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盟科药业是一家专注于抗多重耐药菌药物领域的创新型生物医药公司,核心产品康替唑胺于2021年获批上市并通过医保谈判,其安全性优于利奈唑胺。公司于2022年3月启动MRX-4序贯康替唑胺片治疗的全球多中心临床,有望于2026年完成。预计国内峰值销售额(康替唑胺及MRX-4)有望超过20亿元。公司后续管线包括硼烷类抗生素MRX-5、截短侧耳素MRX-7等,目前均处于临床前研究阶段。预计2022-2024年公司归母净利润分别为-1.6亿元、-4.5亿元、-2.8亿元。按照PS估值法,给予公司2023年85倍PS,对应目标价12.94元,首次覆盖,给予“买入”评级。