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山西汾酒2022年业绩实现高质量收官,预计营收260亿左右,同比增长30%左右;预计归母净利润79亿元左右,同比增长49%左右。青花系列营收有望破百亿,2022Q4预计实现营收/净利润约38.6/7.9亿元,同比增长约42%/82%。2023年,公司将持续做大做强青花系列,实现价值引领和汾酒品牌复兴。长江以南市场持续突破,汾酒全国化征程再上新台阶。汾酒品牌继续高势能崛起,后续将充分受益行业需求回暖。全国化势能释放或驱动业绩持续高增长,是确定性和成长性兼具的标的,维持“买入”评级。