食品饮料&农业行业简评报告：把握消费复苏行情，关注餐饮产业链相关板块

把握消费复苏行情，关注餐饮产业链相关板块 食品饮料&农业|行业简评报告|2023.02.12 评级：看好 赵瑞分析师 SAC执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 0.2食品饮料 沪深300 0 -0.2 -0.4 6-Feb 26-Nov 15-Sep 5-Jul 24-Apr 11-Feb 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 把握疫后复苏弹性，关注成长细分赛道 核心观点 白酒：节后酒企工作会议释放出诸多信号，据酒业家，茅台强调生产经营两手抓，确保一季度实现开门红，茅台1935向百亿级单品全力冲刺；五粮液强调确保开门红、开门稳，推动五粮浓香酒实现大发展；汾酒提到做好保存量、拓增量、抓质量，抢占发展先机；郎酒提出支持市场发展、确保经销商利润，做强销售体系等，反映出厂家端的信心在不断回升，正全力布局今年酒水消费复苏的发展机遇。从全年看，白酒行业复苏主线清晰。春节期间白酒动销整体符合市场预期，其中，高端表现稳健，品牌效应显著，礼赠需求支撑动销坚挺；地产酒受益于今年返乡潮拉动、家庭、朋友聚饮需求支撑动销；节后随着经济活动预期改善，收入预期企稳，商务、宴席需求有望进一步增加，次高端恢复弹性有望更大。当前建议继续关注高端白酒，受益标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，逐步关注次高端，受益标的：舍得酒业、酒鬼酒。 大众品：餐饮消费场景陆续恢复，后续消费意愿及能力的回升将进一步拉动需求，餐饮产业链复苏仍是今年的确定性趋势，建议关注调味品、预制菜等餐饮产业链相关板块，受益标的：海天味业、味知香；以及餐饮细分行业的上游原料商，疫情放开后随着餐饮消费恢复，有望带动上游原料需求快速提升，当前市场预期并不充分。受益标的：佳禾食品、晨光生物。 养殖：据2022年公司业绩预告，牧原股份归母净利120-140亿元，同比增长74%-103%；温氏股份归母净利48-53亿元，同比扭亏为盈。22年生猪价格波动幅度较大，行业内企业的业绩分化较为明显，牧原、温氏等养殖巨头盈利最强，得益于成本优势构成的强大护城河、以及出栏量的持续增长，未来长期成长价值依然显著。近日，发改委发布一级预警并启动临时储备收储，我们认为收储更多是引导养殖户情绪和提振信心作用，短期带动猪价回归合理区间，如果生猪价格持续低迷，行业产能拐点预计将在下半年出现。当前建议关注基本面确定性高、头均市值处于底部的生猪养殖龙头，以及成本改善、出栏量增长有望超预期的公司。受益标的：牧原股份、温氏股份、傲农生物。 风险提示：宏观经济不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。 行业简评报告 目录 1重要信息更新1 1.1市场回顾1 1.2食品饮料&农业上市公司2022年报预计披露时间1 2行业数据跟踪4 2.1白酒价格4 2.2生鲜乳&奶粉拍卖价格4 2.3农产品&蔬菜价格指数5 2.4生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏6 2.5毛鸡&鸡苗价格7 2.6水产行情7 2.7玉米、大豆行情8 2.8饲料行情9 3行业信息及重要上市公司公告9 3.1行业信息9 3.2重要上市公司公告11 4风险提示13 插图目录 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为-0.04%、-0.66%1 图2飞天茅台、普五、1573批发价格走势4 图3主产区生鲜乳价格环比下降1.21%5 图42023年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势5 图52023/2/7全球全脂奶粉拍卖价格环比增长3%5 图6蔬菜价格年同比下降2.77%6 图7生猪价格春节后回落6 图812月能繁母猪存栏量环比同比均上涨7 图9毛鸡价格7 图10鸡苗价格7 图11水产品价格8 图12全球玉米库存消费比近期平稳8 图13全球大豆库存消费比近期平稳8 图14小麦、玉米、豆粕价格9 图15截至2月10日，肉鸡饲料平稳，猪饲料价格走低9 表格目录 表1食品饮料上市公司2022年报预计披露日期及部分业绩预告1 表2农业上市公司2022年报预计披露日期及部分业绩预告2 1重要信息更新 1.1市场回顾 上周食品饮料板块跌0.04%，跑赢上证0.04pct。其中非白酒、休闲食品、白酒、饮料乳品、调味发酵品、食品加工周涨跌幅分别为3.13%、0.45%、0.02%、-0.86%、-0.96%、 -1.05%。周涨幅前五的公司分别为新乳业（18.21%）、燕京啤酒（10.84%）、百润股份 （9.55%）、东鹏饮料（8.47%）、伊力特（8.46%）。 上周农林牧渔板块跌0.66%，跑输上证0.58pct。其中渔业、动物保健、种植业、农产品加工、林业、饲料、养殖业周涨跌幅分别为4.05%、1.08%、0.66%、0.07%、0%、 -1.31%、-1.40%。周涨幅前五的公司分别为ST景谷（10.88%）、中牧股份（8.76%）、秋乐种业（8.38%）、中水渔业（7.28%）、ST獐子岛（7.01%）。 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为-0.04%、-0.66% 资料来源：Wind，首创证券 1.2食品饮料&农业上市公司2022年报预计披露时间 表1食品饮料上市公司2022年报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 2月28日恒顺醋业 3月9日南侨食品（-57.72%~-52.93%） 3月14日汤臣倍健（-30%~-10%） 3月21日劲仔食品（45%~55%）；光明乳业；中炬高新（-182.75%~-142.32%） 3月22日舍得酒业 3月23日妙可蓝多；桃李面包（-15.11%）；金徽酒 3月24日良品铺子 3月25日顺鑫农业（-764.70%~-608.30%）；涪陵榨菜；维维股份（-59.70%~-39.54%） 3月28日元祖股份 3月29日双汇发展；青岛啤酒（8.35%） 3月30日珠江啤酒；上海梅林（50%~73%）；会稽山（-52.42%~-47.84%）；广州酒家 3月31日燕塘乳业；盐津铺子（96.36%~101.67%）；安琪酵母；天润乳业；贵州茅台（19.33%）；天味食品（85.34%）； 有友食品（-31.05%） 4月1日金枫酒业（0.037~0.050亿元） 4月7日巴比食品 4月8日仲景食品；千禾味业（40%~60%） 4月11日宝立食品；欢乐家 4月12日煌上煌（-79.25%~-72.33%）；香飘飘 4月13日张裕A；古越龙山 4月15日兰州黄河（-0.33~-0.28亿元） 4月18日青岛食品 4月19日品渥食品（-89.53%~-85.34%）；千味央厨；得利斯（-19.99%~-13.13%） 4月20日承德露露；金达威（-70.63%~-64.10%）；熊猫乳品（-46.70%~-31.48%）；惠发食品（12.97%~28.92%）；均瑶健 康 4月21日洽洽食品；海欣食品（0.55~0.75亿元）；桂发祥（-0.80~-0.60亿元）；庄园牧场；仙乐健康；安记食品 (-70.77%~-60.85%） 4月22日*ST皇台（0.058~0.075亿元）；养元饮品；东鹏饮料 4月25日岩石股份；朱老六；盖世食品；三全食品；皇氏集团（0.10~0.15亿元）；金字火腿；西部牧业；惠泉啤酒；安 井食品（55.43%~62.76%） 4月26日洋河股份；新乳业；三只松鼠（-70.81%~-65.95%）；海融科技；中葡股份（-8.83~-8.68亿元）；迎驾贡酒；海 天味业；味知香 4月27日康比特；燕京啤酒（51.31%~62.27%）；天佑德酒；麦趣尔（-2700.57%~-2104.60%)；西麦食品；甘源食品；三元股份（-90%~-86%）；老白干酒（77%）；来伊份（224.18%）；李子园；春雪食品；康比特 4月28日酒鬼酒；百润股份；好想你（-421.25%~-323.90%）；加加食品（-0.73~-0.49亿元）；华统股份（146.76%~167.55%）；立高食品（-47.02%~-38.18%）；伊力特（-46.90%）；金种子酒（-1.95~-1.75亿元）；莫高股份（-37%~-1%）； 山西汾酒（49%）；伊利股份；口子窖；威龙股份（0.09~0.14亿元） 4月29日阳光乳业；紫燕食品；五芳斋；泸州老窖；古井贡酒；黑芝麻(-1.70~-1.20亿元）；*ST西发(-427.86%~-270.49%）；五粮液；佳隆股份（-0.60~-0.48亿元）；贝因美（-1.80~-1.20亿元）；龙大美食（110.02%~112.91%）；重庆啤酒（12.64亿元）；莲花健康；泉阳泉；海南椰岛（-1.20~-1.00亿元）；青海春天（-3.09~-2.19亿元）；交大昂立 （-369%）；水井坊（1.4%）；今世缘；绝味食品（-77.57%~-73.49%）；日辰股份；一鸣食品（-1.35~-1.10亿元）；佳禾食品；百合股份 资料来源：Wind，首创证券 表2农业上市公司2022年报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 2月18日ST中基（0.19~0.28亿元） 2月24日中水渔业（0.08～0.12亿元） 3月1日敦煌种业（121%） 3月21日众兴菌业（172.89%～209.27%） 3月22日农发种业（519.65%～588.50%） 3月24日金龙鱼 3月28日晨光生物（18.06%~28.02%）；宏辉果蔬 3月29日民和股份（-1066.19%～-1003.18%）；圣农发展 3月30日巨星农牧；荃银高科；北大荒 3月31日金健米业（-0.52～-0.47亿元）；新农开发（2.22%～82.33%）；国投中鲁（0.78～0.93亿元）；禾丰股份（313.40%～ 338.71%）；天马科技（55.57%～91.47%）；邦基科技；京粮控股 4月1日开创国际；安德利 4月4日冠农股份 4月8日瑞普生物 4月11日湘佳股份（308.90%～425.73%）；大禹节水（-35%~-5%） 4月13日新赛股份（-68.12%～-44.10%） 4月15日罗牛山（115.38%～119.87%）；ST华英（-3.40～-2.70亿元）；绿康生化（-1.30～-0.93亿元） 4月18日嘉华股份（31.15%～57.30%）；益生股份（-3.90～-3.60亿元）；金新农（0.17～0.25亿元）；润农节水；科前生 物 4月19日万辰生物（85.34%～114.18%）；路斯股份；驱动力 4月20日正虹科技（-1.40～-1.10亿元）；丰乐种业（-69.94%～-64.48%）；中宠股份；苏垦农发 4月21日益客食品（-57.31%~-53.05%）；秋乐种业（44.73%~57.21%）；永顺生物；生物股份；永顺泰（-11.31%） 4月22日博闻科技（40%～59%）；佳沃食品（-16～-10亿元）；立华股份（8.50～9.20亿元）；海南橡胶（-69.82%～-54.73%）；永安林业（330.20%~440.04%）；金河生物；中牧股份；中粮糖业 4月24日国联水产（0.27～0.40亿元）；华绿生物（351.48%～480.47%） 4月25日平潭发展（-1.20～-0.80亿元）；海大集团（75.43%～94.23%）；仙坛股份（33.91%～58.26%）；佩蒂股份（129.93%～ 191.58%）；万向德农（91.53%）；新五丰（0.08～1.20亿元）；登海种业；好当家 4月26日大北农（0.40～0.60亿元）；神农科技（-0.72～0.59亿元）；ST天山（-0.42～-3.33亿元）；雪榕生物（-3.50～ -2.50亿元）；晓鸣股份（-91.08%~-88.39%）；大湖股份（-0.70～-0.60亿元）；神农集团（9.29%）；深粮控股；双塔食品；克明食品；温氏股份；亚盛集团；普莱柯；温氏股份（48~53亿元） 4月27日百洋股份（123.62%～160.89%）；南宁糖业（-776.0