股指周报：全面注册制时代来临

股指周报 WeeklyReportofIndexFutures 编制日期：2023-02-05投资咨询部 期指主力合约走势 6,400.0 6,200.0 6,000.0 IC2302 5,800.0 期指主力合约走势 2,900.0 2,800.0 2,700.0 IH2302 2,600.0 期指主力合约走势 4,400.0 4,200.0 4,000.0 IF2302 3,800.0 2023.1.30-2022.2.3 投资咨询部 全面注册制时代来临 投资策略建议：股指： 春节后第一个交易周，股指高位盘整，IF2302合约周涨跌幅-1.21%至4143.8点，较现货升水2.17点。IF品种 四个合约周末合计持仓量22.5万手，一周成交49.97万 2023-01-09 2023-01-16 2023-01-23 2023-01-30 手，成交金额6263.8亿元；持仓量增加，成交略减少。市场影响因素有几点：一是，消费回暖预期已被市场充分定价，前期市场连续上行后，有调整需求；二是北向资金流入放缓，周五（2月3日）北向资金大幅净卖出40多亿元，结束此前连续净买入态势；三是所有板块均为主力资金净流出，一周主力资金净流出900多亿元。 总体，政策着力稳投资促消费，经济有望延续回暖态势，对于上半年股指行情有积极作用。不过，海外延续加息步伐及国内复苏节奏不确定性或带来短线冲击。继续关注消费、新技术等市场板块。轻仓多单可持有。 风险点：疫情第二波冲击来临；经济复苏不及预期。 新的一周国内财经日历： 2023-2-71月官方储备 2023-01-09 2023-01-16 2023-01-23 2023-01-30 2023-2-101月金融指标、1月物价指标 新的一周全球金融市场重要事件 2023-01-09 2023-01-16 2023-01-23 2023-01-30 澳洲、印度、冰岛和瑞典央行将公布政策决定。美国12月贸易收支、消费者信贷，英国第四季GDP，德国1月通胀，日本12月家庭支出和加班工资等将出炉。 ∟.一周股指市场行情（1月30日-2月3日） 兔年第一周，股指震荡盘整。IF2302合约周涨跌幅-1.21%至4143.8点，较现货升水2.17点。IF品种四个合约周末合计持仓量22.5万手，一周成交49.97万手，成交 金额6263.8亿元；持仓量增加，成交略减少。华安点评： 春节后第一个交易周，股指高位盘整，市场影响因素有几点：一是，消费回暖预期已被市场充分定价，前期市场连续上行后，有调整需求；二是北向资金流入放缓，周五（2月3日）北向资金大幅净卖出40多亿元，结束此前连续净买入态势；三是所有 板块均为主力资金净流出，一周主力资金净流出900多亿元。 A股市场指标方面，宽基指数走势分化，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.04%、0.61%、-0.23%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-0.95%、-2.19%、1.48%、2.79%。分板块看，WIND一级行业指数涨跌互现，金融指数跌幅较大，信息技术板块涨势领先。近期ChatGPT聊天机器人受到高度关注，AIGC人工智能板块持续火热。 市场消息面，注册制改革有重要进展，2月1日，证监会宣布，就全面实行股票发行注册制改革主要制度规则公开征求意见。证监会召开2023年系统工作会议，要求全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革，更加精准服务稳增长大局。 宏观面，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，表示建立和完善扩大居民消费的长效机制，适度超前部署新型基础设施建设。国务院全体会议讨论《政府工作报告（征求意见稿）》。财政部表示，2022年中国实施减税退税降费等各项政策措施，预计全年新增减税降费和退税缓税缓费达4.2万亿元，下一步将继续完善税费支持政策。官方制造业PMI上升3.1个百分点至50.1%，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。财新制造业PMI上升0.2个百分点至49.2%，连续第六个月处于收缩区间。国际货币基金组织（IMF）将2023年全球经济增长预期由2.7%上调至2.9%，将中国经济增长预期上调至5.2%。海外，美联储宣布加息25个基点，欧洲央行、英国央行均加息50个基点；各大央行措辞转向，市场预计加息周期接近尾声。世卫组织宣布，新冠疫情仍构成“国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）”。 投资策略建议： 总体，政策着力稳投资促消费，经济有望延续回暖态势，对于上半年股指行情有积极作用。不过，海外延续加息步伐及国内复苏节奏不确定性或带来短线冲击。继续关注消费、新技术等市场板块。轻仓多单可持有。 风险点：疫情第二波冲击来临；经济复苏不及预期。 表1：股指期货IF走势 沪深300指数现货及期货一周走势2023.1.30-2023.2.3 现货走势 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 4,141.63 -39.89 -0.95 68103181000 1334524793309 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 基差 持仓量 成交量 成交额（元) IF2302 4,143.8 -50.8 -1.21 2.17 69,459 291328 365707948860 IF2303 4,146.8 -59.4 -1.41 5.17 93,898 136688 171914390340 IF2306 4,144.2 -60.0 -1.43 2.57 53,572 53603 67453021020 IF2309 4,110.0 -94.2 -2.24 -31.63 8,099 17051 21304814820 合计 225028 498670 626380175040 数据来源：wind、华安期货投资咨询部 图1，沪深300指数期货图2，上证50指数期货 4,400.0 期指主力合约走势 2,900.0 期指主力合约走势 4,200.0 4,000.0 2,700.0 3,800.0 3,600.0 IF2302 2023-02-03 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 2023-01-27 2023-02-03 2,500.0 IH2302 图3，中证500指数期货图4，中证1000指数期货 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 2023-01-27 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 6,600.0 6,400.0 6,200.0 6,000.0 5,800.0 5,600.0 期指主力合约走势 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 IC2302 7,000.0 6,500.0 6,000.0 2023-01-27 2023-02-03 2022-12-30 2023-01-06 2023-01-13 2023-01-20 2023-01-27 2023-02-03 5,500.0 期指主力合约走势 IM2302.CFE 图5，A股三大指数周度涨跌幅图6，股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 三大指数周度涨跌幅（%） 0.61 -0.04 -0.23 上证指数深证成指创业板指 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 股指标的指数周度涨跌幅 （%） 2.79 1.48 -0.95 -2.19 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图7，市场风格图8，两融余额 4.00 2.00 0.00 (2.00) (4.00) WIND一级行业指数周涨幅 （%） 18,000.00 17,000.00 16,000.00 能源指数材料指数 工业可选消费日常消费医疗保健金融指数信息技术电信服务公用事业 房地产指数 15,000.00 A股融资融券余额 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图9，北向资金图10，两市成交 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 北向资金净流入（亿元） 亿元A股两市成交金额 深交所:市场总成交金额上证所:市场总成交金额 16,000.00 12,000.00 8,000.00 4,000.00 0.00 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 图11，一周全球主要资产表现 近一周（1月30日-2月3日）全球主要资产涨跌幅（%） 美元兑离岸人民币 美元指数 COMEX黄金 标普500指数道琼斯工业指数纳斯达克指数英国富时100 德国DAX法国CAC40 上证指数 韩国综合指数 恒生指数 MEX原油 NY -10-8-6-4-2024 数据来源：Wind、华安期货投资咨询部 ∟.宏观热点资讯 联合国粮农组织（FAO）数据显示，2023年1月，全球食品价格指数平均为131.2 点，环比下降1.1点（0.8%），连续第十个月下挫，与2022年3月的历史峰值相比已 经回落28.6点（17.9%）。指数本月下行主要由植物油、乳制品和食糖价格指数的下跌拉动，谷物和肉类价格指数基本平稳。 据央视新闻报道，近期，多家国际机构调高了2023年中国经济增长预期。经济发展与合作组织驻华代表在接受本台记者采访时表示，国际社会期待中国经济产生强劲发展动能，中国经济的增长将对世界和区域经济增长发挥“稳定器”作用。进入2023年，联合国、国际货币基金组织等相继调高了对中国经济增长的预期。此外，一些大型国际金融机构也纷纷上调2023年中国经济增长预期，摩根士丹利从5%上调至5.7%，高盛集团从4.5%上调至5.5%。 中国新闻网报道，春节假期刚过，中国各省份马不停蹄开始了经济“大比拼”。多地密集推动重大项目开工建设，开启基建“加速跑”模式，力争为兔年经济开好头，起好步。 海关总署出台《支持和服务横琴粤澳深度合作区建设若干措施》，全面落实《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，推进粤港澳大湾区建设，助力横琴粤澳深度合作区高质量发展。 2月4日，合肥发布《合肥市“提信心拼经济”若干政策措施》。《措施》提出，支 持2022年度营收超50亿元的工业企业扩大生产配套企业订单，对年度执行市内非关 联企业订单增量超过3000万元的，给予增量部分2%的补助，单户企业最高不超过500 万元。2023年6月30日前个人消费者报废或出售本人名下在合肥市注册登记且符合相关标准的非营运性乘用车，并且在合肥市市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买非营运性新能源乘用车新车达到一定金额的，给予每辆车不超过5000元的财政补贴。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 编制： 曹晓军首席分析师F3008012/Z0010934 刘德勇分析师F03094242 网址：www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话：0551-62839067