【光储布局完善有望爆发增长】1)国内工商储:瞄准国内分布式工商业及光储充场景,通过光伏贸易模式带动储能系统销售,以河北、河南、浙江、广东、江苏作为前期重点布局的市场 。毛利率预期20%左右,售价1.8-2元/w。 2)海外户储:22年已完成样机和产线布局,目前锁定北美、欧洲、东南亚、日本等四个区域市场。公司在泰国、印度有子公司,利于打开东南亚市场,日本市场有汽车业务客户基础,欧洲和北美的认证最晚在23Q3落地。参考行业毛利率预期30%+。 产能规划:苏州昆山200mwh的PACK产线;南浔规划2gwh,包括PACK、储能系统集成及相关零部件。 新能源业绩预期:22年实现少量收入,23年预计新能源收入占比达到25-30% ,兑现超5亿收入,24-25年继续实现翻倍以上增长,且起量之后电芯等主要原材料价格预期下降10-15%,进一步提升毛利率。 【传统业务稳定增长&绑定大客户】电气业务绑定施耐德,以及ABB、西门子 、溯高美等国际电气客户;汽车业务绑定日系三大品牌和部分德系、国产车型 。后续传统业务有望保持两位数增长。