螺纹钢周报：旺季渐近 等待预期兑现

研究咨询部 旺季渐近等待预期兑现 ----国信期货螺纹钢周报 2023年2月19日 目录 CONTENTS 1螺纹钢期货行情回顾 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1近期重要消息概览 1.根据31省份2022年预算执行情况和2023年预算草案报告，今年财政部顶格提前下达的地方政府新增专项债券额度，总规模首次超过2万亿元，高达2.19万亿元，比上一年增长50%。截至2月12日，新增专项债发行规模已经超过5700亿元。 2.国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第十次排除延期清单，对《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第八次排除延期清单的公 告》中的相关商品，延长排除期限，自2023年2月16日至2023年9月15日，继续不加征我为反制美301措施所加征的关税。 3.美国1月CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但高于预期值6.2%；环比则上升0.5%，符合市场预期。核心CPI同比升5.6%，创2021年12月以来最小增幅，预期升5.5%，前值升5.7%；核心CPI环比升0.4%，符合预期。目前市场预期美联储在3月加息25个基点的概率超过90%。 4.美国1月零售数据环比暴拉3%，远超市场预期的1.8%，创下2021年3月以来新高。 5.欧洲央行行长拉加德表示，高通胀仍然造成巨大影响；将采取必要措施应对通胀；将致力于将通胀率带回2%的目标水平；打算在3月加息50个基 点。 6.近日，土耳其东南部发生强级地震，地震对该国东南部地区钢铁产业造成冲击，这些地区占据了土耳其约30%的电弧炉钢铁产能，相当于每年约1170万吨钢铁产量，而当地的钢厂大多属于长材厂，虽然钢厂未受到影响，但由于国家能源供应商暂时停止向该地区输送天然气，同时伊斯肯德伦港也遭到破坏，至少本月的长材供应将会减少。 7.大连商品交易所：近期，影响市场运行的不确定性因素较多，铁矿石等品种价格波动较大。请各市场主体理性合规参与，防控风险，确保市场平稳 运行。我所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场秩序。 8.房地产市场出现复苏态势。据国家统计局2月16日发布的70城房价数据，1月70城新房、二手房房价环比上涨城市显著增加，其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量。 1.2螺纹钢主力合约走势 研究咨询部 Part2 第二部分 期货市场环境：宏观、比价、基差 % : ( ):% M1:%6.70M2:%12.60 2.1宏观——货币量 M1: 2.2宏观——货币价 SHIBOR:1个月%2.2220即期汇率:美元兑人民币 SHIBOR 2023-02-17 2.2220 2023-01-12 2.1940 月环比 利率上升，看跌 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 / / ::HRB40020mm:/ - / 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2.4比价——产业链其他商品 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%元/湿吨青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7)元/吨 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产元/吨 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2021-08-02 2021-08-16 2021-08-30 2021-09-13 2021-09-27 2021-10-11 2021-10-25 2021-11-08 2021-11-22 2021-12-06 2021-12-20 2022-01-03 2022-01-17 2022-01-31 2022-02-14 2022-02-28 2022-03-14 2022-03-28 2022-04-11 2022-04-25 2022-05-09 2022-05-23 2022-06-06 2022-06-20 2022-07-04 2022-07-18 2022-08-01 2022-08-15 2022-08-29 2022-09-12 2022-09-26 2022-10-10 2022-10-24 2022-11-07 2022-11-21 2022-12-05 2022-12-19 2023-01-02 2023-01-16 2023-01-30 2023-02-13 0 现货 价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5% 青岛港:平仓价(含税):准一级冶金焦(A13,S0.7,CSR60,MT7) 京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产 价格来源 我的钢铁网 我的钢铁网 Wind Wind 钢之家 单位：元/吨 4,180.00 4,240.00 888.00 2,710.00 2,300.00 一周涨跌幅 0.72% 0.96% 1.27% 0.00% 0.00% 一个月涨跌幅 0.97% -0.24% 3.91% 0.00% 0.00% 一年涨跌幅 -13.81% -14.40% 2.69% -3.56% 0.00% 一年价差变化0-100-70104017008760165129-32219-347-151-284 2.5比价——钢材现货及期货 2023-02-17 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：广州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：福州（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：北京（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：成都（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：乌鲁木齐（日） 螺纹钢汇总价格：HRB400：12mm：上海（日） 带钢汇总价格：232×2．5：均价（日） 热轧板卷汇总价格：4．75mm：均价（日） 角钢汇总价格：50×5：均价（日） 工字钢汇总价格：25#：均价（日） 高线汇总价格：HPB300：8．0mm：均价（日） 冷轧板卷汇总价格：0．5mm：均价（日） 期货1月合约 期货5月合约 期货10月合约 价格来源 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 我的钢铁 Wind Wind Wind 单位：元/吨 4180 4550 4310 4110 4230 4240 4310 4256 4280 4480 4540 4500 4942 4035 4167 4102 一周涨跌幅一个月涨跌幅一年涨跌幅 0.97%0.97%-13.81% 0.22%1.56%-11.13% 0.94%1.41%-12.22% 1.48%0.98%-14.20% -0.24% 0.24% -14.37% 0.47%1.92%-16.54% 0.94%0.94%-13.45% 1.31%1.87%-15.10% 1.18%1.40%-14.57% 0.61%1.29%-15.71% 0.51%1.34%-14.97% 0.85%0.85%-12.42% 0.26%0.92%-15.25% 1.59% -0.05%-7.41% 2.28%0.05%-11.08% 1.76% -0.17%-8.60% 价差 0 -370 -130 70 -50 -60 -130 -76 -100 -300 -360 -320 -762 145 13 78 一周前价差(上海螺纹减其他） 0 -400 -130 90 -100 -80 -130 -61 -90 -313 -377 -322 -789 168 66 109 一周价差变化 （为正，则上海螺纹变强，反之上海螺纹 走弱） 0 30 0 -20 50 20 0 -15 -10 13 17 2 27 -23 -53 -31 一个月前价差 0 -340 -110 70 -80 -20 -130 -38 -81 -283 -340 -322 -757 103 -25 31 一个月价差变化 0 -30 -20 0 30 -40 0 -38 -19 -17 -20 2 -5 42 38 47 一年期价差 0 -270 -60 60 -90 -230 -130 -163 -160 -465 -489 -288 -981 492 164 362 2.6螺纹钢主力基差 - / / / 日期 期货主力 最便宜交割品 基差（现货-期货）右轴 单位 元/吨 元/吨 元/吨 2023-02-17 4167 4180 13 2023-02-16 4146 4180 34 2023-02-15 4066 4140 74 2023-02-14 4027 4110 83 2023-02-13 3993 4110 117 2023-02-10 4074 4140 66 2023-02-09 4085 4150 65 2023-02-08 4055 4110 55 2023-02-07 4018 4120 102 2023-02-06 4049 4130 81 2023-02-03 4055 4130 75 2023-02-02 4042 4190 148 2023-02-01 4084 4190 106 2023-01-31 4143 4230 87 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 研究咨询部 Part3 第三部分 螺纹钢现货供需概况 3.1钢厂原料库存 13000 12500 12000 11500 11000 10500 10000 9500 9000 3.2高炉利润（各品种钢材） //// 3.3高炉利润（期现） // 3.4高炉开工 247 247 3.5电炉利润 () 3.6电炉开工 : : % : : % : : % 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 2020202120222023 3.9螺纹钢周产量 20192020202120222023 3.10钢材钢厂库存 20192020202120222023 3.11钢材社会库存 20192020202120222023 3.12钢厂螺纹钢库存 20192020202120222023 3.13螺纹钢社会库存 20192020202120222023 3.14建材成交 数据来源：WIND国信期货Mysteel 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 28 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 1月3日 1月11日 1月20日 2月1日 2月9日 2月20日 2月28日 3月8日 3月16日 3月24日 2020年 4月1日 4月11日 4月19日 4月27日 5月9日 5月17日 单位：吨 2021年 5月25日 6月2日 6月10日 6月18日 6月27日 7月5日 2022年 7月13日 7月21日 7月29日 8月6日 8月14日 2023年 8月22日 8月30日 9月7日 9月16日 9月24日 10月9日 10月17日 10月25日 11月2日 11月10日 11月18日 11月26日 12月4日 12