科陆电子回复函要点 ①【储能项目在2022年四季度集进入收获期】 2022年前三季度公司智能电网、储能、新能源汽车充电及运营分别实现收入16.47亿元(占79%)、1.83亿元(占9%)、1.63亿元(占 8%),单Q3实现智能电网5.96亿元、储能业务1728万。 根据此前22年业绩预告,Q4公司收入13亿元,结合电表业务中标公告,我们预计Q4收入增长主要受益储能项目集中交付。 ②【储能业务以储能系统设施销售为主,22年前三季度收入超21年全年】 22Q1-Q3公司储能业务实现1.83亿元,其中储能系统设施占比90%,AGC储能电站运营占比10%。 22年前三季度增长主要系过往订单交付验收以及海外储能大幅增长,AGC业务收入继续下降,主要由于AGC储能电站领域多为存量业务,受政策及设备使用年限的影响有所减少。 ③【智能用电、智能配变电为电网业务主要收入来源】 22Q1-Q3公司智能电网业务实现16.47亿元,其中智能用电(电表及用电信息采集)/智能配变电(配电设备)分别占比57%/26%。 ④【新能源汽车充电及运营业务贡献逐渐减弱,未来继续聚焦电网及储能业务】 2019年-2022前三季度,公司此部分收入整体呈下降趋势,一方面受疫情影响国内新能源车辆客运服务和物流服务的市场需求减少,另一方面由于公司集中精力发展智能电网和储能业务,已分批转让部分新能源车。 ⑤【22年前三季度境外收入以非洲、美洲、亚洲为主,美洲占比较21年底提升】 22Q1-Q3公司境外收入中,非洲、美洲、亚洲、欧洲分别占比50%、32%、12%、6%,美洲占比提升主要是由于公司储能项目在美洲快速扩张,非洲地区占比较高主要系埃及电表业务开展。