【恒润股份】：法兰业务快速回暖，新能源电池材料拓展可期【东吴机械】r

【恒润股份】：法兰业务快速回暖，新能源电池材料拓展可期【东吴机械】 2022年国内风机公开招标达到101GW，同比+87%，其中海上风电17GW，同比+513%。 充足招标量支撑下，我们预计2023年我国风电装机有望超过70GW，其中海风装机有望超过10GW，同比翻倍以上增长。 受益于下半年风电大规模装机需求，公司法兰主业短期排产旺盛，景气度拐点向上，叠加轴承业务1到N快速放量，新能源材料业务0到1突破，建议各位领导重点关注！ 1）法兰：风电行业排产旺盛，我们预计2023年有望盈来量利齐升。 （1）需求量方面，公司1月份海风法兰接单量大幅增长，2月份陆风法兰同样表现不俗。 2）价格方面，旺盛市场需求背景下，1-2月份公司海风法兰、陆风法兰均出现不同程度涨价，驱动盈利水平快速提升。 2）轴承：（1）变桨轴承：我们预计2023年独立变桨轴承出货量达到2500-2800套，同比增长4倍以上。 客户方面，在主要产能供应大客户的基础上，其他头部客户有望于2023Q1末形成订单；（2）主轴轴承：目前公司主要聚焦8MW以上功率单列圆锥滚子主轴轴承，预计2023年底小批量交付，2024年实现大规模交付，进一步打开成长空间。 3）新能源电池材料：2月22日公司拟投资设立孙公司广东岚润新材料，聚焦新能源电池材料领域，有望拓展成为公司新的利润增长点。