其他轻工制造行业深度研究：宠物护理第一股，新瑞鹏何以脱颖而出~新瑞鹏招股书梳理

新瑞鹏是全球第二大宠物护理平台，国内宠物护理龙头，成立于1998年，截至2022Q3，拥有国内1942家宠物医院，21年一线城市市占率约30%。2020、2021、2022Q1-Q3营收分别为 30.08亿元人民币（下同）、47.84亿元（+59.0%）、43.15亿元（+26.9%），整体净亏损分别为9.998 、13.11 、11.09亿元，运营效率提升亏损率收窄，净亏损率从 2020 年的 33.2% 下降至 2021 年的 27.4%，并于2022Q1-3下降至 25.7%。公司成功主要包括以下驱动因素：行业层面：受益于快速成长的国内宠物市场，养宠渗透率、单宠消费金额仍具备提升空间，宠物护理相较宠物食品、用品等具备更大的渗透率空间。宠物护理：并购先行积极赋能，“1+P+C”构建分级网络。产业链价值延伸：供应链&本地服务，行业生态逐步完善。

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