工业硅牌号分类及期货交割品介绍

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 安如泰山信守承诺 工业硅牌号分类及期货交割品介绍 国投安信期货投资咨询部 不同于其他有色金属品种的品牌交割，工业硅牌号众多，投资者对于工业硅牌号命名方式及交割品的牌号应用可能不太了解，因此本文将从工业硅牌号分类、各牌号对应的下游消费范围等方面对期货基准交割品、替代交割品设置原则作出在整理。 一、工业硅的牌号分类 根据国家标准，工业硅可分为8个牌号，分别为Si5530、Si5210、Si4410、Si4210、Si4110 Si3303、Si2202、Si1101等。牌号中的4位数字依次表示主要杂质缺、铝、钙元素的最高含量要求，其中缺 含量、铝含量取小数点后的一位数字，钙含量取小数点后的两位数字。 图：工业硅分牌号杂质含量 工业硅分牌号杂质含量 化学成分（质量分数）1% 牌号名义硅含量不小于主要杂质元素含量不大于 SI Fe AI Ca Si1101 6L'66 0.1 0.1 0.01 Si2202 99.58 0.2 0.2 0.02 Si3303 99.37 0.3 0.3 0.03 Si4110 99.4 0.4 0.1 0.1 Si4210 99.3 0.4 0.2 0.1 Si441099.10.40.40.1 Si5210 99.2 0.5 0.2 0.1 Si5530 98.7 0.5 0.5 0.3 数据来源：国家标准国投安信期货 工业壁的杂质含量是由其原料及生产工艺决定的。其中，工业壁中的铁主要未自壁石，在治炼及精炼过程较难去除；铝杂质来自壁石、洗精煤，可以通过调整原料配比或精炼过程加入石灰来进行调节：针对钙杂质，通氧工艺可以将其降至0.1%以下，但是标中对于通氧与不通氧并不作区 分。工业壁的其他微量元素含量则主要未自硅石、洗精煤等，不间生产下游对于微量元素考虑也有 所不同。 本报备版权易于国技实修期货有限公司-不可作为投资集据，转载请注明出处 图：工业硅主要杂质结构 工业硅主要杂质 铁杂质铝杂质钙杂质 志练加入石灰 较避去除 工艺 硅石硅石洗精通氧 数据来源：广期所国投安信期货 通过外观观察，可以主要判断工业硅产品是否含有边皮、硅渣，工艺通氧与不通氧、断面是否洁净等，但下游主要考虑杂质含量，对于外观的要求较为有限。 图：工业硅 数据来源：网络 二、工业硅各下游牌号应用范围 在不同下游领域黑的工业硅产品要求有所差异，从需求格局分析，有利于理解工业硅交割品的设置原则。工业硅的消带格局正在不断转变。工业硅主要下游分为有机硅、多晶硅、铝合金三大领 域，2021年各应用占比约为29%、20%、20%，据SMM了解，2022年各领域预计调整为30%、27%、18%，其中出口、铝合金板块表现弱化，多品磅市场份额大幅提升7%。未来伴随新增产能的继续释放，2023年多晶硅占比预计达38%左右，成为工业硅最大的消费下游。下面将分别从不同应用领域分析其牌号需求： 本报告版权易于国技尖修期货有限公司2不可作为投资偿据，转载请注明出处 图：工业硅下游消费占比变化 %0E35% 30% 25%27%30% 20% 15% 25% 18%20% 15% 10% 10% 5%5% 0%0% 有机硅多品硅铝合金 ■2021年■2022年 数据米源：SMM国投安信期货 多晶硅：多晶硅的制备工艺过程本质上是硅的提纯。提纯后的太阳级多晶硅质量分数要求非常 高，硅含量要达到不低于6N（99.9999%）。主要杂质元素方面，多晶硅对工业硅内的其他杂质含量 要求并不高，因此牌号选择比较广泛，主要有553#、421#、521井、441#以及硅含量在99%左右的99 硅。作为光伏、电子产业的基础原材料，多晶硅对于微量元素杂质主要关注影响光电装换效率的 ，以及影响半导体性能的碳。 有机硅：在三大下游中对，有机硅对杂质含量要求最多。其中，铁含量一般要求在0.4%或0.5% 以内；钙含量多在0.1%以内，少量要求在0.03%以内；铝含量多为0.2%以内，少量0.1%以内或区 间，因此主要使用的工业硅牌号有421#、411井、521#等。除此之外，在微量元素方面，由于有机硅 广泛应用在航空航天、电子电气、建筑、运输、化工、纺织、食品、轻工、医疗等各行各行业，各家金业根据生产工艺、终端用途对原料微量元素的要求电不尽相同，因此工业硅基本采用定制化方式采购，参与交割稍有难度。 铝合金：铝合金登体行业对工业硅质量要求大致相同。其中，再生铸造铝合金典型牌号ADC12 主要使用553工业硅及等外硅，原生铸造铝合金A356.2主要使用441及3303#硅。杂质含量方面， 主要考感铁、钙2种杂质，但是由于除铁剂价格相对较低，通常情况下对钙含量的要求更加关注。 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，特载请注明出处 国：工业硅下游牌号应用范国 工业硅下游牌号应用 分类特点牌号 铝合金 再生铸造铝合ADC12 行业安求统 553# 原生铸造铝合金A356.2441#，3303# 有机硅定制化421#，411#、521# 多晶硅无严格要求553#、521#，421#，441# 数据来源：SMM国投安信期货 三、工业硅交割品标准 满足国标Si5530规格的工业硅为基准交割品，Si4210及以上替代交割品。我国工业硅牌号众 多，拟上市交割品需要选择生产稳定、质量标准、流通较好、应用较广的规格，下面将对基准交割 品及替代交割品设置标准作出分析： 工业登的基准交割品为Si5530，其主要应用在多晶壁、铝合金领域。从需求端来者，上选提 到，光伏多晶硅在未来在“碳中和、碳达峰”政策的指引下，有望成为最大的工业硅消费下游，同时铝合金消资增速稳定，给予壁市稳定支撑。从生产端来看，Si5530在2021年供应占比较高，约为35%，主要由西北地区生产，供应稳定且遂年增长。总体来看，选择Si5530作为基准交割品，考虑了其供需双方当下及未来应用的广泛性。值得注意的一点，3303#登由于铝含量要高于421#牌号标准，被划分为基准品交割范图。 工业壁的替代标准品为Si4210，升水2000元/吨，其主要应用在有机登方面。从需求端来 看，重”期间有机壁产能、产量望现高速增长态势，未来对于Si4210的需求仍然较大。但是上述 提及，有机壁对工业壁杂质含量要求较多，以直销定制为主，参与交割难度稍大。从生产端来者， 2021年我国工业壁主要生产规格Si4210产量约108方吨，占比37%。主要由西南地区中小企业 12500kVA的炉型治炼，但“能耗双控”推进，该炉型已被正式列入淘汰类装置名录，供应并不稳 定。此，Si4210作为553牌号交割品的补充较为合理。 肖静首席分析师 F3047773Z0014087 张秀露 F03099436 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一固素。在任何情况下，本报告中的信息或所表的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的 任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负资。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本 报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 本报备版权易于国技实作期货有限公司不可作为投资偿据，格载请注明出处