津荣天宇更新：工商业和户储集成弹性标的#产能：22年底昆山0.2

津荣天宇更新：工商业和户储集成弹性标的 #产能：22年底昆山0.2gwh储能集成产线已投产，23年启动南浔一期2gwh产能建设，兼容50-280ah产品，24年初投产，远期规划产能6gwh以上； #工商业订单：主打储能柜产品，22年已有少量订单，23年q1开始订单有望快速增长，按订单落地先后顺序，包括充电桩配储、工业园区峰谷套利和分布式光伏储能等，传统主业客户溯高美也有望贡献海外工商业订单； #户储订单：主打海外户储odm，22年已出样机，23年q1订单逐步落地，客户包括海外代理商安装商、公司传统业务客户施耐德、ABB等，同时收购定位海外户储的深圳优能新能源，可快速提升产品研发能力； #一体化优势：因传统主业在电气和汽车零部件业务的积累，公司具备冲压、激光切割等金属加工能力，规划储能柜体、电池盖板、端板、pack 支架等部件自供，确保储能集成产品的成本优势。 23年锂价下行，储能项目收益率提升，业绩有超预期空间，#预计22-24年利润0.95亿、1.33和2.4亿，PE32、23和12倍，#其中23-24年储能利润0.22和1.1亿，23-24年出货0.1和0.5gwh，工商业和户储利润率分别10%、13%。