大类资产运行周报：宏观预期偏暖，权益资产涨势延续

2023年01月30日 大类资产运行周报（20230116-20230127） 宏观预期偏暖权益资产涨势延续 全球大类资产表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行1月16日—1月27日，2022年12月美国PCE同比增速连续6个月放缓，符合市场预期。投 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 资者风险偏好继续改善。美元指数弱势延续。股市及大宗商品整体上涨，债市偏弱运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：节前股市商品上涨债市走弱1月16日—1月27日，国家统计局数据显示，2022年四季度GDP同比增长2.9%,高于预期。 1-12月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.1%，1-12月份全国房地产开发投资同比下降10%，下滑态势延续。12月社会消费品零售总额同比下降 近二周变动 新兴市场股市指数 2.07% 发达市场股市指数 1.83% 全球债券指数 -0.03% 全球国债指数 -0.25% 全球信用债指数 0.43% 美元指数 -0.24% RJ/CRB商品价格指数 0.63% 标普高盛商品全收益指数 0.69% 资料来源：Wind资讯 丁沛舟 高级分析师 全球主要资产表现 1.8%。12月规模以上工业增加值同比增长1.3%。整体宏观经济数据表现好于预期。乐观情绪推动节前市场走势，股市商品上涨，债市有所走弱。综合来看，股＞商品＞债。 大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议对市场形成的影响综合来看，国内宏观情绪维持积极态势，对风险资产形成一定支撑力度。北京时 间本周四凌晨将公布美联储议息决议，关注事件是否引发大类资产价格波动加大。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20221024-20221028)-美元指数持续回落欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031-20221104)-市场情绪回暖风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107-20221111)-美国通胀超预期回落全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114-20221118)-美多重利空叠加国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121-20221125)-美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128-20221202)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20221205-20221209)-市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 大类资产运行周报（20221212-20221216)-欧美央行偏鹰表态权益资产明显回落 大类资产运行周报（20221219 -20221223)-日本央行政策超预期大类资产波动加大 大类资产运行周报（20230102 -20230106)-非农提升市场风险偏好全球股市普涨 大类资产运行周报（20230109 -20230113)-美国通胀数据回落权益资产延续涨势 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行3 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨势延续3 １.２、全球债市概况：债市震荡为主4 １.３、全球汇市概况：美元指数弱势运行延续4 １.４、全球商品市场概况：大宗商品整体震荡偏强5 ２、国内大类资产表现情况：节前股市商品上涨债市走弱5 ２.１、国内股市概况：节前A股宽基指数普涨6 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行6 ２.３、国内商品市场概况：大宗商品整体收涨6 ３、大类资产价格展望：关注本周美联储议息会议对市场形成的影响7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（1月16日—1月27日）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月16日—1月27日）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（1月16日—1月27日）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月16日—1月27日）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月16日—1月27日）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（1月16日—1月27日）6 图12：国内债市涨跌情况（1月16日—1月27日）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月16日—1月27日）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行 1月16日—1月27日，2022年12月美国PCE同比增速连续6个月放缓，符合市场预期。投资者风险偏好继续改善。美元指数弱势延续。股市及大宗商品整体上涨，债市偏弱运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（1月16日—1月27日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨势延续 1月16日—1月27日，美国公布的经济数据显示出经济韧性，通胀数据降温使得市场情绪整体向好，全球主要股市涨势延续。从地域来看，亚太地区涨势更为突出。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月16日—1月27日） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近二周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区 2.68% 7.39% 9.51% 上证综指 2.18% 3.39% 5.68% 恒生指数 4.37% 8.09% 14.70% 台湾加权指数 0.73% 3.89% 5.62% 日经225 4.84% 5.42% 4.94% 韩国综合指数 4.10% 8.47% 11.07% 孟买SENSEX30 -2.03% -1.50% -3.01% 富时新加坡STI 3.05% 3.59% 4.39% 雅加达综指 3.87% 3.21% 0.71% 泰国综指 0.00% 0.42% 0.44% 胡志明指数 5.86% 6.20% 11.26% 马尼拉综指 1.45% 5.76% 7.40% 澳洲标普200 2.15% 5.23% 6.04% 新西兰NZ50 2.40% 3.53% 4.91% 近二周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 0.64% 4.60% 8.83% 富时100 -1.01% 0.85% 4.21% 德国DAX 0.42% 3.70% 8.81% 法国CAC40 1.05% 3.44% 9.63% 意大利指数 2.59% 5.09% 11.34% 西班牙IBEX35 2.01% 4.13% 10.10% 葡萄牙PSI -2.44% -0.45% 1.40% 爱尔兰综指 2.16% 4.52% 12.31% 荷兰AEX 0.35% 3.65% 8.95% 比利时BFX -1.96% 0.43% 4.38% 瑞士SMI 0.04% 1.35% 5.27% 卢森堡LUXX 1.01% 3.70% 10.67% 丹麦OMX20 -0.66% -2.13% -0.12% 芬兰OMX全指 -0.24% 0.95% 3.41% 挪威OSEAX 0.63% 1.33% 0.27% 瑞典OMX全指 0.41% 4.48% 8.78% 俄罗斯RTS -1.78% 5.27% 2.24% 奥地利ATX 2.51% 3.06% 7.88% 华沙WIG -0.48% 2.36% 6.63% 布拉格综指 4.81% 6.54% 10.76% 布达佩斯股市指数 1.19% 2.70% 6.51% 乌克兰股票指数 -17.54% -18.45% -18.07% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 2.00% 4.87% 6.34% 标普500 1.79% 4.51% 5.75% 多伦多300 1.74% 4.54% 6.86% 墨西哥MXX 2.24% 5.89% 13.02% 圣保罗IBOVESPA指数 1.26% 3.08% 2.35% 阿根廷MERV 5.01% 18.94% 25.84% 委内瑞拉IBC 17.71% 20.00% 13.71% IPSA智利40 3.78% 4.18% 1.69% 近二周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近二周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 0.72% 2.75% 3.28% 以色列TA100 -2.20%0.01% -0.32% 阿联酋DFM综指 0.16%0.81% -0.21% 伊斯坦堡ISE100 4.15% -2.81% -5.76% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：债市震荡为主 1月16日—1月27日，美国通胀数据回落，市场预计美联储本周会议大概率进一步放缓加息步伐。除日本外， 主要国家10年期国债收益率普遍回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 近二周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.03% 3.30% 3.30% 全球国债指数 -0.25% 3.14% 3.14% 全球信用债指数 0.43% 3.65% 3.65% 全球高收益债指数 0.63% 4.33% 4.33% 图7：重要债券指数涨跌情况（1月16日—1月27日）图8：主要国债收益率涨跌情况（1月16日—1月27日） 0.03 0.05 -0.01-0.03 0.020.05 0.020.03 （%）1年期2年期5年期10年期中国 美国 日本 -0.05 -0.03 -0.13 -0.01 欧元区 0.02 0.01 0.03 0.06 法国 0.01 0.00 0.04 0.06 德国 0.05 0.09 0.14 0.14 印度 -0.05 0.13 0.07 0.09 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数弱势运行延续 1月16日—1月27日，市场预期美联储再度放缓加息步伐，美元指数承压回落。非美货币多数升值，人民币汇率走弱。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月16日—1月27日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：大宗商品整体震荡偏强 商品需求预期向好，国际油价震荡为主。主要大宗商品多数上涨，其中有色金属整体表现较强。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近二周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 RJ/CRB商品价格指数 0.63% 3.36% -0.03% 标普高盛商品全收益指数 0.69% 6.67% 0.33% 标普高盛贵金属全收益指数 0.21% 2.97% 5.24% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 1.75% 9.44% 8.42% 标普高盛能源全收益指数 0.21% 8.32% -0.89% 标普高盛牲畜全收益指数 -0.04% -0.67% -3.27% 标普高盛农业全收益指数 1.98% 3.82% -0.02% 标普高盛软商品全收益指数 6.77% 6.89% 3.98% 布伦特原油 0.91% 9.68% 0.26% WTI原油 -0.86% 7.66% -1.40% CBOT小麦 0.71% 0.81% -5.31% CBOT大豆 -1.06% 1.36% -0.79% CBOT玉米 1.15% 4.63% 0.74% 主要商品价格 LME镍 7.44% 0.55% -3.04% LME锌 3