全光底座夯实新基建,行业应用迎发展新周期 通信行业 推荐(维持) 核心观点(2022年11月07日-2022年11月13日): 一周通信板块指数回调,5G应用子板块相关标的表现相对较好。 本周上证指数涨幅为0.54%;深证成指跌幅为0.43%;创业板指数跌幅为1.87%;一级行业指数中,通信板块跌幅为1.25%。通信板块个股中,上涨维持、下跌的个股占比分别为33.59%、0.78%和65.63%。其中,个股涨幅方面,二六三、万隆光电、恒信东方涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,一周云视频子板块相关标的表现相对较好,板块涨幅为5.68%。双碳背景下新基建+能源融合发展,通信不断赋能信创+,行业共振迎来市场广阔空间。 全光底座夯实新基建,5G新应用不断凸显,通信整体企稳向上趋势显现 分析师赵良毕 :010-80927619 :zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码:S0130522030003 特此鸣谢:王思宬、赵中兴 行业数据 20% 10% 新基建推进方面,全球信息基础设施优化升级,从全球来看,5G和FTTx建 设进入高速发展期,整体投资规模有望提升。大规模网络基础设施建设带来对光纤光缆需求持续旺盛,新一代干线光纤(G.654.E)目前在中国需求累计将达到千万芯公里,光纤将迎来全球的规模性应用,目前中国的光纤光缆市场需求已占据全球50%以上的份额,全球市占率有望稳步增长。近日全球 0% 2021-06-01 2021-07-01 2021-07-31 2021-08-30 2021-09-29 2021-10-29 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-27 2022-02-26 2022-03-28 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-25 2022-09-24 2022-10-24 -10% -20% -30% 通信指数上证指数 互联网大会呼吁全球合作助力抗疫,大数据、云计算、人工智能等技术加速 与交通、医疗、教育、科研等领域深度融合,助推了全社会的信息化转型升级,以互联网为代表的数字技术成为抗疫期间不可或缺的“利器”,疫情下数字经济不断发展,加快了数字基础设施建设的步伐。行业应用方面,数字经济新基建赋能作用不断凸显,新一代商业遥感卫星系统有望全面建成,卫星互联网商用部署加快。我国智能网联汽车终端发展加速,上海将全面打造智慧交通和绿色交通体系,在数字化车路协同建设领域全力推进。首款华为智能观影眼镜亮相2022世界VR产业大会,虚拟现实的产业化趋势和规模场景不断拓宽。整体来说行业应用发展向前,5G投资良性循环有望加强。 投资建议:优选子行业景气度边际改善的优质标的,业绩有望超预期。 建议关注标的:光模块标的中际旭创(300308),ICT标的星网锐捷(002396),英维克(002837),科华数据(002335),光纤光缆标的长飞光纤(601869),通信模组标的移远通信(603236),美格智能(002881)。通信+新业务拓展突破的亨通光电(600487),润建股份(002929),共进股份(603118)。运营商相关标的:中国移动、中国电信,中国联通。 风险提示:原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定性;5G 规模化商用和新基建推进不及预期。 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评:三大运营商经营业绩超预期,数字经济底座夯实迈上新台阶 【银河通信】行业周报:运营商业绩延续高增,新基建赋能5G应用加速 【银河通信】行业点评:车联网模组业务拓展升级,产业链加速有望超预期 行业周报● 通信行业 2022年11月13日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、周市场行情:一周通信板块指数回调3 (一)一周通信行业指数下跌1.25%3 (二)一周通信应用子板块方面表现相对较好4 (三)一周通信板块个股最高涨幅为20.75%6 二、行业发展向好及重要事件梳理6 (一)世界互联网大会召开,数字技术发展驶入快车道6 (二)中国移动开发企业级数据库,国产化程度不断提升7 (三)中国四维新一代商业遥感卫星系统将于2025年全面建成7 (四)海外动态:诺基亚推出5GCoreSaaS新架构8 (🖂)光纤光缆行业:全光底座夯实新基建,龙头持续受益8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态10 (一)中国移动公布设备集采标书及结果10 (二)中国联通公布设备集采标书及结果11 (三)华为首次发布隐私保护治理白皮书12 (四)中兴通讯召开5G峰会暨用户大会,引领数字化转型12 四、行业估值处于较低水平13 �、重点公司公告13 (一)一周重点公司公告13 (二)下周重点公司公告21 六、风险提示22 一、周市场行情:一周通信板块指数回调 (一)一周通信行业指数下跌1.25% 周行情:一周(2022年11月07日-2022年11月13日)上证指数涨幅为0.54%;深证成指跌幅为0.43%;创业板指数跌幅为1.87%;一级行业指数中,通信板块跌幅为1.25%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据,一周云视频子板块相关标的表现较好,板块涨幅为5.68%。 运营商重点事件中,中国移动荣获2022年度中国计算机学会(CCF)科技进步特等奖, 子公司中移互联双十一期间为超9亿次交易提供隐私保护。中国电信9000万中标固安县 智慧城市建设项目,“骨干全光网创新与应用”项目,在世界互联网大会上获选世界互联网领先科技成果。中国联通积极参与世界互联网大会各项活动,在智慧家庭业务、元宇宙业务、5G行业应用业务等领域展出了多项成果,受到一致好评。 主设备商方面,华为以“极致体验,点亮未来”为主题全面参与2022世界VR产业大会,携手众多客户及伙伴共同呈现在终端以及联接、计算、云等多个领域的产品解决方案及应用实践,与产业各方共同分享如何推动虚拟现实、增强现实、数字人、元宇宙等业务方向与5G、千兆光网、云、人工智能等新一代信息技术深度融合,持续提升用户体验,加速在家庭及行业更多场景应用落地,推动产业生态进一步完善,打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展新格局。 卫星通信方面,中国航天科技集团所属中国四维测绘技术有限公司(中国四维)在珠海国际航展中心举办“中国四维新一代商业遥感卫星系统媒体发布会”,中国四维介绍了新一代商业遥感卫星系统建设情况及应用展望。 智能网联汽车方面,海市经济和信息化委员会负责人在上海市政府新闻发布会上表示,未来10年,上海将全面打造智慧交通和绿色交通体系。在数字化领域,上海要全力推动车路协同建设。此外,在第�届中国国际进口博览会“第四次工业革命与智慧出行论坛”中,高通携手中国合作伙伴,以5G等技术,开启智能网联汽车新时代。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面,卫星通信、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期,数字流量经济发展有望超预期。在双碳和新基建背景下,通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合,迎来了广阔新天地。 图1.一周通信行业回调1.25%(单位:%)12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 房地产建筑材料 传媒轻工制造 钢铁银行 家用电器非银金融建筑装饰有色金属纺织服饰石油石化 综合煤炭 社会服务食品饮料农林牧渔商贸零售基础化工 环保公用事业美容护理交通运输计算机机械设备医药生物 通信汽车电子 国防军工电力设备 -6% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (二)一周通信应用子板块方面表现相对较好 通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务,一周(2022年11月07日-2022年11 月13日)通信三级子行业板块通信应用增值服务、通信网络设备及器件子板块涨幅靠前。根据我们进一步划分子板块方面,一周云视频子板块相关标的表现较好,板块涨幅为5.68%。 图2.一周通信应用增值服务子板块涨幅靠前(单位:%)图3.今年以来通信线缆及配套子板块涨幅靠前(单位:%) 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 20% 5.59% 0.20% -1.25% -2.30% -2.77% -2.84% 13.15% -11.32% -16.87% -20.93%-21.79% -28.17% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 4 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 表1.一周云视频子板块相关标的表现较好 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 烽火通信 600498.SH -0.79% 设备集成 0.18% 中兴通讯 000063.SZ 2.72% 星网锐捷 002396.SZ -1.38% 中际旭创 300308.SZ -3.34% 光迅科技 002281.SZ -2.55% 新易盛 300502.SZ -4.39% 光器件 -4.49% 天孚通信 300394.SZ -7.51% 剑桥科技 603083.SH -1.45% 太辰光 300570.SZ -6.43% 博创科技 300548.SZ -5.79% 光环新网 300383.SZ -0.11% 网宿科技 300017.SZ 0.36% 宝信软件 600845.SH -2.64% IDC相关 -0.20% 数据港 603881.SH -0.83% 奥飞数据 300738.SZ 0.44% 科华数据 002335.SZ 1.60% 高新兴 300098.SZ 0.87% 东土科技 300353.SZ -5.99% 广和通 300638.SZ -5.19% 物联网及5G应用 -2.13% 移远通信 603236.SH -7.59% 日海智能 002313.SZ 4.32% 移为通信 300590.SZ -3.25% 梦网科技 002123.SZ 1.91% 亿联网络 300628.SZ -2.83% 云视频 5.68% 会畅通讯 300578.SZ -0.87% 二六三 002467.SZ 20.75% 通鼎互联 002491.SZ -0.73% 长飞光纤 601869.SH -17.78% 光纤光缆-6.20% 中天科技 600522.SH -0.10% 亨通光电 600487.SH -6.22% 杰赛科技 002544.SZ -10.54% 华测导航 300627.SZ -2.93% 军工通信/北斗导航 -5.68% 中海达 300177.SZ -1.82% 七一二 603712.SH -7.44% 中国移动 600941.SH -1.74% 运营商 -1.50% 中国联通 600050.SH -3.01% 中国电信 601728.SH 0.25% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 (三)一周通信板块个股最高涨幅为20.75% 一周(2022年11月07日-2022年11月13日)通信板块个股中,上涨、维持、下跌的个股占比分别为33.59%、0.78%和65.63%。其中,个股涨幅方面,二六三(+20.75%)、万隆光电(+16.74%)、恒信东方(+10.24%)涨幅分列前三。 图4.一周涨幅榜情况(单位:%)图5.一周部分个股有有所回调(单位:%) 国脉科技创维数字深南股份万马科技辉煌科技中通国脉高鸿股份恒信东方万隆光电二六三 -17.78% -17.54% -12.63% -10.54% -9.34% -8.16% -7.59% -7.57% -7.51% -7