通信行业周报：全光底座技术再升级，ICT设备需求有望超预期

全光底座技术再升级，ICT设备需求有望超预期 通信行业 推荐(维持) 核心观点（2023年02月06日-2023年02月12日）: 一周通信板块指数上涨2.56%，光网络相关子板块表现较好。 本周上证指数跌幅为0.08%；深证成指跌幅为0.64%；创业板指数跌幅为 分析师赵良毕 ：010-80927619 1.35%；一级行业指数中，通信板块涨幅为2.56%。通信板块个股中，上涨、：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 维持、下跌的个股占比分别为77.10%、2.29%和20.61%。根据我们对于通信 分析师登记编码：S0130522030003 行业公司划分子板块数据，一周光模块、光器件子板块相关标的表现较好， 板块涨幅分别为14.56%、12.53%。 全光底座技术升级支撑夯实新基建，ICT设备需求有望进一步提升。 一周工信部将卫星互联网、NFV设备纳入现行进网许可管理，持续推动电信设备产业高质量发展。流量增长和光网络技术需求持续升级，ICT基石有望迎来新机遇。ChatGPT作为一种超智能对话AI产品，从技术原理和运行条件都需要强大的算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加，而光电共封装CPO技术带来高算力场景下的低能耗、距离短、低成本等技术优势，有望新基建底座有望不断升级。目前主流的CPO技术方案一是基于VCSEL的多模方 案，主要面向超算及AI集群的短距光互联；二是基于硅光集成的单模方案， 特此鸣谢：王思宬、赵中兴 行业数据 20% 10% 2021-06-01 2021-07-01 2021-07-31 2021-08-30 2021-09-29 2021-10-29 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-27 2022-02-26 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-25 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-22 0% -10% -20% -30% 主要面向大型数据中心内部光互联。传统基建为满足带宽密度高、低碳、容量的需求，需要进一步升级，带来光网络包括光模块、光纤光缆需求的进一步增长，从而打开ICT设备行业市场新空间，带来相关公司的业绩改善。由于光模块、光纤光缆技术密集型特性较强，比如400G、800G、硅光技术光模块等掌握这类核心技术及研发新产品取得突破的公司将优先受益。总体来说，在数字经济等政策推动下，通信行业充分受益。信创背景下，三大运营商充分发挥新兴业务积累的技术优势，积极开展创新应用，信息服务供给提质升级，为经济发展持续注入数字化新动能。 投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的。 数字经济新基建建设不断夯实，云网业务快速扩展将带来低估值运营商板块结构性机会；同时随着数字经济及数据要素政策需求拉动，通信+新基建板块有望率先预期上修，引领ICT基石光网络产业链复苏，光模块、光纤光缆、节能等需求进一步增长；5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向：数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）新易盛（300502），锐捷网络（301165），节能英维克（002837）；运营商中国移动（A+H），中国联通（A+H）、中国电信（A+H）；应用板块：卫星导航应用华测导航（300627）等。 风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G 规模化商用推进不及预期。 通信指数上证指数 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：三大运营商经营业绩超预期，数字经济底座夯实迈上新台阶 【银河通信】行业周报：运营商业绩延续高增，新基建赋能5G应用加速 【银河通信】行业点评：车联网模组业务拓展升级，产业链加速有望超预期 行业周报● 通信行业 2023年02月12日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅2.56%3 （二）一周光网络相关子板块表现相对较好4 （三）一周通信板块个股最高涨幅为25.40%7 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）卫星互联网、NFV设备纳入现行进网许可管理7 （二）ChatGPT催生光网升级，ICT设备需求有望超预期8 （三）5G小基站核心芯片发布，国产自主化进程持续推进9 （四）全球移动网络频谱建设增强，5G渗透率有望持续提升9 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态10 （一）中国移动公布设备集采标书及结果10 （二）中国电信公布设备集采标书及结果12 （三）华为助推行业数字化转型，彰显光网络领域综合实力13 （四）中兴通讯携手中国电信研究院发布《未来移动核心网演进趋势白皮书》14 （🖂）行业估值处于较低水平14 四、重点公司公告15 （一）一周重点公司公告15 （二）下周重点公司公告16 �、风险提示17 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅2.56% 周行情：一周（2023年02月06日-2023年02月12日）上证指数跌幅为0.08%；深证成指涨幅为0.64%；创业板指数跌幅为1.35%；一级行业指数中，通信板块涨幅为2.56%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块、光器件子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为14.56%、12.53%。 运营商重点事件中，中国移动高频骚扰电话防范系统二期工程集采：东软、新讯、东方通信三家中标。中国移动今日发布采购公告称，启动2023年高频骚扰电话防范系统二期工程单一来源采购，东软、新讯、东方通信三家中标。中国电信启动移动IMS网络扩容等六个工程设计集采：总预算147919.8万元。中国电信昨日发布公告称，启动2023-2024年移动IMS网络扩容等六个工程设计服务项目公开招标。 主设备商方面，中兴通讯携手中国电信研究院发布《未来移动核心网演进趋势白皮书》。中兴通讯携手中国电信研究院发布的白皮书结合未来业务需求、技术发展趋势以及当前5G的增强需求，甄选出云原生、空天地海、分布式、场景定制、网络智能、算网融合、应用使能和多维感知等技术方向，初步给出了与核心网结合的八大演进趋势和技术发展思路。华为助推行业数字化转型。近日，华为提出“超融合+”战略并发布系列新品。华为正式发布华为蓝鲸应用商城、华为计算型存储OceanStor2910及全新华为FusionCube超融合基础设施。华为“超融合+”将持续进化，帮助每一个伙伴造好、用好超融合，引领超融合走向新纪元。 数字化发展方面，中国信通院携手IBM发布《可持续计算蓝皮报告》，从可持续发展与数字化转型两大社会经济技术趋势的视角，双方基于深入的行业研究与实践经验，解构可持续计算的全貌，为数字领域低碳发展及数字技术赋能绿色转型提供真知灼见。中国信通院发布了《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2022年）》。根据报告，2022年5G商用迈上新台阶，对经济社会发展的赋能带动作用持续增强。预计2022年5G将直接带动经济总产出 1.45万亿元，直接带动经济增加值约3929亿元，分别比2021年增长了12%、31%，间接带动总产出约3.49万亿元，间接带动经济增加值约1.27万亿元。 政策方面，工信部《关于微波通信系统频率使用规划调整及无线电管理有关事项的通知》，对我国微波通信系统频率使用规划进行优化调整。工信部表示，《通知》顺应我国微波通信产业发展新形势新要求，结合微波通信系统应用的新场景新模式，通过新增毫米波频段大带宽微波通信系统频率使用规划、优化中低频段既有微波通信系统频率和波道带宽、调整微波波道配置与国际标准接轨等方式，进一步满足5G基站等高容量信息传输（微波回传）场景需求，并为我国5G、工业互联网以及未来6G等预留了频谱资源，更好满足微波通信等无线电产业高质量发展需要。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。在双碳和新基建背景下，通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 图1.一周通信行业上涨2.56%，涨幅位居行业前列（单位：%） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 通信传媒环保 公用事业轻工制造机械设备 综合社会服务房地产建筑装饰交通运输 电子美容护理计算机纺织服饰基础化工食品饮料 钢铁家用电器石油石化国防军工 银行医药生物农林牧渔建筑材料 汽车商贸零售电力设备非银金融 煤炭 有色金属 -4% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周光网络相关子板块表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务，一周（2023年02月03日-2023年02月 10日）通信三级子行业板块通信网络设备及器件子板块涨幅靠前。进一步细分子板块方面，一周光模块、光器件子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为14.56%、12.53%。 图2.一周通信网络设备及器件子板块涨幅靠前（单位：%）图3.今年以来（23.1.1-2.3）通信子板块涨幅榜（单位：%） 7.36% 3.79% 3.92% 2.52% 1.98% 2.26% 22.57% 20.45% 17.27% 18.09% 15.79% 1.49% 8%25% 7% 20% 6% 5%15% 4% 3%10% 2% 5% 1% 0%0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 4 表1.一周光网络相关子板块标的表现较好 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 IDC及温控 5.16% 光环新网 300383.SZ 5.71% 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 数据港 603881.SH 2.74% 奥飞数据 300738.SZ 19.43% 科华数据 002335.SZ -1.95% 佳力图 603912.SH 9.83% 润泽科技 300442.SZ 2.00% 英维克 002837.SZ -1.66% 中兴通讯 000063.SZ 4.02% 主设备商 4.19% 烽火通信星网锐捷 600498.SH002396.SZ 6.05%5.43% 紫光股份 000938.SZ 1.25% 通鼎互联 002491.SZ 3.05% 永鼎股份 600105.SH 2.72% 线缆 2.04% 长飞光纤 601869.SH 2.49% 中天科技 600522.SH 2.08% 亨通光电 600487.SH -0.14% 华测导航 300627.SZ -0.81% 北斗导航 0.91% 中海达 300177.SZ 1.17% 海格通信 002465.SZ 2.37% 广和通 300638.SZ 1.40% 移远通信 603236.SH 5.56% 美格智能 002881.SZ -2.71% 车/物联网 4.23% 移为通信 300590.SZ 6.16%% 有方科技 688159.SH 6.00% 高新兴 300098.SZ 3.13% 鸿泉物联 688288.SH 10.05% 拓邦股份 002139.SZ 0.41% 和而泰 002402.SZ 0.36% 智能控制器 0.75% 贝仕达克 300822.SZ 2.38% 朗科智能 300543.SZ 1.04% 朗特智能 300916.SZ -0.45% 鼎通科技 688668.SH 8.66% 连接器 0.30% 永贵电器 瑞可达 300351.SZ688800