回收利用添新政，废旧设备资源化引关注

生态清洁治理提质增效，补环保及公用事业投资短板。1、2月14日，国家发改委办公厅发布《关于做好推进有效投资重要项目中废旧设备规范回收利用工作的通知》。通知中提出国家发展改革委将符合条件的废旧设备回收利用项目纳入中央预算内投资支持范围，重点支持废旧设备回收、拆解处理、再制造、资源化利用等资源循环利用能力建设。鼓励60个废旧物资循环利用体系建设重点城市创新方式方法，强化相关基金和贷款项目废旧设备回收利用供需对接。支持各地加强与金融机构的沟通协调，引导金融机构加大对废旧设备资源循环利用企业和重点项目的金融支持力度。鼓励应用再生资源先进加工利用技术装备，推动废旧设备拆解加工企业提质改造，全面提升机械化、自动化和智慧化水平。推荐关注废旧汽车、家电拆解及资源化相关产业链机会。2、2月8日，水利部、农业农村部、国家林草局、国家乡村振兴局联合印发了《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。《指导意见》提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局。其中，东部地区以村庄或城镇周边水系和水源地为重点，整体推进生态清洁小流域建设；中西部地区以自然资源禀赋条件较好和经济社会发展水平较高的区域为重点，建成一批示范作用明显的生态清洁小流域。 河疏水实现河畅景美围绕保护修复流域河湖水生态系统，复苏河湖生态环境，实施河道、沟道、塘坝等水系综合整治。用10～15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。《指导意见》基于长期探索实践经验，推动新阶段水利高质量发展。推荐关注生态修复、水治理相关产业链。 当周碳交易行情：当周(2.13-2.17)，当周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量73.20万吨，总成交额0.42亿元。挂牌协议交易周成交量23.20万吨，周成交额0.13亿元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价56.00元/吨，当周五收盘价为56.30元/吨，较上周五上涨0.54%。大宗协议交易周成交量50.00万吨，周成交额0.29亿元。截至当周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.31亿吨，累计成交额105.37亿元。 估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业。推荐关注：1、切入危废资源化，业绩望迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行，营收高增的中钢天源。 行业新闻：1）2月2日，上海市人民政府办公厅印发《上海市“无废城市”建设工作方案》。 2）2月8日，河北省住建厅、发改委联合发布《河北省城乡建设领域碳达峰实施方案》。 3）2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》正式公布。 板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指跌幅为1.42%、创业板指跌幅为4.68%，环保板块（申万）跌幅为0.40%，跑赢上证综指1.02%，跑赢创业板4.28%；公用事业跌幅为1.36%，跑赢上证综指0.05%，跑赢创业板3.32%。 环保子版块涨跌幅分别为监测（-3.85%）、水处理（-0.90%)、水务运营（-0.90%）、节能（-4.31%）、大气（-3.85%）、固废（-2.68%）。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。 重点标的 股票代码 1当周投资观点 1.1国家发展改革委：推进有效投资重要项目中废旧设备规范回收利用工作 2月14日，为全面贯彻落实党的二十大精神，加快构建废弃物循环利用体系，推动废旧设备资源物尽其用，做好基金和贷款项目中废旧设备回收利用工作，国家发展改革委办公厅发布《关于做好推进有效投资重要项目中废旧设备规范回收利用工作的通知》。 主要内容： 做好基金和贷款项目中废旧设备摸底工作。全面摸排本地涉及退役淘汰废旧设备的基金和贷款项目情况，建立相关基金和贷款项目中废旧设备规范回收利用工作台账，指导相关项目单位在推进项目实施时统筹考虑废旧设备回收利用工作，及时跟踪调度辖域内相关项目退役淘汰的废旧设备的种类、数量、去向等基础信息。 推动相关基金和贷款项目业主单位完善废旧设备管理制度。加强设备报废处置管理，依法规范内部程序，合理简化处置流程，加快办理资产处置事项，提升废旧资产处置工作效率。 创造条件促进相关基金和贷款项目中废旧设备回收利用的供需对接。鼓励资源循环利用重点企业发展废旧产品设备回收、运输、拆解、利用一体化业务模式，减少中间环节，降低交易成本。鼓励60个废旧物资循环利用体系建设重点城市创新方式方法，强化相关基金和贷款项目废旧设备回收利用供需对接。 提高资源循环利用水平。积极推动废旧设备规模化、规范化、清洁化再生利用，支持国家和省级“城市矿产”示范基地、资源循环利用基地、大宗固废综合利用示范基地建设。鼓励应用再生资源先进加工利用技术装备，推动废旧设备拆解加工企业提质改造，全面提升机械化、自动化和智慧化水平。支持资源循环利用企业进行技术改造升级，加强元器件无损化高效处理、稀贵金属提取等无害化、高值化利用技术应用，提高处理产物附加值。 支持产品设备生产制造企业建立逆向回收体系，发展高水平再制造。 加大政策支持力度。国家发展改革委将符合条件的废旧设备回收利用项目纳入中央预算内投资支持范围，重点支持废旧设备回收、拆解处理、再制造、资源化利用等资源循环利用能力建设。 强化组织领导。各地发展改革委要把废旧设备规范回收利用作为一项重点工作，以加强基金和贷款项目中废旧设备回收利用为突破口，切实提升本地区废旧设备资源循环利用水平。 政策发力，补环保及公用事业投资短板。通知中提出国家发展改革委将符合条件的废旧设备回收利用项目纳入中央预算内投资支持范围，重点支持废旧设备回收、拆解处理、再制造、资源化利用等资源循环利用能力建设。鼓励60个废旧物资循环利用体系建设重点城市创新方式方法，强化相关基金和贷款项目废旧设备回收利用供需对接。支持各地加强与金融机构的沟通协调，引导金融机构加大对废旧设备资源循环利用企业和重点项目的金融支持力度。鼓励应用再生资源先进加工利用技术装备，推动废旧设备拆解加工企业提质改造，全面提升机械化、自动化和智慧化水平。推荐关注废旧汽车、家电拆解及资源化相关产业链机会。 1.2四部门联合印发：《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》 2月8日，为深入贯彻落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于加强新时代水土保持工作的意见》有关要求，全面推动小流域综合治理提质增效，助力复苏河湖生态环境和宜居宜业和美乡村建设，水利部、农业农村部、国家林草局、国家乡村振兴局联合印发了《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》。 主要内容： 总体要求。主要是指导思想、工作原则和目标任务三部分。目标任务方面，明确用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10—15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。 重点任务。主要是四项任务。治山保水守护绿水青山以防治水土流失为重点，采取水土保持工程、植物、耕作等措施，加强人为水土流失监管。治河疏水实现河畅景美围绕保护修复流域河湖水生态系统，复苏河湖生态环境，实施河道、沟道、塘坝等水系综合整治。治污洁水改善人居环境结合实施农村人居环境整治提升行动，推进流域内水污染治理、生活污水和农村生活垃圾治理、农业面源污染防治和乡村绿化美化等。以水兴业助力乡村振兴任务主要实施“小流域+”，因地制宜打造特色小流域产业综合体。 组织实施。主要从前期工作、部门配合、建设管理、建后管护等四方面提出明确要求。前期工作方面，由省级水利部门牵头，会同相关部门，编制省级推进工作方案或专项规划。县级按流域编制建设工作方案。生态清洁小流域建设涉及的相关行业项目建设管理，按其行业规定和技术标准执行。 保障措施。主要从组织领导、资金支持、社会投入、考核评估和宣传推广等五个方面提出要求。投入支持方面，主要利用现有渠道加大相关项目投入力度，鼓励地方积极利用水土保持补偿费、地方政府专项债券等资金，用好耕地占补平衡、生态产品经营开发等相关产权激励政策，推行以奖代补、以工代赈等建设模式，完善利益联结机制，鼓励和引导社会资本、受益群众积极参与项目建设、运营和管护。 推进实施： 加强工作推动。抓紧修订《生态清洁小流域建设技术导则》，指导地方规范生态清洁小流域建设。推动省级水利部门会同有关部门编制省级推进工作方案或专项规划，明确工作推进思路、目标任务、实施计划和部门职责等。 积极协调有关部门，选取工作基础好、积极性高的地方，开展小流域综合治理提质增效试点，示范带动周边加快推进生态清洁小流域建设。 加强投入保障。利用现有投资渠道积极争取加大投入，并加强与农业农村、林草、乡村振兴等部门的协同配合，推动生态清洁小流域建设与中小河流治理、水系连通和水美乡村建设、农村人居环境整治提升行动、国土绿化行动等有效衔接。指导地方多渠道筹措资金，积极争取纳入地方专项债券支持范围；积极利用金融扶持政策，主动对接政策性、开发性、商业性金融机构，争取贷款期限、利率和金融服务等方面优惠政策。制定鼓励和引导社会资本参与水土流失治理的指导意见，指导地方用好生态产品经营开发、耕地占补平衡等产权激励政策。 抓好督查考核。将生态清洁小流域建设纳入河湖长制工作督查激励、水土保持目标责任考核评估范围，对示范作用明显的生态清洁小流域，择优命名为国家水土保持示范工程。做好考核结果应用，对推进力度大，成效突出的地方进行通报表扬。 加强总结推广。指导地方积极探索生态清洁小流域建设和管护模式，做好建设效果监测，科学评价建设成效。及时总结好经验好做法，深入宣传新进展新成效，加强成功案例推介，以点带面，推动各地大力开展生态清洁小流域建设。 生态清洁治理提质增效，保驾护航水利高质量发展。《指导意见》提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局。其中，东部地区以村庄或城镇周边水系和水源地为重点，整体推进生态清洁小流域建设；中西部地区以自然资源禀赋条件较好和经济社会发展水平较高的区域为重点，建成一批示范作用明显的生态清洁小流域。河疏水实现河畅景美围绕保护修复流域河湖水生态系统，复苏河湖生态环境，实施河道、沟道、塘坝等水系综合整治。用10～15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。《指导意见》基于长期探索实践经验，推动新阶段水利高质量发展。推荐关注生态修复、水治理相关产业链。 1.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 目前环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高，我们推荐： 在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司： 高能环境：公司土壤修复业务市占率行业领先，在土壤污染防治法、全国第二次污染源普查背景下订单加速释放，同时公司危废、垃圾焚烧在手优质项目多，投产加快。 惠城环保 切入重大危废项目，业绩拐点已至：公司主业为FCC催化剂生产、处理、资源化，并依托技术衍生2021年中标广东石化炼化一体化项目中石油焦制氢灰渣委托处置项目，预计每年可带来处置收入6亿元，并产出副产品增厚利润。业绩拐点已至，财务表现有望大幅改善。 废塑料回收远期空间可期：公司通对技术路线、催化剂、进料系统等技术难题攻克，研发出混合废塑料深度裂解制高端化工原料技术，实现了废塑料裂解制“三烯”、“三苯”，项目进程值得期待。 股权激励+定增，彰显信心：1）2022年4月拟向大股东及实际控制人张新功先生定增，彰显大股东绝对信心；2）2022年6月发布首次股权激励计划，深度绑定员工利益；3）多个募投项目稳步推进，静候业绩释放。 磁材、检测双驱动的中钢天源： 截至2022H1，公司目前拥有5000吨电池级四氧化三锰（基本处于满产状态），计划新增10000吨电池级四氧化三锰产能，用于满足下游市场增长需求，预计2023年初产能可以释放。同时，公司目前拥有3000吨金属软磁粉末产能和1000吨