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医药生物行业周报:复苏行情有望持续,关注2023年政策边际变化

医药生物2023-02-07余前广、孙烨琦爱建证券李***
医药生物行业周报:复苏行情有望持续,关注2023年政策边际变化

医药生物行业周报 爱建证券有限责任公司研究所分析师:余前广TEL:021-32229888-32211E-mail:yuqianguang@ajzq.com执业编号:S0820522020001联系人:孙烨琦E-mail:sunyeqi@ajzq.com执业编号:S0820123010001行业评级:同步大市(维持)数据来源:wind,爱建证券研究所(%)1个月6个月12个月 绝对表现5.71%3.63%-4.62%相对表现-0.82%5.61%5.73% 数据来源:wind,爱建证券研究所 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告●周报●医药生物行业2023年2月7日星期二 复苏行情有望持续,关注2023年政策边际变化 投资要点: 一周市场回顾: 过去一周,上证综指下跌0.04%收3263.41,深证指数上涨0.61%收 12054.30,沪深300下跌0.95%收4141.63,创业板指下跌0.23%收 2580.11,医药生物行业指数(申万)下跌1.15%收9667.04,医疗器械行业指数(申万)下跌0.60%收8252.57,跑赢沪深300指数0.36个百分点。过去一周,体外诊断板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为-2.63%、2.51%、0.21%。 行业动态: 1)医疗设备:国家医保局发文继续支持国产创新医疗器械; 2)体外诊断:体外诊断医保信息编码完善; 3)医疗耗材:2023年国家高值耗材集采品种确定。 投资分析: 1)短期关注板块需求修复趋势:随着全国整体疫情进入低流行水平,复苏行情从预期演绎逐步过渡到基本面兑现,2月复苏行情有望持续演绎,关注板块需求修复趋势。 2)中期关注2023年政策边际变化:近日国家医保局发布《关于政协十三届全国委员会第五次会议第03270号(社会管理类306号)提案答复的函》,函中对支持国产医疗器械进行相关答复。随着国家多项鼓励科技创新政策出台并实施,医疗器械创新发展呈加速之势,医疗器械生产企业创新研发内在的动力大大增强,创新医疗器械产品将加速涌现,创新产品有望开拓出更大的增量市场空间。从中期角度,2023年相应重点政策的边际变化是我们值得关注的重点。 3)预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和:近期,国家组织高值医用耗材联合采购平台发布《关于开展人工晶体类、介入类及骨科类医用耗材信息集中维护工作的通知》,以上三类预计将成为2023年国家高值耗材集采重点品种。考虑到多项高值耗材在省级层面集采试点较充分,部分已完成国家集采,我们预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和。目前集采等政策预期已相对充分,板块整体估值性价比突出,未来板块业绩与估值有望迎来双重修复。 投资建议:重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 1 风险因素:疫后复苏不及预期;行业竞争加剧的风险;行业监管政策发生较大变动;宏观经济方面的不确定性;研发、销售不及预期。 目录 1、本周观点4 1.1需求复苏行情有望持续,中期关注2023年政策边际变化4 2、上周行业指数表现5 2.1市场整体回顾5 2.2细分板块表现情况6 3、医疗器械板块个股动态7 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名7 3.2重要公司公告7 4、行业要闻10 4.1医疗设备10 4.2体外诊断12 4.3医疗耗材13 风险提示14 图表目录 图表1:医药生物行业表现5 图表2:申万一级行业板块表现(2023/01/30-2023/02/03)5 图表3:板块涨跌幅(2023/01/30-2023/02/03)6 图表4:医疗器械各子板块涨跌(申万)6 图表5:本周、本月及年初至今涨跌幅排名7 图表6:贴息贷款相关重要政策11 图表7:进出口金额:监护仪(美元)11 图表8:进出口平均单价:监护仪(美元/台)11 图表9:进出口金额:彩超(美元)12 图表10:进出口平均单价:彩超(美元/台)12 图表11:进出口数量:磁共振装置(套)12 图表12:进出口金额:磁共振装置(美元)12 1、本周观点 1.1需求复苏行情有望持续,中期关注2023年政策边际变化 短期关注板块需求修复趋势。随着全国整体疫情进入低流行水平,复苏行情从预期演绎逐步过渡到基本面兑现,2月复苏行情有望持续演绎,关注板块需求修复趋势。 中期关注2023年政策边际变化。近日国家医保局发布《关于政协十三届全 国委员会第五次会议第03270号(社会管理类306号)提案答复的函》,函中对支持国产医疗器械进行相关答复。回顾过去半年,整体医疗器械板块陆续出台各项支持政策,包括贴息贷款政策等。随着国家多项鼓励科技创新政策出台并实施,医疗器械创新发展呈加速之势,医疗器械生产企业创新研发内在的动力大大增强,创新医疗器械产品将加速涌现,同时国家药监局也加速了创新医疗器械的审批速度,截至2022年12月31日,国家药监局依照《创新医疗器械特别审查程序》 批准上市的产品已达175个,创新产品有望开拓出更大的增量市场空间。从中期角度,2023年相应重点政策的边际变化是我们值得关注的重点。 预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和。过去半年,高值耗材内部四大类品种也陆续出现多项集采相关政策的推进,基本上囊括了高值耗材的各类品种。其中,创新医疗器械国家集采趋缓,为国产医疗器械创新留出了空间。近期,国家组织高值医用耗材联合采购平台发布《关于开展人工晶体类、介入类及骨科类医用耗材信息集中维护工作的通知》,以上三类预计将成为2023年国家高值耗材集采重点品种。总体上,我们看到了集采政策的成熟化和温和化。考虑到多项高值耗材在省级层面集采试点较充分,部分已完成国家集采,我们预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和。目前集采等政策预期已相对充分,板块整体估值性价比突出,未来板块业绩与估值有望迎来双重修复。 2、上周行业指数表现 2.1市场整体回顾 过去一周,上证综指下跌0.04%收3263.41,深证指数上涨0.61%收12054.30,沪深300下跌0.95%收4141.63,创业板指下跌0.23%收2580.11,医药生物行业指数(申万)下跌1.15%收9667.04,医疗器械行业指数(申万)下跌0.60%收8252.57,跑赢沪深300指数0.36个百分点。 图表1:医药生物行业表现 14,000.00沪深300指数申万行业指数:医药生物申万行业指数:医疗器械 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 0.00 2,000.00 数据来源:wind,爱建证券研究所 图表2:申万一级行业板块表现(2023/01/30-2023/02/03) 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 (1.00) (2.00) (3.00) 汽车(申万)计算机(申万)国防军工(申万)传媒(申万) 机械设备(申万)基础化工(申万)电子(申万) 环保(申万)有色金属(申万)农林牧渔(申万)轻工制造(申万)通信(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万)石油石化(申万)社会服务(申万)建筑装饰(申万)电力设备(申万)公用事业(申万)建筑材料(申万)交通运输(申万)综合(申万) 食品饮料(申万)美容护理(申万)房地产(申万)煤炭(申万) 医药生物(申万)商贸零售(申万)家用电器(申万)非银金融(申万)银行(申万) (4.00) 数据来源:wind,爱建证券研究所 2.2细分板块表现情况 过去一周,体外诊断板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为-2.63%、2.51%、0.21%。 图表3:板块涨跌幅(2023/01/30-2023/02/03) 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 数据来源:wind,爱建证券研究所 图表4:医疗器械各子板块涨跌(申万) 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 申万行业指数:医疗器械申万行业指数:医疗设备 申万行业指数:医疗耗材申万行业指数:体外诊断 数据来源:wind,爱建证券研究所 3、医疗器械板块个股动态 3.1医疗器械板块个股涨跌幅排名 图表5:本周、本月及年初至今涨跌幅排名 本周涨跌幅前 10(%) 本月涨跌幅前 10(%) 年初至今涨跌幅前10(%) 1 睿昂基因 25.11 睿昂基因 46.95 睿昂基因 48.57 2 华兰股份 12.43 赛科希德 44.19 赛科希德 40.95 3 伟思医疗 12.34 科美诊断 36.29 科美诊断 38.01 4 中科美菱 9.02 春立医疗 31.15 山外山 31.62 5 威高骨科 7.86 华兰股份 30.67 华兰股份 30.67 6 迪瑞医疗 7.62 威高骨科 29.24 威高骨科 30.43 7 新产业 7.44 伟思医疗 27.41 伟思医疗 26.45 8 采纳股份 6.83 山外山 26.95 春立医疗 26.42 9 翔宇医疗 6.73 普门科技 24.54 普门科技 24.68 10 奥精医疗 6.64 天智航-U 22.36 新华医疗 22.08 数据来源:wind,爱建证券研究所 3.2重要公司公告 1.海尔生物2023年2月2日,完成回购公司股份146万股,占公司总股本的0.46%,回购期12个月,回购最高价格74.48元/股,回购最低价格 57.45元/股,回购均价68.30元/股,使用资金总额9,969.37万元。 2.科美诊断2项免疫诊断相关技术获颁国家知识产权局颁发的发明证书,均为公司自主研发,并应用于公司全自动化学发光免疫分析系统和配套检测试剂中。 3.睿昂基因持股股东辰知德投资,因自身资金需求,计划以集中竞价或/及大宗交易等方式减持公司首次公开发行股票前持有的股份不超过129万股(占公司总股本2.32%),减持期限为6个月。 4.迈瑞医疗持股股东EverUnion(H.K.)Limited,因自身资金需求,计划以集中竞价或/及大宗交易等方式减持公司首次公开发行股票前持有的股份不超过1300万股(占公司总股本1.07%),减持期间为2023年2月9日至2023年8月8日内。 5.天益医疗血液透析浓缩液获批Ⅲ类医疗器械注册证,预期用于急、慢性肾功能衰竭患者的血液透析治疗,注册证有效期为2023年02月02日至2028年02月01日。 6.科美诊断持股5%以上股东横琴君联致康及一致行动人LOYALCLASS合计持有公司股份从5571万股减少至5146万股,占公司总股本比例从13.89%减少至12.83%,本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 7.科美诊断持股5%以上股东上海沛禧及其一致行动人HJCAPITAL,于2022年11月12日,拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持公司首次公开发行股票并上市前持有的股份(已于2022年4月11日解除限售并上市流通)合计不超过1203万股(不超过总股本3.00%),现已全部实施完毕。 8.天臣医疗以集中竞价交易方式完成公司股份回购,本次实际回购公司股份310万股(占总股本3.83%),回购成交的最高价为22.86元/股,最低价为 18.26元/股,回购均价为20.96元/股,支付资金总额为6,506.70万元。 9.心脉医疗首次公开发行部分限售股上市流通,限售股股份数量为3335万股,限售期为42个月(包括首次公开发行锁定期36个月,以及控股股东及其一致行动人自愿延长锁定期6个月),本次限售股份上市流通日期为2023年2月10日。 10.*ST科华肌酐检测试剂盒(肌氨酸氧化酶法)获批医疗器械注册证,试剂盒供医疗机构用于体外定量测定人血清、血浆或尿液中肌酐的含量,作辅助