22Q4超预期，2023高景气度延续

东鹏饮料（605499.SH）发布了2022年业绩快报，实现营收85.0亿元，同比增长21.8%，实现归母/扣非归母净利润14.4/13.5亿元，同比增长20.9%/24.7%。22Q4收入表现亮眼，收入端连续2个季度环比提速。22Q4单季度实现营收18.6亿元，同比增长31.0%，连续两个季度收入端环比提速（22Q2/22Q3收入增速分别15.9%/25.3%）。22Q4扣非业绩超预期，预计成本改善带动盈利拐点出现。全年维度来看，2022年归母/扣非归母净利率分别同比-0.1/+0.4pct至17.0%/15.9%，盈利能力基本持平，考虑到PET价格已进入下行区间，同时上游竞争格局变化有望带动PET价格持续下行，成本拐点已现，2023业绩弹性可期。2022表现出众、营收应收回款超百亿，2023基本面延续高景气度。预计2022-2024年实现归母净利润14.4/19.9/24.9亿元，同比+20.8%/38.2%/25.0%，当前股价对应PE为55/40/32倍，坚定看好公司长期成长空间以及短期基本面的高景气度，维持“买入”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。