电力设备行业周观点：全国多地发布新能源汽车促销政策

证券研究报告|电力设备 强于大市(维持) 全国多地发布新能源汽车促销政策 行业核心观点： ——电力设备行业周观点(02.06-02.12) 2023年02月13日 行业相对沪深300指数表现 2023.2.06-2023.2.10：电新行业一周跌幅为-1.16%，同期沪深300跌 幅为-0.85%，跑输沪深300指数0.31pct。在申万31个行业板块中位 列第28位。 投资要点： 光伏产业链：2023年2月7日，河南省人民政府近日印发《河 南省碳达峰实施方案》，其中提出，大力发展新能源。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，鼓励利用大中型城市屋顶资源和 开发区、工业园区、大型公共建筑屋顶等发展分布式光伏发电， 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 电力设备沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 推进登封、商城等整县（市、区）屋顶分布式光伏试点建设，到 2025年，光伏发电并网容量达到2000万千瓦以上。 新能源电力市场：2023年2月7日，广东省人民政府印发《广东省碳达峰实施方案》，其中提到，深化能源电力市场改革。推进电力市场化改革，逐步构建完善的“中长期+现货”“电能 量+辅助服务”电力市场交易体系，支持各类市场主体提供多元辅助服务，扩大电力市场化交易规模。健全促进新能源发展的价格机制，完善风电、光伏发电价格形成机制，建立新型储能价格机制。持续推动天然气市场化改革，完善油气管网公平接入机制。 新能源车：进入2023年，新能源汽车国家购置补贴政策历经13年正式退出历史舞台。随着“真金白银”补贴的离场，新能源汽车市场从政策驱动转向市场驱动，成本压力开始向车企和市场层面传导。1月以来，已有不少新能源车企推出降价、保价、锁单补贴等一系列措施花式促销鼓励消费者买车，与此同时，多地地方政府接过“补贴”大棒，相继发布促进新能源汽车消费政策，释放汽车消费潜力。据21世纪经济报道记者不完全统计，自1月以来，已有包括河南、北京、上海、浙江、黑龙江、吉林、山西、云南、海南、贵州、无锡、沈阳、石家庄、天津等超过十个省市出台相关政策，或出台新能源消费补贴、发放消费券，补贴金额从千元到万元不等，或延长购车补贴时间。值得一提的是，除了直接降低消费者购买成本、鼓励新能源汽车下乡之外，相关政策也聚焦使用端，不断优化汽车 消费环境，包括给予新能源车在限行、牌照指标、停车费限免、推动充电基础设施建设等方面的支持。 风险因素：公共领域新能源车普及不及预期；原材料价格波动风险；企业工程建设进度不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；电网投资不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 需求逐步释放，行业迎来回暖产业逐渐恢复，基本面长期向好 国常会决定延续新能源汽车税收政策 分析师:黄星 执业证书编号：S0270522070002 电话：13929126885 邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 正文目录 1上周市场回顾3 1.1电气设备行业3 1.2电气设备子行业3 1.3电气设备个股4 2上周行业热点4 2.1新能源汽车4 2.2新能源发电6 3公司动态8 4投资策略及重点推荐8 4.1光伏产业链8 4.2新能源电力市场8 4.3新能源车9 5风险因素9 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）3 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况4 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）4 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）4 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）4 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）5 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）5 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）5 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）5 图表10：光伏产业链各环节一周报价6 图表11：硅料价格走势（元/吨）7 图表12：硅片价格走势（元）7 图表13：电池片价格走势（元/瓦）7 图表14：组件价格走势（元/瓦）7 图表15：玻璃价格走势（元/平米）8 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场小幅下跌，电力设备行业跌幅-1.16%，同期沪深300指数跌幅为-0.85%，电力设备行业相对沪深300指数跑输0.31pct。从板块排名来看，电气设备行业上周在申万31个一级行业板块中位列第28位，总体表现一般。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 通信传媒环保 公用事业轻工制造机械设备 综合社会服务房地产建筑装饰交通运输 电子美容护理计算机纺织服装基础化工食品饮料 钢铁家用电器石油石化国防军工 银行医药生物农林牧渔建筑材料 汽车商贸零售电力设备非银金融 煤炭有色金属 -4.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业涨跌不一。二级行业中，电机Ⅱ涨幅最大，上涨幅度为2.78%；三级行业中，蓄电池及其他电池涨幅最大，上涨幅度为4.90%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机Ⅱ/其他电源设备Ⅱ涨跌幅分别为-2.36%/1.19%/-1.54%/2.78%/0.25%/0.23%。 三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表涨跌幅分别为-2.33%/-3.13%/2.34%/0.21%/-1.19%/-2.79%/-1.34%/0.52%/1.53%/- 1.28%/0.90%/4.90%/0.33%/-0.61%/1.75%。 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨162只，平收2只，下跌82只，跑赢大盘的有183只股票。涨幅最大的是金龙羽，涨幅为40.57%；跌幅最大差的是通达动力，跌幅为-13.41%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 涨幅前� 一周涨幅（%） 跌幅前� 一周跌幅（%） 金龙羽 40.57 通达动力 -13.41 科恒股份 29.07 众业达 -7.83 昇辉科技 20.16 恩捷股份 -7.43 积成电子 17.25 星源材质 -7.14 鸣志电器 15.86 迈为股份 -6.92 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 60 50 40 30 20 10 0 全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 湖南16um/湿法 湖南16um/干法单拉 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 磷酸铁锂电解液 六氟磷酸锂价格 70 60 50 40 30 20 10 0 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 70 60 50 40 30 20 10 0 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂）四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂）56.5%氢氧化锂 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 四氧化三钴 钴99.3%均价 硫酸钴 钴99.8%均价 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/5/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10 2022/10/10 2022/11/10 2022/12/10 2023/1/10 2023/2/10 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 高价 低价 均价 涨跌幅(%) 多晶硅（kg） 多晶硅致密料(RMB) 247 205 230 29.2 硅片(pc) 单晶硅片-182mm/150μm(USD) 0.809 0.703 0.809 29.4 单晶硅片-182mm/150μm(RMB) 6.22 5.4 6.22 29.6 单晶硅片-210mm/150μm(USD) 1.067 1.062 1.067 32.2 单晶硅片-210mm/150μm(RMB) 8.2 8.16 8.2 32.3 电池片（W） 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(USD) 0.23 0.151 0.152 16 单晶PERC电池片-182mm/23.0%+(RMB) 1.15 1.13 1.14 17.5 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(USD) 0.154 0.151 0.152 16 单晶PERC电池片-210mm/23.0%+(RMB) 1.15 1.1 1.14 17.5 单面单玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.36 0.21 0.225 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.82 1.7 1.75 210mm单晶PERC组件(USD) 0.36 0.21 0.225 2022/2/9 2022/3/9 2022/4/9 2022/5/9 2023/2/9 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.83 1.72 1.75 双面双玻组件(W) 182mm单晶PERC组件(USD) 0.37 0.22 0.23 182mm单晶PERC组件(RMB) 1.85 1.72 1.77 210mm单晶PERC组件(USD) 0.37 0.22 0.23 210mm单晶PERC组件(RMB) 1.86 1.73 1.77 组件辅材(m²) 光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB) 26.5 26 26.5 光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB) 19.5 19 19.5 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2023-02-08 图表11：硅料价格走势（元/吨）图表12：硅片价格走势（元） 多晶硅片金刚线 单晶硅片G1158.75MM 单晶硅片166mm单晶硅片182mm单晶硅片210mm 12 10 8 6 42 0 350000 300000 2