化工行业：卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

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本周乙烷价格继续下跌，截至2月15日来到24.38美分/加仑，较高点60美分/加仑下跌59.37%，乙烷裂解价差小幅增长，周环比+5.27%，PDH价差大幅下跌，周环比-115.23%。原材料布伦特原油/天然气/石脑油/乙烯/丙烷价格小幅上涨，周环比分别为+3.59%/+3.51%/+0.49%/+2.65%/+0.31%，丙烯/乙烷价格小幅下降，周环比分别为-1.96%/-4.31%，液氯价格维持。下游需求方面，截止截至2022年12月31日，汽车销量为226.50万辆，月环比上升9.16%；房屋竣工面积当月值为30513万平方米，月环比+233.69%，下游需求景气度开始回升。C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯历史分位21.03%/3.96%/14.90%/10.00%/31.37%，产品价差历史分位44.40%/8.43%/33.33%/10.49%/19.10%。C2/C3下游产品价格均呈现小幅上涨或下跌。在当前节点展望后市，我们判断乙烷价格虽有所波动，但供需宽松，整体价格将继续下行。此外，我们认为下游需求端在今年迎来修复。我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学，乙烷价格下行，公司景气修复叠加新材料空间巨大。