镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年2月23日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2303合约收于205430，跌2.64%。SMM镍现货209600~212800，均价211200元/吨，跌3650。不锈钢主力2303收于 16775，跌0.65%。 【重要资讯】 1、公司PTValeTbk首席执行官兼总裁董事FebrianyEddy表示，2022年镍的实际价格比2021年高出35%，这对PTVale的企业财务产生了积极影响。2022年镍商品价格大幅上涨，但PTVale仍可维持每吨11,000美元的平均现金成本。 2、据报道称，菲律宾政府目前正考虑对镍矿石出口征收10%的税。显然，这只是增加政府矿业收入的更大计划的一部分。据报道，菲律宾政府还在考虑按大型矿商总产出的3%征收特许权使用费。与印尼一样，菲律宾的目标是吸引下游产业的投资。 【交易策略】 美元指数回升，美联储会议纪要继续缓慢加息，有色普遍回落。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水回落，上游出货心态较强。镍生铁平稳。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强，成本支撑仍在。硫酸镍供应偏紧，价格坚挺。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内创新低，国内期货库存略有波动。合金采购上周较好，本周转淡较明显。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，延续宽震荡走势，现货需求有待修复，波动区间19.5-22.5万元之间。受限国内需求和进口窗口偶尔打开，在宏观支撑转弱后，镍走弱波动相对显著。注意随着需求转弱，近月相对偏强态势已经开始转变。 第1页 不锈钢期货震荡，市场对于国内需求，尤其是基建房地产需求提升有期待。当前来看，不锈钢下方仍可能因原料端坚挺有一定成本支撑因素。不锈钢2月排产增加近20%，冷轧排产也呈现环比显著增长，但同比均表现下滑。不锈钢总体库存略回落，无锡300系冷轧到货增加库存回升，现货购销有所恢复，仍需进一步需求修复。仓单总量偏高压力较大。不锈钢近期延续区间震荡，上档注意17500，17800，回调则注意16500附近支撑，目前来看此线 表现波动滞跌，暂延续窄幅整理。关注需求修复和去库存能否持续。 现货报价 上海物贸：平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 210650 涨跌 6600 26225 -375 10.768 9350 1350 5250 17050 40000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 202700 200460 198220 196190 193430 192210 191480 190570 189680 186930 185490 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -7950 -2240 -2240 -2030 -2760 -1220 -730 -910 -890 -2750 -1440 期现价差 -7950 -10190 -12430 -14460 -17220 -18440 -19170 -20080 -20970 -23720 -25160 连三 连五 连七 内外比价 8.11 -5.90% -8.17% -9.10% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 -4140 -212.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 103392 -961 44346 -168 1115 -17 45461 -185 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 2月23日，金川升水报6000-6200元/吨，均价6100元/吨，价格较前一交易日下调50元/吨。俄镍 升水报价4000-4300元/吨，均价4150元/吨，较前一交易日持平。虽此前沪镍价格受宏观因素影响偏强运行，但基本面薄弱支撑不足，镍价今日再次下行，临近换月现货升水持续下调。镍豆方面，镍豆价格207600-208600元/吨，较前一交易日现货价下调3700元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 2月22日，SMM8-12%高镍生铁均价1350元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。今日镍铁走势与 不锈钢稍有分歧，由于华东某钢厂以1340元/镍点（到厂含税）成交数千吨高镍生铁，造成市场部分卖方有一定恐慌情绪，而买方市场也重振了压价情绪。今日卖方报价多数持平或有一定让步。尽管不锈钢现货订单今日回暖较多，但由于成交价比较低，市场整体情绪仍有所走弱。镍矿市整体高位持稳，成本支撑坚 挺。另外，印尼铁或在2月底，3月初有集中到货，届时需关注是否会改变印尼铁现货市场流动性较差的状态。SMM预计短期镍铁价格稳中偏强运行。 据SMM了解，华东某钢厂今日以1355元/镍点（到厂含税）成交镍生铁上千吨，为贸易商供应。 2月23日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦17500，平；太钢天管17400，平；甬金四尺17400，涨100；北港新材料17100，平；德龙17100，平；宏旺17100，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢33500，跌200；张浦33500，跌200。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-04-21 2021-05-21 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-21 2021-09-21 2021-10-21 2021-11-21 2021-12-21 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-21 2022-04-21 2022-05-21 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-21 2022-09-21 2022-10-21 2022-11-21 2022-12-21 2023-01-21 2023-02-21 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍平稳。镍铁持坚。 55,000.00 7,000.001,800.00 50,000.00 6,000.00 1,600.00 45,000.00 5,000.00 1,400.00 1,200.00 40,000.00 4,000.00 35,000.00 3,000.00 1,000.00 800.00 30,000.00 600.00 2,000.00 25,000.00 400.00 1,000.00 200.00 20,000.00 0.00 2019-02-19 元/吨 2020-02-19 2021-02-19 2022-02-19 0.00 2023-02-19 元/镍 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 含税价:高镍铁:7-10％:山东 2019-02-20 2019-04-20 2019-06-20 2019-08-20 2019-10-20 2019-12-20 2020-02-20 2020-04-20 2020-06-20 2020-08-20 2020-10-20 2020-12-20 2021-02-20 2021-04-20 2021-06-20 2021-08-20 2021-10-20 2021-12-20 2022-02-20 2022-04-20 2022-06-20 2022-08-20 2022-10-20 2022-12-20 2023-02-20 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2019-07-31 2020-07-312021-07-31 2022-07-31 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-05-04 2020-07-04 2020-09-04 2020-11-04 2021-01-04 2021-03-04 2021-05-04 2021-07-04 2021-09-04 2021-11-04 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 24,000.00 12,000.00 22,000.00 11,000.0010,000.00 20,000.00 9,000.00 18,000.00 8,000.00 16,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 12,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0