机械设备行业研究周报：2022年四季度机械设备行业基金持仓分析

2022年四季度机械设备行业基金持仓分 析 ——机械设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 行情回顾：申万机械上周上涨3.11%，位列31个一级子行业第5位。上周沪深 300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为-0.95%、-0.04%、+0.61%、 -0.23%。机械板块相对各指数涨幅分别高出+4.06pct、+3.15pct、+2.49pct、 +3.33pct；申万机械上周PE（TTM）32.65倍；PB（LF）2.5倍。每周一谈：2022年四季度机械设备行业基金持仓分析 事件背景 2022年公募基金持仓情况已披露完毕，我们对机械设备行业在最新季度的重仓标的持仓变化情况作出梳理，主要选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金进行分析。 行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨 2022Q4机械设备行业基金持仓市值占比约2.4%，位列31个申万一级子行业 第15位，相比2022Q3下降1位。全行业排序方面，电力设备与食品饮料位列持仓市值占比前两位，持仓市值占比分别为16%、14.5%。 2022年四季度机械设备行业基金持仓市值占比环比上升。持仓占比变动方面， 机械设备行业基金持仓市值占比提升0.4个百分点，提升幅度位列31个一级子行业第5位。医药生物、传媒、计算机占比提升较大，分别环比提升2、1.3、 1.1个百分点；持仓市值占比下降居前的一级行业主要为电力设备、有色金属，分别环比下降1.6、1个百分点。 子行业：自动化设备、工程机械持仓占比提升 自动化设备、工程机械持仓占比提升。从基金持仓市值角度分析机械二级子行业，专用设备及通用设备维持基金持仓比例最高的两个二级行业，基金持仓市 值比例分别占机械行业的30.2%、27.2%；而工程机械及自动化设备在四季度则获得较多加仓，持仓比例分别提升5.6、4.3个百分点。 基金重仓股：汇川技术居持仓市值首位 持仓市值角度：2022Q4机械设备行业基金重仓股前5位（按市值）分别是：汇川技术、恒立液压、三一重工、时代电气、应流股份，机械行业重仓股相比 2022Q3有了较多的变动。其中汇川技术在四季度获得基金较多关注，持仓总市值排名由2022Q3的第3位上升至第1位，恒立液压、三一重工持仓排名上升较多，排名均上升8位分别达到第2、3位。 持仓比例角度：我们从基金持仓占流通A股比例角度筛选出了前20位的公司， 其中基金持仓占流通A股比例最高的公司为迪威尔，2022Q4基金持仓占流通A股的32.7%，相比2022Q3提升4.6个百分点。从季度变动分析，对于这20家公司，2022Q4相比2022Q3，获得加仓较多的前三大公司分别为同力日升、正帆科技及天宜上佳，基金持仓占流通A股比例分别上升8.3、7.6、6.1个百分点。 风险提示：下游需求不及预期，原材料价格大幅上涨。 评级增持（维持） 2023年02月05日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料 股票家数391 行业平均市盈率32.65 市场平均市盈率18 行业表现走势图 8% 0% -8% -16% -24% -32% 2022-022022-052022-082022-112023-02 机械设备 沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《机械设备行业研究周报：“机器人+”行动方案发布行业发展持续加速》2023-01-29 2、《机械设备行业研究周报：标准切换冲量结束叠加疫情影响12月挖机内销增速转负》2023-01-15 3、《机械设备行业研究周报：关注通用机械复苏》2023-01-08 内容目录 1.每周一谈：2022年四季度机械设备行业基金持仓分析3 1.1事件背景3 1.2行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨3 1.3子行业：自动化设备、工程机械持仓占比提升4 1.4基金重仓股：汇川技术居持仓市值首位4 2.行情回顾6 3.数据跟踪8 4.风险提示9 图表目录 图1：2022Q4申万一级行业基金持仓市值占比（%）3 图2：2022Q4申万一级行业基金持仓市值占比相比2022Q3变动情况（%）3 图3：2022Q3/Q4机械二级子行业基金持仓市值情况4 图4：2022Q4机械行业基金持仓占流通A股比例前20公司（%）5 图5：申万一级子行业周涨跌幅（%）6 图6：四大指数周涨跌幅（%）6 图7：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%）6 图8：机械设备行业本周涨幅前十位（%）7 图9：机械设备行业本周跌幅前十位（%）7 图10：申万机械设备近三年PE（TTM）7 图11：申万机械设备近三年PB（LF）7 图12：PMI（%）8 图13：基础设施建设投资累计同比增速（%）8 图14：制造业固定资产投资完成额累计同比增速（%）8 图15：工业机器人产量累计同比增速（%）9 图16：工业机器人产量单月同比增速（%）9 图17：我国金属切削机床产量累计同比增速（%）9 图18：我国新能源汽车销量当月值（辆）9 表1：2022Q4机械设备行业基金前10大重仓股及其与2022Q3比较（按持仓市值）4 1.每周一谈：2022年四季度机械设备行业基金持仓分析 1.1事件背景 2022年公募基金持仓情况已披露完毕，我们对机械设备行业在最新季度的重仓标的持仓变化情况作出梳理，主要选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金进行分析。 1.2行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨 2022Q4机械设备行业基金持仓市值占比约2.4%，位列31个申万一级子行业第15位，相比2022Q3下降1位。全行业排序方面，电力设备与食品饮料位列持仓市值占比前两位，持仓市值占比分别为16%、14.5%。 图1：2022Q4申万一级行业基金持仓市值占比（%） 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 资料来源：Wind，申港证券研究所 2022年四季度机械设备行业基金持仓市值占比环比上升。持仓占比变动方面，机 械设备行业基金持仓市值占比提升0.4个百分点，提升幅度位列31个一级子行业第5位。医药生物、传媒、计算机占比提升较大，分别环比提升2、1.3、1.1个百分点；持仓市值占比下降居前的一级行业主要为电力设备、有色金属，分别环比下降1.6、1个百分点。 图2：2022Q4申万一级行业基金持仓市值占比相比2022Q3变动情况（%） 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 资料来源：Wind，申港证券研究所 1.3子行业：自动化设备、工程机械持仓占比提升 自动化设备、工程机械持仓占比提升。从基金持仓市值角度分析机械二级子行业，专用设备及通用设备维持基金持仓比例最高的两个二级行业，基金持仓市值比例分别占机械行业的30.2%、27.2%；而工程机械及自动化设备在四季度则获得较多加仓，持仓比例分别提升5.6、4.3个百分点。 图3：2022Q3/Q4机械二级子行业基金持仓市值情况 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 四季报持股比例（%）-左轴三季报持股比例（%）-左轴持股比例变动（%）-右轴8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 专用设备通用设备自动化设备工程机械轨交设备Ⅱ 资料来源：Wind、申港证券研究所 1.4基金重仓股：汇川技术居持仓市值首位 持仓市值角度：2022Q4机械设备行业基金重仓股前5位（按市值）分别是：汇川技术、恒立液压、三一重工、时代电气、应流股份，机械行业重仓股相比2022Q3有了较多的变动。其中汇川技术在四季度获得基金较多关注，持仓总市值排名由 2022Q3的第3位上升至第1位，恒立液压、三一重工持仓排名上升较多，排名均上升8位分别达到第2、3位。 表1：2022Q4机械设备行业基金前10大重仓股及其与2022Q3比较（按持仓市值） 2022Q4持股市值 名称2022Q4持股总市值(万元)20 2022Q3持股市值 22Q3持股总市值(万元) 汇川技术 747,250 排名 1 268,212 排名 3 恒立液压 309,054 2 145,023 10 三一重工 281,173 3 131,750 11 时代电气 252,144 4 301,084 2 应流股份 216,537 5 154,223 9 杰瑞股份 197,117 6 251,163 4 新莱应材 183,921 7 352,497 1 中控技术 180,967 8 174,522 7 杭氧股份 173,233 9 185,174 6 科达制造 165,902 10 204,485 5 资料来源：Wind，申港证券研究所 持仓比例角度：我们从基金持仓占流通A股比例角度筛选出了前20位的公司，其中基金持仓占流通A股比例最高的公司为迪威尔，2022Q4基金持仓占流通A股的32.7%，相比2022Q3提升4.6个百分点。从季度变动分析，对于这20家公司， 2022Q4相比2022Q3，获得加仓较多的前三大公司分别为同力日升、正帆科技及天宜上佳，基金持仓占流通A股比例分别上升8.3、7.6、6.1个百分点。 图4：2022Q4机械行业基金持仓占流通A股比例前20公司（%） 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 资料来源：Wind、申港证券研究所 2.行情回顾 申万一级子行业涨跌幅： 上周申万一级子行业上涨18个，下跌13个。其中，涨幅居前的一级子行业为汽车，周涨幅为+5.72%；跌幅居前一级子行业为银行，周跌幅为-2.69%。机械设备行业周涨跌幅为+3.11%，位列31个一级子行业第5位。 大盘来看，上周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为-0.95%、 -0.04%、+0.61%、-0.23%。机械板块相对各指数涨幅分别高出+4.06pct、+3.15pct、 +2.49pct、+3.33pct。 细分版块来看，上周通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备的涨跌分别为+4.1%、+4%、+2.13%、-0.53%、+3.52%。 具体个股方面，智能自控（60.96%）、ST新研（35.12%）、达意隆（31.97%）涨幅靠前；通润装备（-6.77%）、健麾信息（-6.65%）、联德股份（-5.2%）跌幅较大。 上周申万机械设备行业PE（TTM）为32.65倍，近三年均值为28.03倍；PB （LF）为2.5倍，近三年均值为2.52倍。 图5：申万一级子行业周涨跌幅（%） 汽计国传机基电环有农轻通钢纺石社建电公建交综食美房煤医商家非银车算防媒械础子保色林工信铁织油会筑力用筑通合品容地炭药贸用银行机军设化金牧制服石服装设事材运饮护产生零电金 工备工属渔造饰化务饰备业料输料理物售器融 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 资料来源：Wind，申港证券研究所 图6：四大指数周涨跌幅（%）图7：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%） 沪深300上证指数深证成指创业板指机械设备 通用设备专用设备轨交设备Ⅱ工程机械自动化设备机械设备 3.505 3.00 2.504 2.003 1.50 1.002 0.50 0.001 -0.500 -1.00 -1.50-1 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图8：机械设备行业本周涨幅前十位（%）图9：机械设备行业本周跌幅前十位（%） 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0% 海容冷链 迪威