苹果周报：现货产稳销弱 期货观望为宜

现货产稳销弱期货观望为宜 观点逻辑 苹果现货市场产地表现好于销区，产地价格以稳为主，部分地区报价偏硬，有补库和炒货现象；销区水果行情转弱，包括苹果在内的各大类水果价格回落，尤其是梨和柑橘类较为明显，成交一般。库存数据上看，绝对数据为739.5万吨大概率略高于去 农年同期水平，两周去库数据27.39万吨，略低于预产期。消费端终端批发市场均价回落，出货速度逐步品恢复市场常态。春节因素逐步淡出，后期关注现货组价格和消费情况，期货达到相对高位后，现货驱动未动，加之近期市场噪音较多，中期维持谨慎乐观 态度，短期观望为宜，等回调再进场。 操作建议： 观望为宜，05合约等待回调再行买入。 风险因素： 1、市场走货不畅2、关注01合约交割情况 苹果周报2023年2月5日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 短期观望，05合约等待回调买入 苹果现货市场产地表现好于销区，产地价格以稳为主，部分地区报价偏硬，有补库和炒货现象；销区水果行情转弱，包括苹果在内的各大类水果价格回落，尤其是梨和柑橘类较为明显，成交一般。库存数据上看，绝对数据为739.5万吨大概率略高于去年同期水平，两周去库数据27.39万吨，略低于预期。消费端终端批发市场均价回落，出货速度逐步恢复市场常态。春节因素逐步淡出，后期关注现货价格和消费情况，期货达到相对高位后，现货驱动未动，加之近期市场噪音较多，中期维持谨慎乐观态度，短期观望为宜，等回调再进场。风险：1、市场走货不畅 2、关注01合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP305走势图 资料来源：中财期货 节后第一周苹果期货周策略题目是节前礼盒销售好节后市场趋于稳。策略上我们给出谨慎乐观态度看到苹果后市，轻仓回调买入为主，日报提示择机做多参与。本周主力合约305 依旧延续上周的节奏先抑后扬，重心上移，周一到周二冲9000无果后回调至8660附近，周三 跳空高开后逐步拉升，至周五收盘涨251元至8975元/吨，成交和持仓较上周有所增加，前 20名净持仓由上周五净空2971转变成净多2763手。需要关注当季苹果2210、2211、2212和2301合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨、8855.5元/吨、8613.3元/吨和8957元/吨，当前山东栖霞现货80一二级3.5元/斤左右即7000元/吨，基差1957元/吨，属于较高水平。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周作为节后第二周，苹果产地市场整体持稳，部分地区有偏硬现象。节后的产地市场，主要是客商补货，部分产地价格随之上涨，近几日价格也逐渐趋于稳定。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大辛店80#一二级片红果农货主流成交价3.2-3.6元/斤，上周为3.2-3.6元/斤；陕 西洛川70#起步半商品成交价3.4-3.7元/斤，较前期持平。同比上看，以山东为例，栖霞80一 二级3.5元/斤，近三年同期价格分别是2022年2.95，2021年2.7和20年的2.85元。 其他副产区如甘肃静宁苹果价格稳定，果农货75#起步主流价格3.7-4.2元/斤。上周主流价格3.7-4.0元/斤，客商数量较多，成交尚可，果农惜售情绪比较高。山西省运城临猗纸加膜 冷库75#起步主流价格2.6-2.7元/斤左右，上周主流价格2.6-2.7元/斤。近期冷库客商比较少，出货速度缓慢。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.56元/公斤，环比较上 周7.62元/公斤继续回落。分项数据6种水果除菠萝小幅上涨之外，其余水果均有回落，尤其是最近几个月一直很火爆的鸭梨价格开始回落值得关注。其中全国富士苹果批发均价上周突破9元/公斤大关，达到近年同期最高点，本周均价从上周的9.02元/公斤回落至8.91元/公斤。 高频数据显示，截止2月5号，农业农村部富士苹果批发均价8.86元/公斤。 替代水果中值得一提的鸭梨从上周的8.19回落到7.79元/公斤，沙糖桔均价8.58回落到 7.86元/公斤。 广州槎龙市场苹果到货较多，甘肃货主流成交价格80#以上4.1-4.2元/斤，上周为4.2- 4.3元/斤；陕西货主流价格3.5-3.8元/斤，上周主流价格3.5-3.8元/斤。河南万邦烟台80红富士8-8.2元/公斤，上周为8-8.2元/公斤，均价较上周持平；陕西80红富士7-8元/公斤，上周为7-8元/公斤持平。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 图11：春节前后苹果库存图12：春节前后苹果去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 据统计，截止到2023年2月2日全国冷库目前存储量约为739.50万吨，冷库去库存率为 15.62%。两周（20230119-0201）共计出货量27.39万吨。去年同期（2022年2月3日）处于春节假期，暂无数据；与春节后第一周数据相比，今年库存量已经高于去年同期值. 我们在卓创库存数据的基础上，梳理了今年春节前后几周库存和出库情况，农历角度讲，目前库存量较去年同期增加20万吨有余，今年739.5，去年719.28吨；去库数据比去年同期 略好，今年27.39万吨，去年26.4万吨。 终端批发市场走货量农业农村部数据可能永久性停更。据几个终端市场了解，销区节后市场还在缓慢恢复中，有档口反馈现在市场基本人流量很少，春节过后随着客商补货进行，市场到货逐渐增加，当前市场货源已经相对充足但市场交易量一般。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图13：全国苹果产量图14：苹果生长周期 图15：全国降水量预报 图14：全国近10天降水量实况 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入落叶休眠期，各产区指导新一季的果树修剪工作。这个时候天气对苹果生长影响有限，主要是对当期消费去库有影响。 过去10天（1月26日至2月4日），江南大部、华南大部等地累计降水量有10～40毫 米，其余大部地区降水较弱，累计降水量不足3毫米或无降水。未来10天（2月5-14日），南方地区多阴雨天气，江汉、江淮、江南、华南及贵州、西藏东南部等地有30～70毫米降水，部分地区80～130毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多4～7成，局地偏多1倍以上；此外，西北地区东部、华北西部、黄淮大部等地累计降水量有5～15毫米。 总之，过去10天北方地区降水偏弱，气温明显偏低，未来10天北方地区气温偏高，南方地区多阴雨天气。可能会对销区的消费情况产生影响。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公w司ww.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。