2022年报业绩快报点评：业绩表现超预期，股价有望杀出回马枪

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根据成都银行的业绩快报，我们调整了其2022-2024年的净利润增速预测，预计2022-2024年净利润增速分别为30.96%、26.34%、24.20%，EPS分别为2.82(-0.02)/3.52/4.37元。现价对应2022-2024年0.88/0.75/0.63倍PB，维持目标价22.49元，对应2023年1.27倍PB，维持增持评级。成都银行的营收和利润韧性强，资产质量也近一步改善，不良率环比下行3bp至0.78%。预计2023年资产质量仍将延续改善趋势。此外，成都银行是板块内中长期逻辑最顺、业绩持续性最强的标的之一。虽然近期股价走势较弱，但我们认为成都银行基本面稳健向好，并无显著城投风险；且2023年实体业务贡献度将进一步提升，零售转型也有望提速，提供增量投资逻辑。然而，我们也需要关注经济下行超出预期，区域信用风险暴露等风险。