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工业硅周度报告:下游需求回暖,硅价跌势放缓

2023-02-12孙伟东东证期货自***
工业硅周度报告:下游需求回暖,硅价跌势放缓

有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]下游需求回暖,硅价跌势放缓[Table_Rank]走势评级:工业硅:震荡报告日期:2023年2月11日[Table_Summary]★工业硅现货周度表现本周市场活跃度有所提升,需求好转带动硅价跌幅收窄。截至2月10日,华东不通氧553#硅价16900-17100元/吨,价格中枢与上周基本持平;通氧553#硅价在17200-17400元/吨,价格中枢上升250元/吨;441#硅价位于17700-18000元/吨,价格中枢与上周基本持平;421#硅价18700-18900元/吨,价格中枢下降100元/吨;3303#硅价18700-18900元/吨,价格中枢下降100元/吨。周内工业硅下游需求逐步回暖,厂商采购热度升高,叠加西南地区成本支撑,硅价跌势放缓。本周各牌号运行趋势有所差异,此前跌幅较大的通氧553#价格有所修复,与421#价格之差自高位回落,其余牌号工业硅均呈现稳中有跌的状况。★供需基本面分析从供应端看,工业硅供给量小幅收缩,云南、四川出现一定程度减产。新疆地区开工率持续增加,周度产量环比增加近200吨。成本高企、硅价走弱背景下,云南、四川停炉数增加,两地周度产量环比减少合计约900吨,同时厂商出货时挺价意愿较强。需求端看,本周下游需求明显走强。多晶硅方面,开工率依然保持高位,且硅料价格回暖对于工业硅价格形成利多因素。有机硅方面,传统旺季已然到来,地产终端陆续复产对有机硅采购增强,单体厂开工率继续回升,周度产量提升1500吨左右,原材料采购需求有所释放。铝合金方面,汽车消费整体不景气,企业新增订单环比1月有所走弱,对工业硅维持刚需采购。★风险提示光伏装机不及预期,汽车产销量持续走低。孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel::8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com联系人孙文馨从业资格号:F03107695Tel:8621-63325888Email:wenxin.sun@orientfutures.com[Table_Report]周度报告—工业硅 有色金属-工业硅-周度报告2023-02-112期货研究报告1、工业硅周度展望短期内,高库存背景下供给依然偏松,预计硅价以维稳运行为主。供给方面,云南、四川地区的综合成本已基本接近市场成交价,厂商减产动力犹在,但硅价维稳后续减量或较为有限,预计工业硅总产量小幅减少。需求方面,预计多晶硅依然强势,硅料企业挺价惜售策略下硅料价格转跌为涨,从采购量及采购价两方面对硅价形成利好;即使后续硅料厂处于库存及资金压力恢复大量出货,但硅料价格跌幅有限情况下厂商依然保持高开工,对工业硅价格支撑依然较强。有机硅市场曙光初现,地产复工继续带动有机硅下游回暖,单体厂利润空间修复,开工率同步回升;铝合金则由于汽车产销的低迷而短期内难以迎来复苏,对工业硅仍将维持小批量的刚需采购;外需不振情况下,出口稳中有跌。总的来说,供给收缩、需求回暖形成利多,但要考虑到市场中仍有较多库存有待消化,所以短期内硅价缺乏大涨动力,预计以持稳运行为主。中期内,随着需求走强逐渐超过供给,库存或将经过一段时间的去化,基本面的价格弹性或将明显增强,或将看到硅价企稳后的上行。供应方面,国内总产量继续减少,四川、云南仍处于枯水期,硅价无明显上涨情况下,西南地区开工率继续下滑,另外中期内新增产能投放较少。需求方面,考虑到地产竣工端、多晶硅产量持续向好,汽车产销量环比小幅走强,预计多晶硅、有机硅、铝合金消费量均持续上升,带动工业硅总需求增多。具体合适市场由供给过剩转为供需基本平衡,取决于下游需求的恢复程度。2、热点资讯整理河北:到2025年全省光伏发电装机总规模达到6000万2月7日,河北省生态环境厅等七部委印发《河北省减污降碳协同增效实施方案》。方案提出,推动能源绿色低碳转型。到2025年,力争全省光伏发电装机总规模达到6000万千瓦,风电装机总规模达到4600万千瓦,煤炭消费量较2020年下降10%左右;“十五五”时期煤炭消费占比持续降低。(来源:河北省生态环境厅)青海:2022年太阳能发电量同比增长21.5%2022年,全省发电量992.69亿千瓦时,同比增长0.3%。其中:水电发电量为426.78亿千瓦时,同比减少15.5%;火电发电量154.18亿千瓦时,同比增长7.4%;太阳能发电量255.94亿千瓦时,同比增长21.5%;风电发电量155.79亿千瓦时,同比增长19.8%。(来源:青海省能源局)内蒙古:推动第三批11.7GW大型风光基地项目开工建设月7日,内蒙古自治区政府新闻办举行《内蒙古自治区2023年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单》系列新闻发布会第三场——“推动工业调整优化升级”专场,会上,内蒙古自治区能源局副局长陈铮表示,在抓新能源开发建设方面,主要做好新能源开发建设与消纳利用。对纳入相关规划的新能源配套送出工程项目开辟绿色审批通道,加快推进第一批2020万千瓦、第二批1188万千瓦大型风电光伏基地 有色金属-工业硅-周度报告2023-02-113期货研究报告项目建成并网,推动第三批1170万千瓦大型风电光伏基地项目开工建设。(来源:内蒙古自治区人民政府)嘉兴市海盐县:分布式光伏补贴0.2元/瓦浙江省嘉兴市海盐县发展和改革局发布关于公开征求《海盐县贯彻承接落实方案》(征求意见稿)的通知。意见稿提出,支持推进重点领域投资。加快清洁电源、电网、油气储运等重大能源项目建设,继续实施“风光倍增”,对投产的光伏、风电项目实行全额保障性并网,支持建设符合规定的农光互补项目,整县推进公共建筑、公共设施、工业园区及企业厂房、居民屋顶分布式光伏规模化发展,对2022年1月1日起至2023年12月31日期间建成并网发电的农户屋顶光伏项目,对屋顶所有方给予每瓦0.2元一次性投资补助,单户最高不超过2000元。(来源:海盐发改局)硅料价格反弹,1月国内硅料供应突破10万吨大关据SMM统计,1月国内多晶硅产量约为10.28万吨,环比12月增长近4.58%。多晶硅供应继续稳定增长且由于下游需求增长相对较慢,多晶硅继续呈现累库状态。由于多家硅料企业在1月中旬价格底部时开启惜售策略,造成自家硅料库存进一步积累,目前行业头部部分企业硅料库存已经突破3万吨,行业整体库存已经突破10万吨且企业间库存分布极为不均,对后市价格走势较为不利。(来源:SMM)硅晶圆现货价格三年来首次下跌一直维持在高位的硅晶圆价格近期有所松动。据媒体报道,硅晶圆现货价近期开始下跌,是三年多来首见,跌价品种涵盖6吋、8吋、12吋。最直接的原因在于,下游客户库存水位过高。硅晶圆厂商透露,早在2022年四季度,客户产能利用率就明显降低,现在客户库存水平过高,势必要加以调节,有代工厂部分硅晶圆库存水位已高达五、六个月,等于是“多到满出来”,当然不愿再拉货甚至要求砍价。(来源:科创板日报)2022年全球芯片销售额创新高,中国仍是最大市场虽然疫情导致的芯片短缺在去年年中左右转为供应过剩,使销售大幅放缓,但全球芯片销售额在2022年全年仍然小幅上升,达到了创纪录的高点。美国半导体工业协会(SIA)近日发布的数据显示,2022年全球芯片销售额从2021年的5559亿美元增长了3.2%,达到创纪录的5735亿美元。(来源:财联社)有机硅全线产品大涨,龙头企业107胶上涨500元/吨2月7日讯,SMM有机硅DMC价格为17000-17500元/吨,均价较昨日上涨200元/吨;107胶价格为17500-17800元/吨,均价较昨日上涨350元/吨;生胶价格为17500-18300元/吨,均价较昨日上涨150元/吨;硅油价格为19500-20000元/吨,均价较昨日上涨250元/吨。正月十五过后,多数房地产项目开始复工,有机硅产品价格也终于迎来全线上涨的“好日子”。1月份国内有机硅DMC库存为10万吨左右,2月虽需求增强,但单体厂库存压力也较大,此时单体厂会以消化库存为主,价格平稳上升表现较为明显。(来源:SMM) 有色金属-工业硅-周度报告2023-02-114期货研究报告多数单体厂复产提负,1月有机硅DMC产量再增SMM统计,1月我国有机硅产量为16.39万吨,环比增加5.95%。1月DMC产量维持增长,增多原因SMM了解到,1月春节假期国内单体厂维持稳定生产,节后国内两家单体厂提负生产,华南地区单体厂检修产线恢复生产;另一方面,正月十五以后为我国房地产项目复工季,届时有机硅的需求势必有所提高,单体厂也为即将到来的旺季纷纷提高开工,产量也随之增多。(来源:SMM)横店东磁:目前电池满负荷生产,1月盈利再创新高横店东磁现阶段拥有8GW电池和6.5GW组件生产能力,8GW电池均布局在横店,其中有7GW是2020年和2021年新投资的,以182产品为主,另有1GW是小尺寸电池,如M2、G1,预计这两年会慢慢的退出市场,该公司已逐步将该部分产线改造用于研发TOPCon、IBC类产品。公司拥有6.5GW组件产能,其中横店本部有1.5GW,江苏泗洪有5GW,有5GW的产能规模可以升级为210。该公司介绍,公司电池的非硅生产成本在0.14元左右(不含税)。双面PERC的银耗量在70+mg/片。组件的非硅成本在0.6元左右,不同的板型的组件会略有差异。公司量产转换率最高能达到24%,现量产平均转换率在23.5%,后续还会有一定的提升空间。(来源:SMM)晶盛机电:金刚线是光伏行业“降本增效”的核心技术环节晶盛机电在机构调研时表示,金刚线是光伏行业“降本增效”的核心技术环节,近年来,通过持续不断的研发创新,公司已掌握金刚线核心关键技术,拥有金刚线柔性定制和规模生产的能力,产品已具备从原材料、生产设备、技术路线到工艺制程、质量管控、应用服务等技术和成本优势。2022年11月公司新一代金刚线生产项目投产仪式在浙江上虞举行。该项目的投产,将有效拓展公司核心辅耗材业务发展,进一步完善公司在半导体材料装备领域的产业链配套,对公司加速产业链高端化延伸、加快战略性新兴产业布局具有重要意义。(来源:solarzoom)通威股份:“逆势”再建12万吨硅料产能通威股份计划于乐山市新增投资约60亿元,建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施。项目计划于2023年6月底前开工建设,在各方要素条件具备,满足项目工程建设实际需求的前提下,力争2024年内投产。就近期情况看,硅料价格拐点后的下行周期也已出现。去年四季度至今,硅料新产能陆续进入释放期,据硅业协会预计,今年一季度产量或超31.5万吨,年底或达20万吨/月,对冲下游需求增量的压力不大,后续硅料价格持续上行缺乏支撑。但通威此次硅料产能扩张,或是为组件产能增加后的一体化布局,利用其上游成本优势,增强其在组件环节的控制。(来源:财联社) 有色金属-工业硅-周度报告2023-02-115期货研究报告3、国内产业链数据一览3.1、工业硅现货价格图表1:华东地区工业硅现货日度均价资料来源:SMM,东证衍生品研究院图表2:黄埔港工业硅现货日度均价资料来源:SMM,东证衍生品研究院图表3:天津港工业硅现货日度价格资料来源:SMM,东证衍生品研究院图表4:昆明工业硅现货日度价格资料来源:SMM,东证衍生品研究院 有色金属-工业硅-周度报告2023-02-116期货研究报告3.2、工业硅现货供给3.2.1、生产端图表5:国内工业硅月度产量及同比资料来源:SMM,东证衍生品研究院图表6: