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1月社融规模创下单月信贷历史新高,同比多增9256亿元,主要由企业贷款大幅多增1.32万亿元贡献。零售贷款同比少增5858亿元,主要是年初提前还款现象有所增加。M2增速为12.6%,M1增速为6.7%,居民存款同比多增7900亿元,企业存款少减6845亿元,共同推高了M2增速。展望下一阶段,我们认为政策方向进一步明确,有助于推动经济回暖、提振银行股投资信心。建议全面看多银行板块,重点推荐“苏宁”组合(苏州银行、宁波银行),此外也推荐“江边成外”(江苏银行、成都银行)和招商银行、平安银行。