每周经济观察：2023年海内外有哪些“大事”？

宏观研究 证券研究报告 每周经济观察2023年02月06日 【每周经济观察】 2023年海内外有哪些“大事”？ 华创证券研究所 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003 证券分析师：殷雯卿 电话：010-66500892 邮箱：yinwenqing@hcyjs.com执业编号：S0360521040002 证券分析师：高拓 电话：010-66500860 邮箱：gaotuo1@hcyjs.com执业编号：S0360521080001 相关研究报告 《【华创宏观】春节海外六大要闻——海外双周报第2期》 2023-01-28 《【华创宏观】疫情过峰追踪：已达峰？感染率多高？——每周经济观察第3期》 2023-01-15 《【华创宏观】一个有趣的指标看当下股票——每周经济观察第2期》 2023-01-08 《【华创宏观】元旦假期：出行半径扩大，消费回暖有待观察——每周经济观察第1期》 2023-01-02 《【华创宏观】各地人流恢复情况如何？——每周经济观察第50期》 2022-12-25 主要观点 本周周报，我们梳理了2023年海内外值得关注的“大事”，具体见图1、3。 （一）国内方面 1、经济：关注4月、7月及12月的政治局会议，以及12月的中央经济工作会议。其中7月政治局会议将部署下半年经济工作，12月政治局会议、中央经济工作会议将部署次年经济工作。 2、人事：3月初，十四届全国人大一次会议将选举产生新的国家机构领导人，并决定国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个组成部门的正部长/主任等“一把手”的任职信息，见图2。 3、改革：关注一季度（大概率二月）的二中全会以及秋季的三中全会。从历史经验看，二中全会或三中全会多涉及国家机构改革。自20世纪90年代以来 十四届至十八届二中全会、十九届三中全会这6届会议均对机构改革作出部署。因此，我们预计今年国家机构改革仍将继续推进。 4、对外开放：关注4个“周年”以及8个论坛/会议。4个周年——海南自贸区5周年（4月13日）、“一带一路”10周年（9月7日）、上海自贸试验区建设10周年（9月29日）、改革开放45周年（12月18日）。8个论坛/会议—— 博鳌亚洲论坛（预计4月）、“一带一路”高峰论坛（此前4-5月）、第二十届 东博会（9月16日）、上合峰会（通常9月中）、东盟与中日韩领导人会议（通 常11月上旬）、APEC峰会（通常11月）、金砖国家领导人会晤（通常下半年）、 G20峰会。 （二）海外方面 1）重要会议：分央行会议和其他会议两类 央行会议方面，关注美、欧、日央行的货币政策会议。提示除了货币政策决议外，央行还会每季度公布一次宏观经济预测（美联储、欧央行公布时间在每季度末，日央行公布时间则在每季度初），关注预测中对经济和通胀预期的边际变化。另外，每个季度末除了经济预测外，美联储还会公布点阵图，显示联 储官员对未来加息路径的预期，关注点阵图给出的加息指引及其边际变化。特别提示现任日央行行长黑田东彦任期将于4月8日结束，关注可能的接任者及 其政策倾向，2月可能是个关键节点，日本首相岸田文雄1月22日曾表示将 于2月提名一位新的日央行行长。 其他会议方面，有两类：OPEC相关会议与北约峰会，前者主要关系到原油价格，后者可能影响俄乌地缘局势的演化。重点关注6月3-4日举办的第35届OPEC与非OPEC部长级会议。 2）国际组织主要报告：主要关注IMF、世界银行的全球经济展望报告。IMF 今年还有4、7、10月展望报告待公布；世界银行今年6月展望报告待公布。 3）主要选举：二季度开始，陆续有东南亚国家、欧洲国家展开选举。提示可以关注5月英国的地方选举，或可反映民意对新首相苏纳克的支持率。另外， 年底俄罗斯可能将为明年3月的大选开展竞选活动，关注普京的参选意愿。 每周经济观察： 华创宏观WEI指数，春节期间有所回落。截至1月22日（正月初一），WEI指数为-0.48，较1月15日回落了-2.41（腊月二十四）。生产，节后多数行业 开工率回升。截至2月3日（正月十三），我们统计的9个行业中，有7个行 业开工率高于1月19日（腊月二十八）。需求，春运不及预期，市内人流恢 复较好。据交通运输部数据，春运前28天（1月7日-2月3日），全国共发送 旅客11亿人次，同比2022年56.3%，同比2019年-47.4%，均不及交通运输 部此前预计数据。市内人流方面，1月28日-2月2日（正月初七至十二），29城地铁客运量持续高于2019-2022年区间最高值。 风险提示： 重要事件信息更新不及时。 目录 一、2023年海内外有哪些“大事”？4 （一）国内方面4 （二）海外方面7 二、每周经济观察10 （一）华创宏观中国WEI指数：春节期间有所回落10 （二）生产：节后多数行业开工率回升11 （三）需求：市内人流恢复较好11 （四）物价：春节过后，国内外物价普跌12 （🖂）贸易：韩国、越南1月出口均偏弱13 （六）利率债：1月专项债发行同比增长14 （七）资金：资金面相对平稳16 图表目录 图表12023年国内重要事件梳理5 图表2国务院26个组成部门正部长/主任等任职信息6 图表3二中及三中全会涉及行政体制等多领域改革6 图表4两届高峰论坛后，我国在“一带一路”沿线国家承包工程新签合同额均走高7 图表52023年海外重要事件梳理9 图表6华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率10 图表7华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解10 图表82023年2月第一周，多数行业开工率下滑11 图表9春运：前28日不及预期12 图表10市内人流：29城地铁客运快速修复12 图表11地产销售：接近去年农历同期12 图表12汽车：批零增速大幅回落12 图表13节后肉菜价格齐跌13 图表14节后动力煤现价明显下降13 图表15本周国际油价明显下跌13 图表16螺纹钢和铁矿石现价基本持平13 图表17BDI指数本周环比-6.5%14 图表18中国进口干散货运价指数本周环比-3.1%14 图表19中国出口集装箱运价指数本周环比-4.4%14 图表202023年1月各地新增专项债发行情况15 图表2123Q1各地新增专项债发行计划更新15 图表222月6日当周国债待发1502亿/净发-382亿15 图表232月6日当周证金债待发300亿/净发300亿16 图表24本周与下周公开市场操作到期一览16 图表25资金利率合理充裕17 图表26债市小幅修复17 一、2023年海内外有哪些“大事”？ （一）国内方面 我们梳理了2023年国内的重要事件，共27件，涉及经济、人事、改革、外交等多领域。分季度看： 1季度：主题是人事换届，二十届二中全会将产生国家机构领导人建议人选，十四届全 国人大一次会议将于3月5日召开，会议选举产生新一届国家领导人以及国务院副总理、国务委员、各部部长、央行行长等。 2季度：涉及经济、外交，4月政治局会议部署经济工作，博鳌亚洲论坛、“一带一路”高峰论坛有望举行。此外，关注届时可能召开的中央财经委会议。2022年4月底的财经委会议主题是“研究全面加强基础设施建设问题”，奠定了未来一个阶段基建发力的基础。 3季度：涉及经济（7月政治局会议）、外交（东博会）、改革（秋季三中全会）等多个领域。此外，全国金融工作会议预计召开，时间不确定，2017年为7月，2012年为1月。 4季度：涉及经济、外交，12月政治局会议、中央经济工作会议部署下一年经济工作， G20峰会、东盟与中日韩（10+3）领导人会议、APEC峰会等重磅外交会议预计召开。 图表12023年国内重要事件梳理 季度 会议/活动名称 召开时间 预计主题 前两次召开时间 一季度 二十届二中全会 全国两会之前召开（1-3月） 讨论新一届国家机构的人事安排，并通过相关法案 2018年1月18日 2013年2月26日 十四届全国人大一次会议 2023年3月5日 选举和决定任命国家机构组成人员，并审议二中全会通过的法案 2022年3月5日 2021年3月5日 二季度 中央财经委会议 通常3-4月 经济、产业、改革等多领域 2022年4月26日 2021年3月15日 海南自贸区5周年 2023年4月13日 - - - 政治局会议 4月底 分析经济形势、部署当前经济工作 2022年4月29日 2021年4月30日 博鳌亚洲论坛 通常在4月 - 2022年4月20日 2021年4月18日 “一带一路”高峰论坛 前两届在4-5月 ”一带一路“建设 2019年4月25日 2017年5月14日 G7峰会（日本） 2023年5月19日 - 2022年6月26日 2021年6月11日 陆家嘴论坛 通常在6月，2022年为9月 - 2022年9月7日 2021年6月10日 三季度 “一带一路”十周年 9月7日 - - - 第六次金融工作会议 时间不确定，2017年为7月 为金融监管政策“定调“ 2017年7月14日 2012年1月6日 政治局会议 7月底 分析经济形势、部署下半年经济工 作 2022年7月28日 2021年7月30日 三中全会 通常在9-12月，2018年为2月 党和国家机构改革 2018年2月26日 2013年11月9日 中央财经委会议 通常8-9月 经济、产业、改革等多领域 2021年8月17日 2020年9月9日 第二十届东博会、峰会 9月16日 共享RCEP新机遇，助推中国—东盟自贸区3.0版 2022年9月19日 2021年9月10日 上合峰会 通常在9月中旬 - 2022年9月15日 2021年9月16日 上海自贸试验区10周年 2023年9月29日 - - - 四季度 金融街论坛 近三次在10-11月 - 2022年11月21日 2021年10月20日 东盟与中日韩（10+3） 领导人会议 通常在11月上旬 - 2022年11月12日 2021年10月27日 外滩金融峰会 通常在10月，2022年为12月 - 2022年12月9日 2021年10月22日 中国国际进口博览会 通常在11月初 - 2022年11月5日 2021年11月5日 APEC领导人非正式会议 通常在11月 - 2022年11月18日 2021年11月12日 政治局会议 12月上旬 分析研究下一年经济工作 2022年12月6日 2021年12月6日 中央经济工作会议 12月 部署下一年经济工作 2022年12月15日 2021年12月8日 中央农村工作会议 12月底 研究部署下一年农业农村工作 2022年12月23日 2021年12月25日 改革开放45周年 2023年12月18日 - - - 其他 金砖国家领导人会晤 通常在下半年，2022年为6月 - 2022年6月23日 2021年9月9日 G20峰会（印度） 召开时间不确定 - 2022年12月15日 2021年10月30日 第五次全国经济普查 普查标准时点为2023年12月31日 - 2018年12月31日 2013年12月31日 资料来源：中国政府网，中国共产党新闻网，共产党员网，新华网，人民网，光明网，理论网，央广网，环球网，澎湃新闻，中国日报网，中国新闻网，华创证券 分领域看： 1）经济：关注4月、7月及12月的政治局会议，以及12月的中央经济工作会议。其中 7月政治局会议将部署下半年经济工作，12月政治局会议、中央经济工作会议将部署次年经济工作。 2）人事：3月初，十四届全国人大一次会议将选举产生新的国家机构领导人，并决定国务院各部部长、各委员会主任、央行行长等职位人选。我们统计了国务院26个组成部门的正部长/主任等“一把手”的任职信息： “