玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230209 玉米： 【品种观点】 USDA报告上调美玉米期末库存，下调全球玉米期末库存但不及分析师预估均值，报告利多不及市场预期，市场担忧巴西降雨或导致二茬玉米播种延迟推动隔夜CBOT玉米小幅收涨；国内现货整体走弱，东北地区上量加速，季节性卖压陆续兑现；期货盘面近强远弱格局持续，2303、2305合约维持短空思路，关注下方支撑效果。 【操作建议】 1月9日入场的2303、2305合约空单继续持有，关注下方支撑效果，进入支撑区间前期空单可考虑逐步止盈，2303合约关注下方支撑2750-2780，2305合约关注下方支撑2750-2800。 【利多因素】 市场担忧巴西降雨或导致二茬玉米播种延迟，抵消USDA报告上调美玉米期末库存利空，隔夜CBOT玉米期货小幅收涨。 【利空因素】 USDA月度报告下调美玉米消费预估、上调美玉米期末库存，巴西玉米产量预估较上月持平、小幅下调阿根廷玉米产量，下调全球玉米期末库存预估但不及分析师预估均值，报告相对中性，利多不及市场预期；国内现货整体走弱，东北地区上量速度加快，基层卖压将陆续释放，贸易商不看好后市行情，建库积极性不高，深加工企业继续小幅下调收购价10元/吨；昨日锦州港主流收购价为2790-2820 元/吨，较前一日跌10元/吨；进口玉米陆续到货，南方港口库存上升，昨日蛇 口港散粮成交价2990元/吨，较前一日持平；春节前后大猪陆续出栏，养殖端降体重仍未完成，饲料企业库存水平稳定，近期饲料消费预期下降；定向稻谷拍卖预期增强；淀粉加工利润欠佳，企业维持理性滚动补库；进口玉米成本回落，美玉米3月合约2月船期到港成本2720元/吨，进口利润相对可观。 【风险因素】 俄乌局势、基层上量节奏、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 生猪市场供给充足，白条走货疲软，今日早间猪价整体走弱，河南跌0.2元/公 斤至13.8-14.2元/公斤，四川跌至13.8-14.2元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改，2303/2305合约维持阶段看空思路不变。 【操作建议】 2303合约前期空单继续持有，上方压力14600-14700，下方第一支撑14000，若有效跌破14000，则目标下移至13500附近。 【利多因素】 猪粮比进入过度下跌一级预警，国家将启动猪肉储备收储工作，收储及屠企入库预期增强。 【利空因素】 终端消费支撑力度不足，白条走货疲软，今日早间猪价整体走弱，东北跌0.2 元/公斤至13.4-14元/公斤，河南跌0.2元/公斤至13.8-14.2元/公斤，山东 跌0.2元/公斤至14-14.4元/公斤，四川跌至13.8-14.2元/公斤，广东跌至 14-14.8元/公斤，广西跌至13.8-14.2元/公斤；卓创调研数据显示重点规模场2月出栏计划环比增加4.83%；养殖端降体重尚未完成，预计出栏体重仍有下降空间；受冬季疫病影响，部分地区不稳定猪源出栏增加；养殖利润持续亏损，母猪淘汰节奏有所加速；季节性消费淡季下终端消费支撑力度不足，短期市场仍由供给主导。 【风险因素】 生猪疫病防控、猪肉收储、新冠疫情防控。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得 对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716