宏观·专题报告：美国PPI通胀数据解读

美国1月份PPI同比增长6.0%，超预期；核心PPI同比上升5.4%，增速继续回落。环比增速上看，1月份PPI环比上升0.7%，创去年6月以来最大增幅，核心PPI环比上涨0.5%。美国PPI走高主要来自于最终需求商品价格上升，建筑商品、而最终需求服务价格整体持平。综合来看，美国国内外需求的回升增加了供应链的压力，1月PPI虽然同比继续下降，但环比上升并且超预期，并且商品PPI上涨快于服务PPI，美国生产端通胀仍处于高位。