业绩符合预期，受益国产化与智能化浪潮

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中科曙光发布2022年全年业绩快报，预计实现收入130.1亿元，同比增长15.56%，实现归母净利润15.1亿元，同比增长30.9%，实现扣非后归母净利润11.1亿元，同比增长43.4%，业绩符合预期。收入环比持续加速增长，2022年Q1-Q4，公司单季度收入增速分别为9.8%、13.2%、17.9%、19.4%，环比加速增长趋势显著。我们认为，收入端保持快速增长，表明党政及央国企基础软硬件国产化高景气以及公司自身技术迭代带来的技术升级。公司在泛G端市场前景广阔，随着GPT模型逐步引入到实体产业中，相关服务器需求有望大幅提升，公司或将充分受益。我们预计公司2023-2024年收入为151.9亿元和176.8亿元，归母净利润为21.5亿元和28.1亿元，PE为21倍和16倍。维持“增持”评级。