金融工程基金市场和组合周报：个人养老金理财产品扩容，ETF连续3周百亿净赎回

证 券 研2023年2月26日 究 报个人养老金理财产品扩容，ETF连续3周百亿净 告赎回 —金融工程基金市场和组合周报 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn ▌基金市场热点 个人养老金首次扩容至18只 2023年2月24日，中国理财网发布最新个人养老金理财产 品名单，个人养老金理财产品数量已扩容至18只。相比于首 批名单，本次新进11只理财产品，分属于工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财四家理财公司。 ▌基金市场表现回顾：权益基金小幅上行，周期类靠前，纯债债基走平，转债领涨 相关研究 金融工程研究 本周基金指数涨跌幅：转债债基1.53%>另类投资基金0.44%>非纯债基0.32%>偏股混合型基金0.22%>普通股票型基金0.20%>货币市场基金0.04%>纯债债基-0.04%>FOF基金-0.16%>QDII基金-1.32%。 本周收益前五的主动股基为：万家宏观择时多策略A7.23%、万家精选A7.16%、万家新利7.11%、诺德中小盘 6.42%、大成动态量化A5.53%。 ▌基金产品发行情况 新成立基金：本周国内新成立基金21只(A/C记同一只)，共募集总金额232.68亿，主动基金发行热度较上周小幅下 降。分类型看，偏股混合型基金成立数量最多共计7只，混 合债券型一级基金募资规模最大142亿元。新申报基金：3家公募上报北证50指数基金 本周共上报基金26只，包括7只股票指数、1只ETF等。 ▌公募基金仓位监测:主动股基仓位回落，加仓医药、电子、建材、计算机、非银 基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为85.74%/80.63%/64.21%，所处17年以来历史百分位点16%/38%/99%，相比上周变动-0.38%/-0.32%/-0.55%。 行业来看上周加仓前5医药、电子、建材、计算机、非银， 减仓前5银行、军工、电新、消费者服务、家电。 ▌ETF产品情况：本周国内股票型ETF连续3周百亿净赎回，上周-101亿元，中证500和沪深300ETF贡献主要净流出，创业板类反获增持，港股类开始增持，医药和TMT产品同样流入靠前。 分结构来看：宽基ETF中沪深300（-34.36亿）和中证500 （-65.47亿）遭持续大幅抛售，创业板指获增持（+22.22亿）；行业类中，医药（+13.86亿）和信息技术（+20.77亿）净买入居前，金融地产（-18.37亿）资金回流，其余变动不大;主题方面，芯片（+22.73亿）类产品资金加速进场，红利类（-10.30亿）净流出靠前；大类资产方面，港股市场产品本周资金转为净流入(+21.77亿)，美股类产品份额小幅上行（+1.38亿），黄金类(-0.41亿)遭减持。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 正文目录 1、基金市场热点5 1.1、个人养老金首次扩容至18只5 2、本周市场表现回顾6 2.1、股票市场6 2.2、债券市场7 3、基金市场表现回顾7 3.1、开放式基金指数市场表现7 3.2、主动权益基金市场表现9 3.3、纯债及固收加基金市场表现9 3.4、QDII基金市场表现9 3.5、量化公募基金市场表现9 3.6、FOF基金市场表现10 4、国内基金产品发行11 4.1、新成立基金11 4.2、新申报基金12 5、公募基金仓位监测13 6、国内ETF详情14 7、基金组合跟踪15 7.1、风险再平衡组合15 7.2、主动权益“鑫”选2016 7.3、稳健固收加-R217 8、附录：指数基金分类表18 图表目录 图表1：个人养老金理财产品名单（截至2023年2月24日）5 图表2：主要宽基指数涨跌幅6 图表3：中信一级行业指数涨跌幅6 图表4：不同期限国债到期收益率7 图表5：主要指数近1年净值走势7 图表6：开放式基金指数市场表现7 图表7：本周及年初至今收益top5基金明细8 图表8：主动权益型基金市场表现（单位：%）9 图表9：纯债及固收加基金市场表现（单位：%）9 图表10：QDII基金市场表现（单位：%）9 图表11：量化公募基金市场表现（单位：%）10 图表12：增强指数型基金市场表现（单位：%）10 图表13：上周FOF表现前十产品10 图表14：本周成立规模前十基金明细11 图表15：股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计11 图表16：债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计11 图表17：权益类基金周度新发行规模统计：合计（单位：亿）11 图表18：本周各类型基金申报数量统计12 图表19：本周新申报基金产品明细12 图表20：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位13 图表21：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位13 图表22：医药仓位（2017年至今）14 图表23：电子仓位（2017年至今）14 图表24：ETF总份额增长前十14 图表25：ETF分类资金流情况14 图表26：基金组合一周表现回顾15 图表27：华鑫金工—FOF组合—风险再平衡组合净值走势16 图表28：华鑫金工-FOF-股基鑫选R5组合净值走势16 图表29：华鑫金工-FOF-股基核心卫星组合净值走势17 图表30：华鑫金工-FOF-稳健固收+R2组合净值走势17 图表31：行业板块跟踪产品18 图表32：主题跟踪产品19 1、基金市场热点 1.1、个人养老金首次扩容至18只 2023年2月24日，中国理财网发布最新个人养老金理财产品名单，个人养老金理财产 品数量已扩容至18只。相比于首批名单，本次新进11只理财产品，分属于工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财四家理财公司。 图表1：个人养老金理财产品名单（截至2023年2月24日） 资料来源：wind，华鑫证券研究 2、本周市场表现回顾 2.1、股票市场 权益市场先强后弱，煤炭涨超5%。本周（2023/02/20—2023/02/24，下同），主要宽基指数先强后弱整体录得负收益，中证500、上证指数和中证1000涨跌幅靠前1.66%/1.34%/1.11%，创业板指表现靠后-0.83%。行业来看，中信一级行业上涨及下跌行业个数比26/4，煤炭、钢铁、家电和轻工制造收益靠前，消费者服务、传媒、医药和食品饮料靠后。年初至今，计算机17.77%领涨全市。 图表2：主要宽基指数涨跌幅 12% 10.56% 10% 8.12% 8% 7.00% 6% 5.76% 4.89% 5.14% 4% 3.09% 3.50% 3.20% 3.50% 2% 1.66%1.43% 1.34% 0.07% 1.11% 0.66% 0.61% 0.49% 0.45% 0.44% 0% -0.83% -2% -1.61% -1.79% -4% -2.88% -3.85% -3.74% -6% -6.07% -8% 中证500 上证指数 中证1000 沪深300 深证成指 上证50 中小板指 科创50 创业板指 本周收益率 近1月收益率 年初至今收益率 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表3：中信一级行业指数涨跌幅 12.80% % % % % 3% 1.68% 1.48% 1.12% 98% .08% 0 0.86% 0.39% 0.33% -0.89% - -3.34% 消费者服务 6.21% 消费者服务 -1.72% 食品饮料 -0.54% 银行 32% -4. 非银行金融 医药 0.25% 房地产 15% -4. 银行 -0.87% 传媒 0.28% 商贸零售 42% -3. 电力设备及新能源 -0.78% 消费者服务 交通运输 76% -2. 医药 0.25% 基础化工 42% 3. 电力及公用事业 19% -2. 房地产 交通运输 52% 3. 农林牧渔 91% -1. 交通运输 0.55% 电子 79% 4. 电力设备及新能源 91% -0. 食品饮料 0.68% 电力及公用事业 83% 4. 综合 85% -0. 有色金属 房地产 05% 5. 食品饮料 .46% 电子 1.02% 电力设备及新能源 5 医药 71% 0. 家电 1.08% 商贸零售 5. 非银行金融 基础化工 1.15% 综合 7.64% 国防军工 36% 1. 商贸零售 1.20% 银行 7.93% 纺织服装 36% 1. 电力及公用事业 1.47% 汽车 8.27% 建筑 44% 1. 农林牧渔 非银行金融 8.32% 基础化工 49% 1. 建材 石油石化 8.35% 煤炭 86% 1. 煤炭 1% 1.8 计算机 9.64% 电子 19% 3. 石油石化 9% 1.8 有色金属 9.66% 建材 54% 3. 汽车 6% 1.9 机械 % 10.04 石油石化 58% 3. 建筑 2.0 建材 % 10.20 综合金融 46% 4. 机械 2.38% 建筑 % 10.22 家电 46% 4. 综合 2.39% 纺织服装 % 10.43 汽车 59% 4. 国防军工 2.62% 农林牧渔 10.45 传媒 61% 4. 计算机 2.89% 通信 11.31 轻工制造 92% 4. 纺织服装 2.98% 国防军工 11.98 有色金属 28% 5. 传媒 3.50% 综合金融 12.15 机械 07% 6. 通信 3.63% 轻工制造 钢铁 51% 6. 综合金融 3.64% 家电 15.50% 通信 63% 6. 钢铁 4.75% 钢铁 17.77% 计算机 50% 7. 轻工制造 5.71% 煤炭 初至今收益 行业 近1月收益率 行业 本周收益率 行业 资料来源：wind，华鑫证券研究 2.2、债券市场 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动9.75BP/3.18BP/4.19BP/1.25BP/2.06BP，10Y-1Y期限利差收窄。中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为：-0.12%/-0.05%/0.65%。 图表4：不同期限国债到期收益率图表5：主要指数近1年净值走势 10Y-1Y(右轴)1Y3Y5Y7Y10Y 3.50%1.20% 1.00% 3.00% 0.80% 2.50%0.60% 0.40% 2.00% 0.20% 1.50%0.00% 中债国债总净价中债信用债总净价中证转债（右轴） 1.021.041.021.00 1.01 0.980.961.000.940.920.90 0.99 0.880.860.980.84 资料来源：wind,华鑫证券研究资料来源：wind,华鑫证券研究 3、基金市场表现回顾 3.1、开放式基金指数市场表现 权益基金小幅收涨，纯债债基走平，转债领涨。本周基金指数涨跌幅：转债债基1.53%>另类投资基金0.44%>非纯债基0.32%>偏股混合型基金0.22%>普通股票型基金0.20%>货币市场基金0.04%>纯债债基-0.04%>FOF基金-0.16%>QDII基金 -1.32%。 本周收益前五的主动股基为：万家宏观择时多策略A7.23%、万家精选A7.16%、万家新利7.11%、诺德中小盘6.42%、大成动态量化A5.53%。 本周收益率近一个月收益率年初至今收益率 4.7% 3.9% 3.0% 1.9% 0.2% 0.2% 0.0%0.2%0.3% 0.4%0.5% 0.3% 0% 0.0% -0.2% -1% -2% -1.2% -1.2% -1.3% -2.0% -3% -2.3% -2.8% -4% 转债债基另类投资基金非纯债基偏股混合型基金普通股票型基金货币市场基金纯债债基 FOF基金 QDII基金 图表6：开放式基金指数市场表现 7%6% 5.7% 5%4%3%2% 1.5% 1.7% 1% 0.4% 0.3% 0.3%