股指期货日报：美国通胀略超预期，美股波动加剧

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 A股盘面活跃度上升，成交量升至9000亿元，北向资金短期结束大幅净流入，但未出现离场现象，表明外资对国内资产配置信心提升，内资也加快入场脚步，随着市场回暖，预计将有更多增量资金入场。国内宏观和经济数据转好，表明政策见效，为继续修复经济，预计将持续推动政策落地。美国通胀小幅超预期，加剧美股波动。当前多IM空IH的套利策略达到高位，大盘指数存在较大回补空间，建议回调做多IF、IH。行业方面，推荐汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备板块。 核心观点 ■ 市场分析 股指期货：A股三大指数高开后走势分化，上证指数创7个月新高。截至收盘，上证指数涨0.28%报3293.28点，深证成指跌0.15%报12094.94点，创业板指跌0.31%报2565.15点；两市成交9140亿元；北向资金全天净流入6亿元。盘面上，石油石化、钢铁、轻工制造、有色金属板块领涨，商贸零售、社会服务、传媒、通信板块跌幅居前。港股震荡收跌，恒生指数跌0.24%报21113.76点，恒生科技指数跌1.01%。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.46%报34089.27点，标普500指数跌0.03%报4136.13点，纳指涨0.57%报11960.15点。 消费为主要抓手。当前跨境航班明显增多，从2月国际航班计划来看，航空公司加大了对热门地区的旅游线路，如东南亚、澳大利亚，旅客在近月淡季出行需求增加。国内多省市如山东、浙江、海南等地，出台提振消费奖补政策。同时中央一号文件也指出，加强农村公路养护和安全管理，推动与沿线配套设施、产业园区、旅游景区、乡村旅游重点村一体化建设。在海外衰退预期下，外需走弱，内需为我国复苏阶段的主要抓手，引导和支持提振消费是当前的重要工作。 内资活跃。在国内预期好转，同时宏观和经济数据不断验证的环境下，股市反弹力度较大，国内机构活跃度明显上升。多家私募的基金备案数量增加，仓位也见底回升，券商调研热情高涨，今年已有400余家上市公司被调研，主要行业涉及电子、计算机、医药生物。 美国通胀压力仍存。美国劳工数据显示，1月美国CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但高于预期值6.2%，核心CPI同比上涨5.6%，通胀继续下行，但受能源和房租价格影响，趋势明显放缓，叠加劳动力市场尚未降温，后续抑制通胀的压力仍然较大，市场预期3月美联储加息25bp的概率超90%，美股波动加剧，冲高回落。 期货研究报告|股指期货日报2023-02-15 美国通胀略超预期，美股波动加剧 研究院 FICC组 研究员 蔡劭立  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2023/2/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 关注汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备行业。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为综汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备行业。 总的来说，A股盘面活跃度上升，成交量升至9000亿元，北向资金短期结束大幅净流入，但未出现离场现象，表明外资对国内资产配置信心提升，内资也加快入场脚步，随着市场回暖，预计将有更多增量资金入场。国内宏观和经济数据转好，表明政策见效，为继续修复经济，预计将持续推动政策落地。美国通胀小幅超预期，加剧美股波动。当前多IM空IH的套利策略达到高位，大盘指数存在较大回补空间，建议回调做多IF、IH。行业方面，推荐汽车、石油石化、农林牧渔、机械设备板块。 ■ 策略 单边谨慎偏多 ■ 风险 若中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险 股指期货日报丨2023/2/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 4 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 5 股指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 5 期指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1: 30大中城市商品房成交丨单位：套，万平方米 .................................................................................................................. 5 图 2: 6大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 .................................................................................................................................... 5 图 3: 猪肉平均批发价丨单位：元/公斤 ......................................................................................................................................... 5 图 4: 蔬菜批发价指数丨单位：无 .................................................................................................................................................. 5 图 5: 沪深300丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................. 5 图 6: 上证50丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................... 5 图 7: 中证500丨单位：点，亿股 .................................................................................................................................................. 6 图 8: 中证1000丨单位：点，亿股 ................................................................................................................................................ 6 图 9: PE丨单位：倍 ......................................................................................................................................................................... 6 图 10: PB丨单位：倍 ....................................................................................................................................................................... 6 图 11: 换手率丨单位：% ................................................................................................................................................................. 6 图 12: 两融余额丨单位：亿元 ...........................................................