科技板块的活跃，云计算、虚拟现实等等也纷纷活跃，市场活跃度提升，主题类投资延续也是短期市场活跃的基础。市场仍是博弈特征，仍以搏取价格差为主要手段。目前的市场各板块并未出现趋势性机会的基础，只有通过板块切换来维持活跃度。科技类资产的持续活跃，有助于市场的情绪的恢复，同时由于弹性空间较大，对于后市仍可乐观。从大的方面看消费、基建和科技的轮动不变，只是注意风格的切换和节奏的把握。科技主题类投资仍有向纵深延伸的动力仍可继续关注，同时注意新的事件驱动力的出现。 表1市场个股周强弱表现（2023.02.06-2023.02.10）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300114.SZ 中航电测 148.88 002417.SZ *ST深南 (22.68) 301205.SZ 联特科技 61.11 002089.SZ *ST新海 (22.54) 688787.SH 海天瑞声 56.62 002785.SZ 万里石 (21.12) 002229.SZ 鸿博股份 52.04 600610.SH 中毅达 (19.86) 300895.SZ 铜牛信息 41.92 600781.SH *ST辅仁 (19.64) 002882.SZ 金龙羽 40.57 002835.SZ 同为股份 (18.91) 002951.SZ 金时科技 37.68 600139.SH *ST西源 (18.89) 600817.SH 宇通重工 35.99 300550.SZ 和仁科技 (17.68) 300449.SZ 汉邦高科 35.71 002190.SZ 成飞集成 (16.64) 300473.SZ 德尔股份 33.63 600311.SH *ST荣华 (15.15) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数一周表现（2023.02.06-2023.02.10） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866131.WI 光通信 5.85% 866128.WI 动力电池 -3.16% 866155.WI 智能识别 5.60% 866091.WI 小金属 -3.04% 866051.WI 网络游戏 4.83% 866135.WI CRO -2.93% 866112.WI 传感器 4.80% 866138.WI 软件 -2.87% 866084.WI 东数西算 4.30% 866039.WI 大飞机 -2.70% 866095.WI 人工智能 3.87% 866014.WI 锂电池 -2.65% 866130.WI 基站 3.80% 866012.WI 新能源汽车 -2.50% 866056.WI 数字专精特新 3.75% 866113.WI 通用航空 -2.28% 866052.WI IDC 3.48% 866145.WI 军工 -2.22% 866115.WI 固废处理 3.31% 866013.WI 新材料 -2.21% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2023.02.10，单位:倍）图6行业周涨幅（2023.02.06-2023.02.10） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 二、一周财经要闻回顾及未来事件展望 一周财经要闻回顾 中国信贷数据“开门红”1月新增人民币贷款4.9万亿元 中新社北京2月10日电(记者夏宾)中国央行10日发布数据显示，1月份人民币贷款增加4.9万亿元(人民币，下同)，同比多增9227亿元。分部门看，住户 贷款增加2572亿元，其中，短期贷款增加341亿元，中长期贷款增加2231亿元； 企(事)业单位贷款增加4.68万亿元；非银行业金融机构贷款减少585亿元。 中国民生银行首席经济学家温彬表示，1月新增信贷大幅放量，实现旺盛的“开门红”，对公贷款仍为主要支撑。1月人民币贷款增加规模创单月信贷投放历史新高。疫情达峰、过峰后，经济基本面快速恢复，市场化融资需求复苏步伐加快。 仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟则提醒，信贷数据“开门红”在预期之内，但总量数据的强劲程度远超预期，充分反映“银行适度靠前发力”的政策部署、节前信贷充裕投放靠前以及本年春节靠前的特殊因素。 他指出，从结构上说，政策性开发性金融工具配套融资、碳减排支持工具、保交楼和优质房企贷款支持计划等工具加码实施，叠加企业生产经营加速恢复常态，对公贷款、企业中长期贷款仍是新增信贷的主要支撑和动能来源。中小微企业、民营企业、房地产行业、消费贷款、“三农”、科技创新、绿色发展、普惠养老等领域加大信贷支持力度可期。 当天公布的数据还显示，1月末，广义货币(M2)余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。而狭义货币(M1)同比增长6.7%，流通中货币(M0)则同比增长7.9%。当月净投放现金9971亿元。 （中国新闻网https://www.chinanews.com/cj/2023/02-10/9951433.shtml） 未来一周事件驱动展望 未来一周，美国相继公布一系列经济数据，相关数据将是货币政策的依据，虽然美国通胀数据得到一定遏制，但是要大幅改善仍需要时间，货币收缩预期短期难以改变。 爱建证券