基金研究周报：权益基金近期加仓成长、周期风格

证券研究报告 基金研究周报 权益基金近期加仓成长、周期风格 ——基金研究周报 [Table_Summary] ◼ 主要观点 基金市场概况：近一周（2023年02月03日-2023年02月09日）大部分基金类别收益均值为负，其中债券基金收益表现较好，过去一周收益均值为0.03%。 近一周收益前五的债券型基金为：融通可转债A（1.07%）、广发恒荣三个月持有A（0.86%）、平安瑞尚六个月持有A（0.86%）、博道盛利6个月持有（0.83%）、宝盈增强收益AB（0.6%）。 ETF资金流：短期净流入科创创业50、科创50。近一周ETF资金净流入科创创业50最多（净流入4.0亿元），其次为科创50（净流入0.96亿元）；显著净流出沪深300（净流出89.19亿元）、中证500（净流出71.13亿元）、中证1000（净流出49.99亿元）。 基金仓位测算：我们以中信风格为划分标准，测算普通股票型、偏股混合型基金仓位。近一周（2023年02月03日-2023年02月09日）权益基金的股票仓位小幅降低，短期加仓成长、周期风格，减仓消费、金融风格。 行业/主题基金：各分类基金过去一周（2023年1月30日-2023年2月3日）军工、TMT主题基金表现较好，近一周收益均值分别为1.7%、0.31%。 其中，TMT主题的人工智能ETF(515980)、TMT主题的人工智能ETF(159819)、TMT主题的人工智能AIETF(515070)近一周收益分别为4.62%、4.48%、4.46%，近期收益表现较好。 ◼ 风险提示 系统性风险，政策风险，模型失效风险。 [Table_Industry] 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 张雨蒙 Tel: 021-53686146 E-mail: zhangyumeng@shzq.com SAC编号: S0870521100005 分析师: 乐威 Tel: 021-53686145 E-mail: yuewei@shzq.com SAC编号: S0870522090001 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《ETF短期显著净流入中证1000》 ——2023年02月06日 《ETF中短期显著净流入沪深300》 ——2023年01月31日 《权益基金近期加仓成长风格》 ——2023年01月16日 2023年02月10日 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 基金市场概况：债券型基金业绩占优 ......................................... 3 2 ETF资金流：短期净流入双创50、科创50 ............................... 4 3 基金仓位测算：近期加仓成长、周期风格 .................................. 6 4 行业/主题基金：TMT、军工基金近期表现较好 ......................... 7 5 风险提示 ..................................................................................... 8 图 图 1：基金收益分类统计：近一周债券基金表现较好 ............ 3 图 2：近一周各分类收益排名前五的基金 .............................. 4 图 3：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：沪深300、科创50、中证500中期获得资金净流入 ................................ 5 图 4：宽基指数ETF净流入：短期净流入科创创业50、科创50 .................................................................................... 5 图 5：基金中信风格仓位测算：近1年显著加仓金融、成长风格 ................................................................................. 6 图 6：基金近期仓位变化：近1周加仓成长、周期风格 ........ 6 图 7：行业/主题基金收益统计：TMT、军工近期收益较好 ... 7 表 表 1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三的基金） .... 7 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 基金市场概况：债券型基金业绩占优 过去一周大部分基金类别收益均值为负，各类基金收益率均值：债券型基金（0.03%）、货币市场型基金（0.0%）、FOF基金（-0.31%）、股票型基金（-0.46%）、另类投资基金（-1.33%）、国际(QDII)基金（-1.4%）。 图 1：基金收益分类统计：近一周债券基金表现较好 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周收益前五的债券型基金为：融通可转债A（1.07%）、广发恒荣三个月持有A（0.86%）、平安瑞尚六个月持有A（0.86%）、博道盛利6个月持有（0.83%）、宝盈增强收益AB（0.6%）。 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 4 图 2：近一周各分类收益排名前五的基金 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 2 ETF资金流：短期净流入双创50、科创50 下图展示了各宽基指数的ETF累计资金流入时间序列，自2022年7月中旬至今，ETF资金显著流入沪深300、科创50、中证500，近期净流出沪深300、中证500。 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 5 图 3：宽基指数ETF累计资金流（亿元）：沪深300、科创50、中证500中期获得资金净流入 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下图展示了近期ETF资金流入各宽基指数板块的估算情况，过去一周（2023年02月03日-2023年02月09日)ETF资金净流入科创创业50最多（净流入4.0亿元），其次为科创50（净流入0.96亿元）；显著净流出沪深300（净流出89.19亿元）、中证500（净流出71.13亿元）、中证1000（净流出49.99亿元）。 图 4：宽基指数ETF净流入：短期净流入科创创业50、科创50 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 6 3 基金仓位测算：近期加仓成长、周期风格 我们以中信风格为标准，将基金行业风格划分为五大类：消费、周期、成长、金融、稳定。将基金（普通股票型和偏股混合型基金）的日度净值收益率作为因变量，五大中信风格指数和中债全指的日度价格收益率作为自变量，进行回归计算，测算每只基金在五大中信风格及债券指数上的仓位。 结果如下图所示，长期来看成长、消费风格占比较大，近1年金融、成长风格仓位显著增加。 图 5：基金中信风格仓位测算：近1年显著加仓金融、成长风格 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 近一周（2023年02月03日-2023年02月09日)权益基金的股票仓位小幅降低，加仓成长（+0.02%）、周期（+0.01%），减仓消费（-0.03%）、金融（-0.01%）。 图 6：基金近期仓位变化：近1周加仓成长、周期风格 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 7 4 行业/主题基金：TMT、军工基金近期表现较好 下图统计了各行业/主题基金近期收益均值，过去一周（2023年02月03日-2023年02月09日)TMT、军工主题基金表现较好，近一周收益均值分别为1.7%、0.31%。 图 7：行业/主题基金收益统计：TMT、军工近期收益较好 资料来源：Wind, 聚源, 上海证券研究所 下表展示了各行业/主题近一周收益排名前三的基金，其中，TMT主题的人工智能ETF(515980)、TMT主题的人工智能ETF(159819)、TMT主题的人工智能AIETF(515070)近一周收益分别为4.62%、4.48%、4.46%近期收益表现较好。 表 1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三的基金） 行业/主题 基金代码 基金简称 基金类型 近1周收益 近1月收益 近1年收益 基金规模（合并，亿元） TMT 515980 人工智能ETF 被动指数型基金 4.62% 14.95% -14.52% 2.97 TMT 159819 人工智能ETF 被动指数型基金 4.48% 14.34% -14.18% 13.79 TMT 515070 人工智能AIETF 被动指数型基金 4.46% 14.26% -14.39% 6.41 军工 004698 博时军工主题A 普通股票型基金 1.36% 3.49% -6.56% 36.56 军工 580009 东吴多策略A 灵活配置型基金 0.79% 3.05% -3.99% 6.84 军工 004139 中邮军民融合 灵活配置型基金 0.76% 2.99% -8.13% 9.23 中游制造 001753 红土创新新兴产业 灵活配置型基金 1.82% 2.42% -6.85% 2.64 中游制造 202027 南方高端装备A 灵活配置型基金 1.75% 5.14% -11.76% 22.10 中游制造 001877 宝盈国家安全战略沪港深A 普通股票型基金 1.55% 6.65% -11.82% 6.71 消费 001535 景顺长城改革机遇A 灵活配置型基金 1.25% 6.84% -4.92% 0.52 消费 519150 新华优选消费 偏股混合型基金 0.68% 3.35% -0.92% 7.66 消费 004987 诺德新享 灵活配置型基金 0.64% 0.56% 10.35% 0.85 大金融 005662 嘉实金融精选A 普通股票型基金 0.05% -2.05% -18.62% 7.25 基金研究周报 请务必阅读尾页重要声明 8 大金融 004836 中融鑫价值A 灵活配置型基金 -0.10% 2.47% -11.25% 0.60 大金融 004702 南方金融主题A 灵活配置型基金 -0.13% 7.93% -0.89% 17.77 医药 005108 圆信永丰双利优选 灵活配置型基金 1.07% 10.97% 33.80% 0.73 医药 001965 圆信永丰兴源A 灵活配置型基金 0.66% 9.81% 36.24% 0.67 医药 006274 圆信永丰医药健康 偏股混合型基金 0.63% 9.71% 34.80% 0.24 新能源 001753 红土创新新兴产业 灵活配置型基金 1.82% 2.42% -6.85% 2.64 新能源 003853 金鹰信息产业A 普通股票型基金 1.63% 11.25% -7.06% 12.86 新能源 006265 红土创新新科技 普通股票型基金 0.89% 3.09% 4.93% 2.90 周期 004205 东方支柱产业 灵活配置型基金 0.24% 3.69% -1.38% 0.