机械设备行业研究周报：三季度机械设备行业基金持仓分析

三季度机械设备行业基金持仓分析 ——机械设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 行情回顾：申万机械上周上涨7.09%，位列31个一级子行业第11位。整体市场来看，上周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为+6.38%、 +5.31%、+7.55%、+8.92%，机械板块相对各指数涨幅分别高出+0.7pct、+1.8pct、 -0.5pct、-1.8pct；申万机械上周PE（TTM）31.3倍；PB（LF）2.4倍。每周一谈：三季度机械设备行业基金持仓分析 事件背景 2022年三季度公募基金持仓情况已披露完毕，我们对机械设备行业在最新季度的重仓标的持仓变化情况作出梳理，主要选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金进行分析。 行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨 2022年三季度，机械设备行业基金持仓市值占比约2%，位列31个申万一级 子行业第14位。全行业排序方面，电力设备与食品饮料位列持仓市值占比前两位，持仓市值占比分别为17.6%、15.1%。 2022年三季度机械设备行业基金持仓市值占比环比呈上升趋势。持仓占比排 序方面，机械设备行业2022年三季度基金持仓市值占比排名提升，由2022年 上半年排名第17位提升3位至第14位。持仓占比变动方面，机械设备行业 基金持仓市值占比提升0.3个百分点，提升幅度位列所有31个一级子行业第 7位。国防军工、交通运输、房地产占比提升较大，分别环比提升1、0.8、0.7 个百分点；持仓市值占比下降居前的一级行业主要为电力设备、医药生物。子行业：通用设备、专用设备位于高位 基金持仓中以通用设备及专用设备子行业为主。从基金持仓市值角度分析机械 二级子行业，基金持仓比例最高的是通用设备，基金持仓市值比例占机械行业的33.2%；其次是专用设备子行业，基金持仓市值比例占机械行业的33.1%；自动化设备、工程机械、轨交设备占比分别为19.1%、7.6%、6.9%。 基金重仓股：新莱应材跃居持仓市值首位 持仓市值角度：2022年三季度机械设备行业基金重仓股前5位（按市值）分别是：新莱应材、时代电气、汇川技术、杰瑞股份、科达制造，机械行业重仓 股相比2022年上半年有了较多的变动。其中新莱应材在三季度获得基金较多 关注，持仓总市值排名由2022H1的第10位上升至第1位，其余持仓市值排 名上升较多的公司分别为中控技术、联赢激光，持仓市值排名分别由2022H1 的第31位、第26位上升至2022Q3的第7位、第8位。 持仓比例角度：我们从基金持仓占流通A股比例角度筛选出了前20位的公司，其中基金持仓占流通A股比例最高的公司为迪威尔，基金持仓占流通A股的 28%。从季度变动分析，对于这20家公司，2022年三季度相比2022年上半年，获得加仓较多的前三大公司分别为同飞股份、联赢激光、新莱应材，基金持仓占流通A股比例分别上升11.2、9.8及8.9个百分点。 风险提示：制造业恢复不及预期，原材料价格大幅上涨。 评级增持 2022年11月05日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料股票家数 391 行业平均市盈率 31.3 市场平均市盈率 16.8 行业表现走势图 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 机械 沪深300 资料来源：Wind、申港证券研究所 相关报告 1、《机械设备行业研究周报：关注工业机器人行业恢复》2022-11-01 2、《机械设备行业研究周报：出口拉升挖掘机9月销量维持正增》2022-10-16 3、《机械设备行业研究周报：看好机床行业的国产化替代》2022-10-10 内容目录 1.每周一谈：三季度机械设备行业基金持仓分析3 1.1事件背景3 1.2行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨3 1.3子行业：通用设备、专用设备位于高位4 1.4基金重仓股：新莱应材跃居持仓市值首位4 2.行情回顾6 3.数据跟踪8 图表目录 图1：2022Q3申万一级行业基金持仓市值占比（%）3 图2：2022Q3申万一级行业基金持仓市值占比相比2022年H1变动情况（%）3 图3：2022Q3机械二级子行业基金持仓市值占比（%）4 图4：2022Q3机械行业基金持仓占流通A股比例前20公司（%）5 图5：申万一级子行业周涨跌幅（%）6 图6：四大指数周涨跌幅（%）6 图7：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%）6 图8：机械设备行业本周涨幅前十位（%）7 图9：机械设备行业本周跌幅前十位（%）7 图10：申万机械设备近三年PE（TTM）7 图11：申万机械设备近三年PB（LF）7 图12：PMI（%）8 图13：基础设施建设投资累计同比增速（%）8 图14：制造业固定资产投资完成额累计同比增速（%）8 图15：工业机器人产量累计同比增速（%）9 图16：工业机器人产量单月同比增速（%）9 图17：我国金属切削机床产量累计同比增速（%）9 图18：我国新能源汽车销量当月值（辆）9 表1：2022Q3机械设备行业基金前10大重仓股及其与2022H1比较（按持仓市值）5 1.每周一谈：三季度机械设备行业基金持仓分析 1.1事件背景 2022年三季度公募基金持仓情况已披露完毕，我们对机械设备行业在最新季度的重仓标的持仓变化情况作出梳理，主要选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金进行分析。 1.2行业比较：机械设备行业持仓市值占比环比小幅上涨 2022年三季度，机械设备行业基金持仓市值占比约2%，位列31个申万一级子行 业第14位。全行业排序方面，电力设备与食品饮料位列持仓市值占比前两位，持仓市值占比分别为17.6%、15.1%。 图1：2022Q3申万一级行业基金持仓市值占比（%） 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 电食医电有国汽力品药子色防车设饮生金军 备料物属工 基计房交银础算地通行化机产运 工输 社机家农会械用林服设电牧务备器渔 通煤商传石非公信炭贸媒油银用 零石金事 售化融业 美纺轻建建钢环综容织工筑筑铁保合护服制材装 理饰造料饰 资料来源：Wind，申港证券研究所 2022年三季度机械设备行业基金持仓市值占比环比呈上升趋势。持仓占比排序方面，机械设备行业2022年三季度基金持仓市值占比排名提升，由2022年H1排名第17位提升3位至2022年Q3的第14位。持仓占比变动方面，机械设备行业基 金持仓市值占比提升0.3个百分点，提升幅度位列所有31个一级子行业第7位。国防军工、交通运输、房地产占比提升较大，分别环比提升1、0.8、0.7个百分点；持仓市值占比下降居前的一级行业主要为电力设备、医药生物。 图2：2022Q3申万一级行业基金持仓市值占比相比2022年H1变动情况（%） 国交房煤通计机家农公食银石商有美环建综纺电汽轻基社钢建传非医电防通地炭信算械用林用品行油贸色容保筑合织子车工础会铁筑媒银药力 军运产机设电牧事饮石零金护装服制化服材金生设工输备器渔业料化售属理饰饰造工务料融物备 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% 资料来源：Wind，申港证券研究所 1.3子行业：通用设备、专用设备位于高位 基金持仓中以通用设备及专用设备子行业为主。从基金持仓市值角度分析机械二级子行业，基金持仓比例最高的是通用设备，基金持仓市值比例占机械行业的33.2%；其次是专用设备子行业，基金持仓市值比例占机械行业的33.1%；自动化设备、工程机械、轨交设备占比分别为19.1%、7.6%、6.9%。 图3：2022Q3机械二级子行业基金持仓市值占比（%） 通用设备专用设备自动化设备工程机械轨交设备Ⅱ 资料来源：Wind、申港证券研究所 1.4基金重仓股：新莱应材跃居持仓市值首位 持仓市值角度：2022年三季度机械设备行业基金重仓股前5位（按市值）分别是：新莱应材、时代电气、汇川技术、杰瑞股份、科达制造，机械行业重仓股相比2022年上半年有了较多的变动。其中新莱应材在三季度获得基金较多关注，持仓总市值排名由2022H1的第10位上升至第1位，其余持仓市值排名上升较多的公司分别 为中控技术、联赢激光，持仓市值排名分别由2022H1的第31位、第26位上升 至2022Q3的第7位、第8位。 表1：2022Q3机械设备行业基金前10大重仓股及其与2022H1比较（按持仓市值） 名称 2022Q3持股总市值排名 2022Q3持股总市值(万元) 2022H1持股总市值排名 2022H1持股总市值(万元) 新莱应材 1 352497 10 113177 时代电气 2 301084 4 331332 汇川技术 3 268212 2 372644 杰瑞股份 4 251163 3 336535 科达制造 5 204489 6 222762 杭氧股份 6 185174 7 138251 中控技术 7 174522 31 35311 联赢激光 8 158906 26 50448 应流股份 9 154223 8 135103 恒立液压 10 145023 5 275145 资料来源：Wind，申港证券研究所 持仓比例角度：我们从基金持仓占流通A股比例角度筛选出了前20位的公司，其中基金持仓占流通A股比例最高的公司为迪威尔，基金持仓占流通A股的28%。从季度变动分析，对于这20家公司，2022年三季度相比2022年上半年，获得加仓较多的前三大公司分别为同飞股份、联赢激光、新莱应材，基金持仓占流通A股比例分别上升11.2、9.8及8.9个百分点。 图4：2022Q3机械行业基金持仓占流通A股比例前20公司（%） 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind、申港证券研究所 2.行情回顾 申万一级子行业涨跌幅： 上周申万一级子行业上涨31个。其中，涨幅居前的一级子行业为汽车，周涨幅为+12.7%；涨幅居后一级子行业为房地产，周涨幅为+0.6%。机械设备行业周涨跌幅为+7.09%，位列31个一级子行业第11位。 大盘来看，上周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨幅分别为+6.38%、 +5.31%、+7.55%、+8.92%。 细分版块来看，本周通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备的涨跌分别为+7.79%、+6.59%、+7.48%、+6.75%、+6.82%。 具体个股方面，天鹅股份（61.05%）、唯万密封（58.45%）、奥来德（28.58%）涨幅靠前；迪威尔（-8.61%）、中亚股份（-7.16%）、达意隆（-6.03%）跌幅较大。 上周申万机械设备行业PE（TTM）为31.28倍，近三年均值为27.6倍；PB（LF）为2.4倍，近三年均值为2.49倍。 图5：申万一级子行业周涨跌幅（%） 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 汽食社商电美有电传环机综基建农非家医计纺钢交轻通石公国建银煤房车品会贸力容色子媒保械合础筑林银用药算织铁通工信油用防筑行炭地 饮服零设护金 设化材牧金电生机服运制 石事军装产 料务售备理属 备工料渔融器物饰输造 化业工饰 资料来源：Wind，申港证券研究所 图6：四大指数周涨跌幅（%）图7：机械设备行业细分版块周涨跌幅（%） 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 沪深300上证指数深证成指创业板指机械设备 8 7.8 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 5.8 通用设备专用设备轨交设备Ⅱ工程机械自动化设备机械设备 资料来源：Wind，申港证券研究所资料来源：Wind，申港证券研究所 图8：机械设备行业本周涨幅前十位（%）图