苹果周报：现货产好于销 期货继续观望

现货产好于销期货继续观望 观点逻辑 本周苹果现货市场较上周变化不大，产地依旧好于销区，产区近期受节后补库和炒货影响，果农惜售情绪高，价格稳中趋强；销区水果行情继续走弱，大类水果尤其是苹果、梨和柑橘类回落明显，市场 农成交一般，客商采购趋于谨慎。库存看，720万吨产不管是农历还是阳历来算均已高于去年同期，去库品18.63万吨，同样低于去年同期，在大环境边际向组好背景下苹果消费并没有回暖值得警惕。春节因素逐步淡出，传统淡季多关注现货价格和消费情况， 近期市场噪音较多，中期维持谨慎乐观态度，短期交割理顺情况下可能会偏弱运行，成本支撑下预期难有较大回落空间，耐心等待做多机会。 操作建议 05合约偏弱运行，做多仍需等待 苹果周报2023年2月12日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 05偏弱运行，做多仍需等待 本周苹果现货市场较上周变化不大，产地依旧好于销区，产区近期受节后补库和炒货影响，果农惜售情绪高，价格稳中趋强；销区水果行情继续走弱，大类水果尤其是苹果、梨和柑橘类回落明显，市场成交一般，客商采购趋于谨慎。库存看，720万吨不管是农历还是阳历来算均已高于去年同期，去库18.63万吨，同样低于去年同期，在大环境边际向好背景下苹果消费并没有回暖值得警惕。春节因素逐步淡出，传统淡季多关注现货价格和消费情况，近期市场噪音较多，中期维持谨慎乐观态度，短期交割理顺情况下可能会偏弱运行，成本支撑下预期难有较大回落空间，耐心等待做多机会。风险：1、市场走货不畅2、关注01合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP305走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目是现货产稳销弱期货观望为宜。策略上我们给出谨慎乐观态度看到苹果后市，短期观望为宜，等待回调买入机会。本周主力合约305结束上两周的先抑后扬 波动，转为高位回调，周一到周四一路下跌，8500上方后似有止跌迹象，周五震荡收尾跌400 元至8575元/吨，成交和持仓较上周有所回落，前20名净持仓由上周五净多2763手转为净空4577手。需要关注当季苹果2210、2211、2212和2301合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨、8855.5元/吨、8613.3元/吨和8957元/吨，当时山东栖霞现货80一二级 3.5元/斤左右即7000元/吨，基差1957元/吨，属于较高水平。另外市场这两日交割果时间持续发酵，各大媒体纷纷撰文关注，关注情绪对盘面的影响。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周作为节后第三周，苹果产地市场延续上周的稳中趋强，实际成交价格较上周有所增加。主要是客商补货，炒货等现象，情绪相对高涨，部分果农惜售情绪也随之被带动。随之节后补库结束，下游成交一般预计短期内现货逐渐趋于稳定。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80#一二级片红果农货主流成交价3.5-4元/斤，上周为3.5-3.8元/斤；陕西洛川70#起步半商 品成交价3.6-3.7元/斤，较前期3.4-3.7元/斤。同比上看，以山东为例，栖霞80一二级3.65 元/斤，近三年同期价格分别是2022年2.95，2021年2.7和20年的2.85元。 其他副产区如甘肃静宁苹果价格稳定，果农货75#起步主流价格3.8-4.2元/斤，上周主流价格3.7-4.2元/斤。框装货销售进度良好，箱装货成交量一般，主流成交价格基本维持稳定。 山西运城万荣地区纸加膜苹果价格稳定，75#起步主流价格2.6-2.7元/斤，上周主流价格2.6- 2.7元/斤。近段时间客商数量较少，出货比较慢。果农带有抗价情绪。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.47元/公斤，环比较上 周7.56元/公斤继续回落。分项数据6种水果除西瓜小幅上涨之外，其余水果均有回落，尤其是最近几个月一直很火爆的鸭梨价格开始回落值得关注。其中全国富士苹果批发均价前两周突破9元/公斤大关，达到近年同期最高点，本周均价从上周的8.91元/公斤继续回落至8.77元 /公斤。高频数据显示，截止2月10号，农业农村部富士苹果批发均价8.56元/公斤。 替代水果中值得一提的鸭梨从上周的7.79回落到7.67元/公斤，沙糖桔均价7.78回落到 7.11元/公斤。 广州槎龙市场苹果出货速度平缓，甘肃货主流成交价格80#以上4.0-4.2元/斤，上周4.1- 4.2元/斤，上上周为4.2-4.3元/斤；山东货主流价格3.7-3.9元/斤，上周80一二级4元左右。河南万邦烟台80红富士8-8.2元/公斤，上周为8-8.2元/公斤，均价较上周持平；陕西80红富士7-8元/公斤，上周为7-8元/公斤持平。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 图11：春节前后苹果库存图12：春节前后苹果去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 据统计，截止到2023年2月9日全国冷库目前存储量约为720.87万吨，冷库去库存率为 17.75%。本周（20230202-0208）共计出货量18.63万吨。低于上周冷库出货量，低于去年同期冷库出货量。截止到本周，冷库剩余库存量高于去年同期库存量。 我们在卓创库存数据的基础上，梳理了今年春节前后几周库存和出库情况，农历角度讲，目前库存量较去年同期增加近30万吨，今年720.87，去年692.51吨；去库数据比去年同期略 差，今年18.63万吨，去年26.7万吨。 终端批发市场走货量农业农村部数据停更。据几个终端市场了解，销区出货速度一般。恢复至市场常态化水平。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图13：全国苹果产量图14：苹果生长周期 图15：全国降水量预报 图14：全国近10天降水量实况 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入落叶休眠期，各产区指导新一季的果树修剪工作。这个时候天气对苹果生长影响有限，主要是对当期消费去库有影响。 过去10天（2月2-11日），江淮东部、江南、华南大部及贵州东部等地累计降水量有20～70毫米，其中江南中部等地90～130毫米，局地超过150毫米，陕甘宁、华北中南部、江汉及黄淮西部等地有3～8毫米，甘肃东部局地超过10毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多8成～2倍，局地偏多4倍以上。未来10天（2月12-21日），南方地区降水后期减弱，江淮、江汉、江南西部和北部、华南北部、贵州东部、重庆及西藏东南部等地有10～30毫米降水，江淮、江南、华南等地降水偏少4～8成；此外，西北地区、华北西部、东北地区东部、黄淮等地累计降水量有3～15毫米。 总之，过去10天南方地区降水偏多，全国大部气温偏高，未来10天南方地区降水后期减弱中东部气温有起伏。可能会对销区的消费情况产生不利影响。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。