【天风传媒】坚定强call传媒游戏，逻辑持续验证自2022年12

【天风传媒】坚定强call传媒游戏，逻辑持续验证 自2022年12月起，我们多次推荐传媒游戏板块，核心逻辑是游戏目前处于监管预期稳定+低估值+供给改善大背景下，我们看好游戏行业基本面修复带来的EPS与PE的双击机会！ 1）政策环境改善：版号政策方面，游戏23年整体版号数量（平均88个）较22年有所增加（平均67个），审批间隔时间明显缩短（22年间隔44 天、23年间隔22天发放下一批），版号审批回归常态化，此外2月19日主流媒体新华电讯发文要重视游戏行业的科技价值。 2）供给改善导向后期业绩释放：政策改善下带来供给端回量，游戏行业版号常态化审批下，重点公司产品如腾讯《黎明觉醒：生机》、米哈游 《崩坏：星穹铁道》、网易《》均有获得版号，后续产品周期上扬可见度提升，逐渐步入业绩释放阶段。 3）新技术发展贡献行业增长弹性：游戏+AI相关技术发展有望助益游戏内容生产方式变革和效率提升。