2022年报业绩快报点评：业绩符合预期，产品结构改善

公司2022年度业绩报告概览

主要财务指标

• 总收入：2022年实现收入10.55亿元，同比增长6.56%。
• 归母净利润：2022年净利润为2.42亿元，同比增长8.94%。
• 扣非归母净利润：2022年扣非后净利润为2.25亿元，同比增长14.86%。

业绩亮点

• 产品结构优化：数控刀具业务快速增长，产品结构持续优化，数控刀具产品收入占比达61.34%。
• 盈利能力提升：销售毛利率36.75%，同比提升2.37个百分点；销售净利率22.94%，同比提升0.50个百分点。
• 研发投入：重视产品研发，新增数控刀片产品约2800种，整体刀具及刀体约1600种，产品体系完善。

市场拓展与国际化进展

• 国内市场布局：深耕终端市场，布局刀具商店，成立全资子公司提供总包方案及服务，加强现场管理。
• 海外市场开拓：新开发国外客户近60家，完成刀具商店布局，欧洲市场销售额翻倍，海外产品销售均价9.18元，同比增长28.75%，毛利率提升3.34个百分点。

未来展望与投资建议

• 产能扩张：IPO项目超预期投产，再融资募投项目加速落地，预计2023年产能持续释放，支撑规模快速增长。
• 业绩预测：预计2023-2025年收入分别增长32.7%、26.2%、21.0%，净利润分别增长44.3%、27.3%、23.0%。
• 投资评级：随着制造业景气度回升带动刀具需求提升，估值具有性价比，上调投资建议为“买入”。

风险提示

• 行业与市场需求风险：制造业景气度恢复不及预期，行业需求可能不达预期。
• 产能风险：新产能爬坡可能不及预期，定增项目产能投放可能存在不确定性。
• 国际市场风险：海外市场开拓面临挑战，新产品推广可能受到限制。

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