股票指数周报总第33期

总第33期 股票指数周报2023年2月13日-17日·总第33期 2023年2月13日-17日 中诚信指数·股票指 周报 编辑|股票指数研究团队 本周权益市场继续上行，CCX全A指数涨幅为-1.68%，CCX300股票指数涨幅为-1.74%，CCX500股票指数涨幅为-1.55%，CCX800股票指数涨幅为-1.69%，CCX1000股票指数涨幅为-1.67%，CCX1800股票指数涨幅为-1.69%。整体而言，大中盘的亏损略高于小盘。 风格层面，杠杆、低残差波动率、低流动性表现较好，BETA、低估值因子PB的倒数出现回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，食品饮料、医药生物行业走强，银行、房地产行业回撤。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约33.7%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为9.74%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了杠杆，低配了BETA和残差波动率，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了医药生物、传媒，低配了计算机、机械设备，从而获得了超额收益。本周高分红100因子表现较好；高BETA100因子表现较差。 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅-0.12%，高质量股票指数涨幅-0.27%，进取型股票指数涨幅为-0.67%，红利低波指数涨幅0.17%，防御型股票指数涨幅为-0.37%。 就市场广度而言，动量、高BETA指数、优秀基金经理持仓、进 取型股票指数的市场广度更大；就指数性价比而言，性价比最高的指数为红利低波指数。 近一周 近3个月 近一年 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUMEARNYILD 近一周 近3个月 近一年 FOODBEVER CONGLOMERATESLEISERVICE HEALTH UTILITIESLIGHTINDUS CONMAT REALESTATE TRANSPORTATION BANK 一、市场风格表现 11 1 50 7 15 141 42 64 23 50 1035 385 413 29 80 37 风格层面，杠杆、低残差波动率、低流动性表现较好，BETA、低估值因子PB的倒数出现回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，食品饮料、医药生物行业走强，银行、房地产行业回撤。 424 267 181 -51 -22 -26 -2 -47 156 110 1408 -138 -32 -182 -97 -222 1128 270 1787 1607 -741 283 462 -379 -912 -395 2726 图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）1 -140 -151 -159 -223 -276 -109 -136 -66 -332 -451 -543 -371 -1135 -1074 -688 -794 -940 图2：前五/后五行业收益表现（bp）2 1该表显示各风格因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 2该表显示各行业因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 近一周 近1个月 近3个月 BETA RESVOL BTOP SIZE MOMENTUMEARNYILD LIQUIDTY SIZENL GROWTH LEVERAGE 33.7%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为 9.74%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了杠杆，低配了BETA和残差波动率，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了医药生物、传媒，低配了计算机、机械设备，从而获得了超额收益。 表1：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金组合分析3 表2：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金行业分析4 31.16 187.33 26.95 42 39.15 166.98 65.28 122.82 48.72 154.8 13.68 本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约 中文名 收益 风险 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD TopStock100 20.16 12% 0.11 -0.49 -1.71 0.33 -0.4 0.49 -0.43 0.85 0.02 -0.58 BottomStock100 -13.54 12% 0.7 -0.72 -1.4 0.37 -0.78 0.78 -0.25 1.44 0.43 -0.89 TopMutualFund100 2.85 6% 0.41 -0.89 0.32 -0.09 -0.39 0.37 0.22 0.18 0.37 -0.73 BottomMutualFund100 -6.89 7% 0.85 -0.75 0.24 0 -0.3 0.82 0.11 0.48 0.11 -0.2 中文名 HEALTH MEDIA FOODBEVER HOUSEAPP TEXTILE NONFERMETAL TELECOM ELECTRONICS MACHIEQUIP COMPUTER TopStock100 0.2 0.13 0.06 0.03 0.03 0 0.02 0.07 0.06 0.09 BottomStock100 0.05 0 0 0 0 0.04 0.07 0.15 0.14 0.22 TopMutualFund100 0.1 0.01 0.46 0.02 0.01 0.01 0 0.02 0.01 0.01 BottomMutualFund100 0.04 0 0.01 0.02 0 0.17 0.01 0.07 0.06 0.04 -2.07 6.12 6.75 -0.2 10.58 28.56 -0.09 -0.15 0.4 2.88 -29.4 -2.88 10.26 1.3 14 7.74 -3 2.49 -7.98 图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益 3该表显示选定股票/基金的收益率（单位为%）、风险与各因子的暴露情况。对因子的暴露情况而言，值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 4该表显示各行业因子在股票上的暴露情况。选取了赢家组合相对于输家组合超配/低配前五个行业。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 近一周 近1个月 近3个月 TELECOM NONFERMETAL HEALTH AERODEF BUILDDECO MACHIEQUIP HOUSEAPP ELECEQP COMPUTER AUTO 27.36 13.72 107.64 13.8 24.42 45.6 118.58 23.22 13.8 4.9 -0.32 -0.32 -0.38 -0.92 -1.55 3.85 3.05 14.76 5.84 12.96 0.86 -0.16 -0.71 0.06 -10.32 5.79 -1.15 3.33 0 -1.78 图4：赢家组合相对输家组合的行业收益 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） CCX全A CCX300 CCX500 CCX800 CCX1000 CCX1800 二、中诚信股票指数表现 宽基指数收益、风险、风格分析 4.92 6.17 2.19 5.13 4.01 4.94 本周权益市场继续上行，CCX全A指数涨幅为-1.68%，CCX300股票指数涨幅为-1.74%，CCX500股票指数涨幅为-1.55%，CCX800股票指数涨幅为-1.69%，CCX1000股票指数涨幅为-1.67%，CCX1800股票指数涨幅为-1.69%。整体而言，大中盘的亏损略高于小盘。 -1.68 -1.74 -1.55 -1.69 -1.67 -1.69 -6.29 -11.17 -4.42 -9.6 -1.32 -8.08 图5：中诚信宽基股票指数收益表现 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) CCX全A 14.78 12.78 12.77 16.32 20.1 7.23 CCX300 13.94 14.22 14.56 17.46 19.85 5.22 CCX500 14.01 11.89 12.15 16.26 21.16 6.93 CCX800 13.49 13.32 13.4 16.5 19.62 5.66 CCX1000 19.04 13.91 14.71 19.16 23.85 9.57 CCX1800 14.12 13.07 13.02 16.32 19.84 6.44 表3：中诚信宽基股票指数风险情况 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD CCX全A 0.19 -0.07 -0.05 0.03 -0.01 0.25 0.05 -0.01 -0.05 -0.06 CCX300 0.09 0 0 .95 -0.55 0.17 0.13 0.28 -0.2 -0.13 0.19 CCX500 0.16 0.06 -0.27 0.53 0 0.36 0.01 -0.09 -0.12 -0.06 CCX800 0 .11 0.02 0.63 -0.27 0.13 0.19 0.21 - 0.17 -0.13 0.13 CCX1000 0.54 -0.29 -0.98 1.02 -0.2 0.45 - 0.14 0.21 0.1 -0.42 CCX1800 0 .19 -0.04 0.31 -0.01 0.06 0.25 0.14 - 0.09 -0.08 0.02 表4：中诚信宽基股票指数风格情况5 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） 高分红100 高Beta100质量100 红利低波100 低流动性100低波100 高盈利100 低杠杆100价值100 高盈利质量100 低Beta100 高成长100 动量100 本周高分红100因子表现较好；高BETA100因子表现较差。 图6：中诚信因子股票指数收益表现 表5：中诚信因子股票指数风险情况 中文名 高分红100 高盈利100 高盈利质量100 高成长100 高Beta100 低流动性100 低杠杆100 低Beta100 动量100 低波10 BETABTOPSIZE -0.04-0.43-0.12 0.28-0.88-0.03 0.3-0.5-0.45 0.140.15-0.72 2.1-0.59-0.38 -0.620.79-0.45 0.54-0.42-0. -1.28 SIZENL 0.31 0.23 0.56 0.77 0.52 0.5 LEVERAGE -0.24 -0.79 -0.35 0.27 -0 LIQUIDTY -0.11 0.62 0.11 GROWTH 0.2 0.16 0 RESVOLMOMENTUMEARNY 0.04 0. 0 1.11 0.17 -1.92 -1.62 -2.46 -3.24 -0.63 -1.8 -0.82 -0.87 -0.27 -0.92 -1.72 11.11 8.86 4.08 7.09 4.4 4.56 7.77 7.94 -0.21 -1.18 6.69 5.09 1.07 4.35 9.45 -8.5 -1.57 -0.65 9.08 12.62 5.17 -12.55 -13.79 -4.77 6.72 1.67 中诚信因子指数收益、风险、风格分析 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 高分红100 17.44 14.41 14.52 17