金融期货周报：股指：市场继续盘整，1月信贷开门红

华安期货投研金融期货周报 2023/2/12 投资咨询业务资格证监许可【2011】1176号金融期货团队：作者1：曹晓军从业资格证号：F3008012咨询从业资格：Z0010934作者2：刘德勇从业资格证号：F03094242联系电话：0551-62839752 股指：市场继续盘整，1月信贷开门红 投资策略建议： 春节后第二周，股指继续偏弱整理，市场影响因素有几点：一是，消费回暖预期已被充分定价，春节前连续上行，目前有调整需求。二是，全球权益市场整体偏弱，近一周全球主要经济体17个股指中，仅有2个上涨，其余多数股指下跌。 宏观面，国内物价和金融指标公布。物价指标显示，CPI涨幅回升，而PPI趋弱，二者剪刀差缩小。金融指标显示，M2增速创2016年5月以来新高，新增人民币贷款刷新单月最高记录，其中，企（事）业单位贷款大幅增加。海外，美联储主席鲍威尔表示，通胀下降过程已开始，但仍需要继续观察就业市场表现。 投资策略建议： 总体，政策着力稳投资促消费，经济有望延续回暖态势，对于上半年股指行情有积极作用。不过，海外延续加息步伐及国内复苏节奏不确定性或带来短线冲击。继续关注消费、新技术等市场板块。轻仓多单可持有。 风险点：疫情第二波冲击来临；经济复苏不及预期。 ∟.行情走势 1.IF： 表1：股指期货IF走势 沪深300指数现货及期货一周走势 2023.2.6-2023.2.10 现货走势沪深300指数 最新价涨跌涨跌幅(%) 4,106.31-35.32-0.85 成交量 48534558200 成交额（元） 987545142795 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2302 4,107.6 -34.6 -0.84 1.29 53,846 259729 319370687580 IF2303 4,114.0 -31.0 -0.75 7.69 85,698 129362 159233349240 IF2306 4,111.8 -32.2 -0.78 5.49 54,076 42191 51915846720 IF2309 4,080.2 -30.6 -0.74 -26.11 11,882 14215 17343920940 合计 205502 445497 547863804480 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 兔年第二周，股指继续偏弱整理。IF2302合约周涨跌幅-0.84%至4107.6点，较现货升水1.29点。IF品种四个合约周 末合计持仓量20.6万手，一周成交44.5万手，成交金额5478.6亿元；持仓量和成交量均较前周减少。 ∟.行情走势 2.期指主力合约： 图1.A股三大股指周度涨跌幅图2.股指标的指数周度涨跌幅 图3.中证500股指期货图4.中证1000股指期货 数据来源：wind、华安期货投资咨询部数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 股指期货四个品种的主力合约走势：IF主力合约收盘价较前一周下跌0.87%，IH主力合约收盘价较前一周下跌0.96%， IC主力合约收盘价较前一周下跌0.09%，IM主力合约收盘价较前一周上行0.83%。 ∟.现货指数走势 1.A股三大股指： 2.股指标的指数： 图5.A股三大股指周度涨跌幅 图6.股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：wind、华安期货投资咨询部数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 A股市场指标方面，宽基指数整体偏弱，略有分化。 上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.08%、0.64%、-1.35%。 股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-0.85%、-1.01%、-0.15%、0.73%。 ∟.A股市场指标 1.市场指标 图7.市场风格图8.两融余额 图9.北向资金图10.两市成交 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 分板块看，WIND一级行业指数涨跌互现，下跌板块居多；其中，电信服务行业跌幅领先。春节假期后，两融余 额明显回升。北向资金一周净流入29.33亿元；其中，周四单日净流入121亿元，其余四个交易日为净流�。 市场消息面，ChatGPT概念持续发酵，监管部门果断�手。2月8日晚间，上交所对近期热门ChatGPT概念股海天瑞声、云从科技下发监管工作函。两公司股价在春节后短短8个交易日已实现翻倍，成为兔年首批“翻倍牛股”。 ∟.大类资产走势 1.大类资产： 图11：一周全球主要资产表现 【华安解读】 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 近一周，原油一枝独秀，涨幅8.7%。美元指数涨0.56%，美元兑离岸人民币涨0.23%。其余主要资产均表现偏弱。 ∟.宏观热点资讯 土耳其单日发生两次7级以上强震。土耳其灾难和应急管理署发布消息说，该国东南部地区6日清晨发生7.7级强烈地震。据欧洲-地中海地震中心消息，土耳其中部当地时间6日下午发生7.7级地震。 据经济参考报，大规模裁员持续冲击美国就业市场，本周以来，波音、eBay、迪士尼等行业巨头和知名企业先后宣布裁员。继科技行业之后，美国金融、零售、制造、运输等领域的裁员人数不断增加，美国企业陷入裁员“寒冬”。 美联储发布了2023年首个银行压力测试情景，其中包括商业和住宅房地产市场面临的高度压力，以及全球经济衰退和房 地产市场冲击。测试将于3月底进行。 中国银保监会、央行制定了《商业银行金融资产风险分类办法》，已于2020年3月17日经中国银行保险监督管理委员会2020年第1次委务会审议通过，现予公布，将自2023年7月1日起施行。《办法》称，金融资产按照风险程度分为五类，分别为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，后三类合称不良资产。 中国1月金融数据出炉。央行数据显示，1月份新增人民币贷款4.9万亿元，同比多增9227亿元，刷新单月最高纪录，其中住户贷款增加2572亿元，企（事）业单位贷款增加4.68万亿元。社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月末M2同比增长12.6%，增速创2016年5月来新高。 1月份CPI涨幅重回“2区间”。国家统计局公布数据显示，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，中国1月 CPI同比涨幅回升至2.1%，环比上升0.8%，创2021年1月以来新高。1月PPI同比下滑0.8%，环比下降0.4%。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层