食品饮料&农业行业简评报告：关注高景气细分板块及个股变革机会

关注高景气细分板块及个股变革机会 食品饮料&农业|行业简评报告|2023.08.07 评级：看好 赵瑞分析师 SAC执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 0.2食品饮料 沪深300 0 -0.2 -0.4 3-Aug 23-May 12-Mar 30-Dec 19-Oct 8-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 关注休闲食品及餐饮供应链板块 重视成长细分赛道及个股变革机会 需求复苏持续，关注细分成长赛道 核心观点 从行业景气度角度，继续关注休闲食品及餐饮供应链板块。1）休闲零食：龙头今年在产品及渠道持续变革。渠道方面，加深与零食量贩店、商超会员店、线上兴趣电商的合作；产品方面，持续拓展潜力大单品，打开增量市场空间，以及强调产品全规格发展，包括散装、小批量装、定量装、大包装等，满足不同渠道的消费场景。近日盐津铺子中报披露归母净利润2.46亿元，同比大增90.69%，龙头全年向上趋势有望延续。2）餐饮供应链：受益于行业层面的需求端、成本端边际改善。今年疫后下游茶饮行业需求加快复苏，以及棕榈油、原奶等主要原材料价格回落，中报业绩预告普遍表现超预期。此外，相关公司积极拓展咖啡、椰子等高成长新品，未来有望延续快速增长。餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品；休闲零食建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品。 关注出栏、成本变化有望超预期的养殖标的。据搜猪网，8/7全国瘦肉型生猪出栏均价17.45元/公斤，近一周生猪市场上涨较为明显，上涨幅度1-2元/公斤。当前价格已经向上突破行业盈亏平衡线。7月中下旬以来，全国生猪市场延续价格快速上涨的态势，主要由于市场阶段性的供求变化：1）猪肉收储托底、以及大肥价格走高带来标肥价差扩大，养殖户看涨惜售情绪提升，短期压栏、二次育肥现象增加；2）今年冬季北方仔猪存活率偏低影响半年后生猪出栏，出现季节性供给回落；3）近期台风及降水等极端天气导致生猪调运受到影响；但考虑到三季度仍处于需求淡季，以及去年能繁存栏对应目前生猪供给相对充裕，猪价在短期冲高后，近期或将在成本线附近震荡盘整。当前建议从个股角度，关注出栏、成本变化有望超预期的东瑞股份、唐人神、巨星农牧、京基智农，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。 风险提示：宏观经济波动风险，食品安全风险。 行业简评报告证券研究报告 目录 1重要信息更新1 1.1市场回顾1 1.2食品饮料&农业上市公司2023年中报预计披露时间1 2行业数据跟踪3 2.1白酒价格3 2.2生鲜乳&奶粉拍卖价格4 2.3农产品&蔬菜价格指数5 2.4生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏5 2.5毛鸡&鸡苗价格6 2.6水产行情7 2.7玉米、大豆行情7 2.8饲料行情8 3行业信息及重要上市公司公告9 3.1行业信息9 3.2重要上市公司公告10 4风险提示11 插图目录 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为-0.31%、-0.02%1 图2飞天茅台、普五、1573批发价格走势4 图3主产区生鲜乳价格环比维持不变4 图423年以来主产区生鲜乳价格呈下降趋势4 图52023/8/1全球全脂奶粉拍卖价格环比下降8%5 图6蔬菜价格年同比下降2.71%5 图7生猪价格近期有所回暖6 图823年6月能繁母猪存栏量环比下降0.2%，同比上涨0.5%6 图9毛鸡价格7 图10鸡苗价格7 图11水产品价格7 图12全球玉米库存消费比保持平稳8 图13全球大豆库存消费比小幅下降至31%8 图14小麦、玉米、豆粕价格8 图15截至7月28日，肉鸡饲料价格维持不变、猪饲料价格小幅提升9 1重要信息更新 1.1市场回顾 上周食品饮料板块跌0.31%，跑输上证0.68pct。其中非白酒、休闲食品、调味发酵品、饮料乳品、白酒、食品加工周涨跌幅分别为+0.84%、+0.48%、+0.13%、-0.28%、-0.44%、-0.47%。周涨幅前五的公司分别为惠发食品(34.61%)、品渥食品(21.75%)、*ST西发(15.76%)、盖世食品(10.32%)、海欣食品(10.24%)。 上周农林牧渔板块跌-0.02%，跑输上证0.39pct。其中渔业、种植业、农产品加工、饲料、养殖业、动物保健周涨跌幅分别为+3.49%、+1.49%、+1.00%、+0.51%、-0.85%、 -0.91%。周涨幅前五的公司分别为朗源股份(18.78%)、华资实业(8.39%)、金健米业(8.05%)、秋乐种业(7.08%)、雪榕生物(6.71%)。 图1上周食品饮料、农林牧渔行业涨跌幅分别为-0.31%、-0.02% -0.02% -0.31% 0.37% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 资料来源：Wind，首创证券 1.2食品饮料&农业上市公司2023年中报预计披露时间 表1食品饮料上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 7月28日百润股份(98.85%) 7月29日水井坊（-45.15%） 8月1日安井食品(62.14%) 8月3日盐津铺子(90.69%)；贵州茅台(20.76%) 8月5日汤臣倍健(47.41%) 8月7日东鹏饮料（46.84%） 8月8日仲景食品 8月9日百合股份；南侨食品(4.74%) 8月10日甘源食品(179.78%~211.41%)；一鸣食品(0.24亿元)；巴比食品 8月11日古越龙山；紫燕食品(45.08%~60.62%) 8月15日桃李面包(-18.45%) 8月16日双汇发展；燕塘乳业(50%~75%) 8月17日重庆啤酒 8月18日得利斯；西麦食品；劲仔食品；熊猫乳品(88.73%~110.67%)；欢乐家（56.45%）；惠泉啤酒 8月19日桂发祥(185.69%~194.71%)；舍得酒业；会稽山；迎驾贡酒；有友食品；香飘飘(-0.44亿元)；日辰股份； 金徽酒 8月22日燕京啤酒(45.0%~55.0%)；承德露露；三全食品；泉阳泉；岩石股份；天味食品；盖世食品 8月23日品渥食品；中葡股份(1817.04%~2165.60%)；元祖股份；朱老六 8月24日天佑德酒；煌上煌 8月25日阳光乳业；珠江啤酒(10.0%~20.0%)；洽洽食品；仙乐健康；伊力特；安琪酵母；天润乳业；*ST莫高(- 0.13亿元)；山西汾酒（35.15%）；五芳斋；惠发食品(27.07%~45.30%)；安记食品(102.27%~132.76%)；李子园（30.56%）；均瑶健康；春雪食品(-74.24%~-64.87%) 8月26日广弘控股；黑芝麻(136.13%~209.92%)；五粮液；顺鑫农业(-1.10亿元~-0.55亿元)；海南椰岛(-0.63亿元)；维维股份；三元股份(104%~142%)；千禾味业(105%~125%)；养元饮品 8月28日青岛食品；佳隆股份(178.69%~198.36%)；涪陵榨菜；龙大美食(-7亿元~-5.8亿元)；青海春天(-0.54亿元 ~-0.44亿元)；青岛啤酒；中炬高新(-576.68%~-544.73%)；来伊份(-53.85%~-44.62%)； 8月29日泸州老窖；*ST西发(-23.36%~18.13%)；洋河股份；金字火腿；克明食品(-84.44%~-76.66%)；麦趣尔 (77.33%~81.44%)；新乳业；西部牧业；三只松鼠；恒顺醋业；光明乳业；妙可蓝多(-80.30%~-74.24%)；伊利股份；今世缘（26.70%）；绝味食品(131.25%~146.47%)；口子窖；威龙股份(-0.16亿元~-0.11亿元)；味知香 8月30日兰州黄河；*ST皇台；千味央厨；皇氏集团(103.19%~120.90%)；贝因美；好想你(-948.18%~-524.09%)；金达威；加加食品；庄园牧场(-0.25亿元~-0.15亿元)；海融科技；立高食品；上海梅林；老白干酒；广 州酒家(39.90%)；海天味业；良品铺子；佳禾食品(290.98%~332.13%)；康比特 8月31日古井贡酒；酒鬼酒；张裕A；海欣食品(-95.19%~-92.79%)；华统股份(-3.6亿元~-3亿元)；莲花健康 (56%~59%)；金种子酒(-0.48亿元~-0.32亿元)；*ST交昂；金枫酒业(1.05亿元~1.29亿元)；宝立食品 (72.48%~83.26%) 资料来源：Wind，首创证券 表2农业上市公司2023年中报预计披露日期及部分业绩预告 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 7月28日农发种业（55.36%） 8月4日中宠股份（40.71%） 8月7日立华股份（-281.36%） 8月9日路斯股份;永顺生物 8月12日金龙鱼 8月15日ST景谷（0.027亿元~0.032亿元) 8月16日禾丰股份（-164.31%~-142.87%) 8月17日欧福蛋业 8月18日永顺泰;双塔食品(-536.01%~-490.58%);晨光生物(16.06%~26.87%);冠农股份(67.66%~82.89%);嘉华股份 8月19日众兴菌业(1023.52%~1123.36%);华绿生物;万辰生物;万向德农;秋乐种业 8月22日大禹节水;福成股份;苏垦农发(-19.44%) 8月23日正虹科技(-0.55亿元~-0.45亿元);南宁糖业（118.2%~127.29%）;金河生物;*ST佳沃;金健米业（0.13亿元 ~0.15亿元）;润农节水 8月24日辉隆股份;牧原股份（51.37%~61.85%） 8月25日京粮控股;西王食品（-273%~-226%）;播恩集团;保龄宝（-64.74%~-60.33%）;道道全 （461.09%~544.42%）;祖名股份;益客食品;生物股份;新农开发;好当家;邦基科技 8月26日丰乐种业（-0.03亿元~-0.02亿元）;中基健康（221.47%~256.43%）;天康生物（-361.63%~-300.08%）;民和股份（84.87%~88.23%）;华英农业（-91.59%~-87.76%）;仙坛股份（1099.7%~1123.46%）;荃银高科;瑞 普生物;神农科技;*ST天山;亚盛集团;中粮糖业 8月28日永安林业（-66.87%~-57.41%）;中粮科技（-147%~-139%）;粤海饲料（18.69%~37.60%）;福建金森（- 21.09%~32.73%）;国联水产;晓鸣股份 8月29日深粮控股;湘佳股份(-0.80亿元~-0.65亿元）;隆平高科（51.32%~59.71%）;登海种业;*ST正邦（-20亿元 ~-18亿元）;海大集团;鹏都农牧（-600.93%~-433.95%）;金新农（-2.5亿元~-2亿元）;百洋股份;深粮B;朗源股份;回盛生物;敦煌种业（0.10亿元~0.12亿元）;北大荒;博闻科技;宏辉果蔬;巨星农牧（-40.17%~-17.44%）;海利生物;科前生物;田野股份;驱动力;大禹生物； 8月30日中水渔业;圣农发展(:531.69%);大北农(-66.5%~-13.61%);益生股份(5.60亿元~5.80亿元);温氏股份;雪榕生物;华资实业(0.35亿元~0.50亿元);新五丰(-8亿元~-6亿元);海南橡胶（-3.44亿元~-2.30亿元）;普莱柯 (40.79%~55.75%);神农集团(-132.15%~-89.79%);申联生物 8月31日平潭发展;罗牛山(-455.46%~-408.39%);新希望(:27.77%~32.60%);东瑞股份(-492.28%~-390.75%);獐子岛 (127.14%~140.71%);天邦食品(-357.29%~-305.83%);唐人神(-379.49%~-329.40%);绿康生化(-0.44亿元~- 0.36亿元);开创国际(-178.89%~-164.55%);中牧股份;大湖股份(-0.10亿