玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230922 玉米： 【品种观点】 出口数据疲软叠加新作加速收割，隔夜CBOT玉米期货承压收跌；国内新作玉米批量上市，现货价格震荡偏弱运行，短线驱动关注新增供给逐步兑现的波段做空机会；中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。 【操作建议】 前期提示C2311合约入场空单继续持有，下方支撑关注2600-2620。 【利多因素】 玉麦价差收窄，玉米饲用消费预期向好；生猪存栏高位叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；天气转凉后淀粉行业开机率有望持续回升。 【利空因素】 因乌克兰作物前景改善，IGC周四上调23/24年度全球玉米产量预估；USDA周度出口销售报告显示截至9月14日当周，美国市场年度玉米出口销售净增56.69万吨，较前一周减少25%，出口销售数据疲弱叠加新作加速收割，隔夜CBOT玉米期货承压收跌；国内新作玉米陆续上市，现货价格震荡偏弱，昨日锦州港平舱价跌10元/吨至2800-2820元/吨，蛇口港成交价2860元/吨，东北、华北地区 深加工企业收购价窄幅震荡，华北昨日深加工厂门到货400辆，较前一日减少 408辆；贸易商加速出清前期库存，准备收购新季玉米；定向稻谷持续拍卖，已 成交粮源加速出库；巴西玉米出口加速，谷物出口商协会（ANEC）表示9月份巴 西玉米出口量估计为1020万吨，高于上周预估的966.8万吨。 【风险因素】 国内新作定产情况、玉米进口到港节奏等。 生猪： 【品种观点】 供需双方深度博弈，今日早间猪价弱稳为主，河南微跌至16-16.3元/公斤，四 川稳定至15.6-16.2元/公斤。从中期来看，在年底前供需双增的预期下，暂不存在大的结构性矛盾，单边趋势行情支撑力度不足，建议根据阶段性供需相对变 化寻找波段交易机会。短期供给端重点关注增重幅度，消费端关注双节前备货支撑是否兑现；期货主力重回三角形区间整理，关注区间下沿支撑是否有效。 【操作建议】 近月合约LH2311、LH2401建议观望为主，LH2311合约下方支撑16500，上方压力17200；LH2401合约下方支撑17000，上方压力17500。远月合约LH2403、LH2405合约卖保头寸持有。 【利多因素】 双节前下游备货需求仍存，随着天气转凉，终端消费预期逐步向好；四川大猪占比较低，四季度标肥价差有望扩大。 【利空因素】 供需双方深度博弈，今日早间猪价弱稳为主，东北稳定至15.6-16.3元/公斤， 河南微跌至16-16.3元/公斤，山东稳定至16-16.6元/公斤，四川稳定至 15.6-16.2元/公斤，广东微跌至16.2-17元/公斤，广西稳定至15.6-16.1元/ 公斤；卓创监测183家规模企业显示9月份生猪出栏计划环比增2.33%；官方数 据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，今年2-7月全国新生仔猪量同比增长8.4%，对应未来6个月生猪供应同比增加；7月份全国规模猪场的中大猪存栏量环比增长3.1%，同比增长8.7%，对应9月份生猪供应也将稳定增加；近期生猪交易均重持续回升，截至9月21日生猪交易均重122.75公斤，周环比增 0.11公斤，周环比0.089%，增幅周环比缩小，预计天气转凉后增重速度有望提升；截至9月21日猪肉冻品库容率30.53%，周环比降0.79%，冻品库存仍处于相对高位；仔猪价格下跌对应明年一季度育肥成本明显下降。 【风险因素】 生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我 承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716