瑞尔特发布2022年年度业绩快报,实现营业总收入196,460.47万元,同比增长5.16%;归属于上市公司股东的净利润为20,782.21万元,同比增长49.12%。公司智能坐便器代工业务订单饱满且自有品牌快速发力,盈利端随着规模效应的发挥,盈利能力持续提升。考虑到Q4受疫情的影响以及公司的业绩快报,我们调整此前盈利预测,2022-2024 年营业收入分别由20.72/25.03/29.84亿元调整至19.65/24.86/29.57亿元,EPS分别由 0.52/0.64/0.79元调整至0.50/0.64/0.78元,按照2023年2月7日收盘价9.35元/股,对应PE分别为18.9/14.6/12倍。继续给予“买入”评级。
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