全球金融科技市场展望（2022 年第 2 季度）

2022年第二季度 Fintech 部门更新 对更广泛的金融科技趋势以及整个交易范围内的公共和私人估值的定性见解，以及采访当今改变该行业的领导者。 本报告中的信息仅供专业投资者使用;重要披露出现在本报告的背面 GPBullhoundCorporateFinanceLtd及GPBullhoundAssetManagementLimited由金融行为监管局授权及受其监管 GPBullhound公司是美国金融业监管局的一员 GPBullhoundHongKongLimited由证券及期货事务监察委员会授权及受其监管GPBullhoundLuxembourgSàrl被卢森堡金融监管委员会授权为AIFM BNPL：B2C努力应对监管，而投资者的注意力转向下一波B2B初创公司 B2CBNPL受到监管机构和投资者的压力，原因是担心提供商拥有稳健的承销流程以及用户对他们所承担的债务的理解 另一方面，新冠疫情引发的数字化催生了几家B2BBNPL企业。B2B提供商将其产品嵌入市场 ，以提供灵活的付款并释放营运资金，同时管理复杂的会计并确保供应商预先获得付款 视图 从GPBullhoundQ2Fintech视角 尽管加密市场自由落体，但仍有并购机会 在宏观、行业和监管威胁的煽动下，加密货币在2022年创下新低 然而，尽管加密市场脆弱，但一些参与者正在利用这个机会寻找收购目标，以大幅折扣购买资产。 特别是交易所开展了大量活动，包括收购目标和战略收购者 KYC和AML工具是监管科技的下一件大事 企业希望在不牺牲客户引导的情况下获得高级身份验证和安全性 鉴于向数字和不良行为者的复杂程度不断提高的快速过渡，KYC至关重要 数字身份和数字签名加快了KYC流程，提高了交易透明度，降低了运营费用，并增强了客户体验 2 一家领先的技术咨询和投资公司，提供交易建议和资本 GPBullhound最近Fintech活动 投资收购投资收购投资收购收购 投资银行 投资投资投资收购收购投资投资 投资管理 投资 基金我 投资 基金III 投资 基金III 投资 基金第四 投资 基金第四 3 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 BNPL:B2C牢牢抓住它审查和偏爱B2B模式 监管,提高投资者 选择新闻 B2CBNPL是最受关注的金融科技垂直行业之一，监管部门一直在努力跟上步伐 在近年来的经济繁荣中，BNPL的使用和主流采用因大流行而加速，支出从商业街转移到在线，使消费者可以无缝地与越来越多的商家进行在线购买的付款 对使用BNPL服务的担忧现在集中在用户是否理解他们正在承担债务，以及供应商是否确保消费者在购买前能够负担得起产品。在1月份结束的咨询之后，英国政府现在已经概述了收紧BNPL服务规则的计划，旨在改善对短期信贷用户的保护 根据拟议的打击行动，BNPL公司将被迫进行信用检查并在金融行为监管局注册，然后才能在英国运营，使BNPL更符合其他贷款和信贷形式的预期标准。 BNPL服务-目前在英国不受监管-因其低收入群体的使用方式而受到批评。尽管存在担忧和监管障碍，但Klarna等BNPL先驱继续吸引新老投资者的支持。他们最近一轮融资的估值比2018年高出3倍，同期的表现优于Klarna的公共竞争对手。 推出BNPL产品 JUN-22 交易日期:JUL-22提出 :800美元 与此同时，B2BBNPL的平行趋势正在出现，嵌入式贷款将重塑B2B融资 随着大流行后消费者行为的变化，B2B销售面临着更快地数字化的压力。随着B2B市场的兴起，我们现在正处于一个转折点，电子商务超越了面对面的销售作为销售渠道 一波专注于B2B的BNPL初创公司现在正在嵌入他们的产品，为企业提供灵活的付款条件，在确保供应商仍能获得预付报酬的同时，释放企业的营运资金以帮助他们继续扩大规模 随着B2B电子商务迅速走上前台，投资者的注意力从B2CBNPL转移到相对新兴的B2B市场。最近几个月，Mondu（4300万美元），Hokodo（4300万美元），Playter（5500万美元）和MarketFinance（1亿英镑）等筹集了股权和债务资金。 鉴于B2B嵌入式贷款的巨大潜力，我们预计这一趋势将继续下去，大量资金可用于建立类别领导者，B2B支付市场估计比B2C市场大5倍，转型时机已经成熟。 交易日期:2月22了:130美元 交易日期:JUN-22提出:40美元 4 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 加密市场自由落体揭示并购机会 加密货币市场已达到2022年的新低，全球市值年初至今下跌约50% 全球加密货币市值在11月21日达到3万亿美元的峰值，但到2022年6月底达到9000亿加元;抹去$2TN+的价值。收紧货币政策以对抗通胀和疲软的经济增长前景鼓励了抛售，因为投资者从波动性资产类别转移 宏观经济环境的影响因其他几个因素而加剧。6月中旬，加密货币借贷平台Celsius冻结了其用户的提款和转账。急剧的市场低迷和极端的市场状况导致该公司面临流动性问题，导致120亿美元的数字资产锁定在平台上。在宣布提款冻结后，比特币价格当天下跌了14%，并且是在前一个月Luna崩溃后投资者情绪低迷的时候。 最近的崩盘要求对脆弱的加密市场进行广泛的监管。英格兰银行在其金融政策委员会期间表示，显然需要“加强监管框架和执法框架，以应对加密资产市场和活动的发展” 选择新闻 价值变化在2022年第二季度: -74.85% 交易日期:APR-22EV: 200美元 尽管加密货币市场疲软，但一些参与者正在寻找收购 然而，在监管改革和市场自由落体的情况下，一些参与者正在利用此作为参与并购的机会。疲软的加密市场加上较低的公开市场估值，导致了以大幅折扣收购资产的理想机会，在某些情况下，还可以进行甩卖过程。 两家大型加密货币公司Ripple和FTX已公开宣布，他们正在寻求收购以推动增长。然而，兴趣不仅来自加密玩家。提供一键结账服务的支付公司Bolt收购了加密货币支付基础设施平台Wyre，本季度一笔具有里程碑意义的交易总额为15亿美元 值得注意的是，加密货币交易所之间一直存在兴趣。本季度该领域发生了几笔交易，包括收购Ziglu，Bitpoint和BlockFi。有传言称，FTX正在寻求收购Robinhood的途径，此前SamuelBankman-Fried积累了该公司7.6%的股份。 同样，投资者似乎也没有失去对加密货币交易所的兴趣，Blockchain.com和KuCoin本季度的估值分别达到140亿美元和100亿美元。 交易日期:APR-22EV: 223美元 来源:彭博社、路透社 交易日期:5月22日EV:400美元 5 外卖 GPBULLHOUND外卖的部门 KYC和AML工具是监管科技的下一件大事 企业希望在不牺牲客户引导的情况下获得高级身份验证和安全性 选择新闻 数字身份是一个快速增长的身份验证市场，这一全球趋势受到金融、产权转让和在线游戏行业加强监管的推动。 由于对数字身份验证，身份验证，身份验证和其他服务的需求不断增长，例如合规管理和欺诈保护，数字身份的软件解决方案市场正在显着扩大 在预测期内，解决方案部门预计将占更大的市场规模，预计从2019年的45亿美元增长到2024年的91亿美元，在预测期内的复合年增长率为15.2%1 大流行不可逆转地改变了入职程序，使其比以往任何时候都更加数字化，同时增加了进行稳健风险评估的挑战。金融科技行业正在引入新的支付方式，大大改变了风险标准。此外，威胁形势的变化比以往任何时候都快，因为无所畏惧和敏捷的不良行为者不断创新 鉴于向数字化的快速过渡以及不良行为者的复杂程度不断提高，KYC至关重要。客户需求正在发生变化，机构需要在合规性、网络安全和客户体验之间取得平衡 KYC程序使用数字身份技术来取代基于纸张的流程。生物识别扫描仪用于记录指纹、录音、掌纹和静脉图案，可用于用户身份验证 数字身份和数字签名加快了KYC流程，提高了交易透明度，降低了运营费用，并增强了客户体验 身份验证解决方案的供应商可以使用基于ML的分析和风险评估来分析与身份和访问活动相关的大量数据。身份验证企业可以通过采用AI和ML等技术以多种方式发展 交易日期:3天EV:131美元 交易日期:3天提出:21美元 交易日期:APR-22EV:秘密 来源:(1)市场和市场(2020) 交易日期:APR-22EV:秘密 6 并购和融资活动 随着投资者重新考虑宏观环境、商业模式和增长前景，金融科技活动沸腾 交易并购交易价值和数量筹款交易价值和数量 bn美元,数量交易bn美元,交易数量 250 200 150 100 50 2018年一季(4度) 2018年第二季度 2018年第三季度 2018年第四季度 2019年一季度 2019年第二季度 2019年第三季度 2019年第四季度 2020年一季度 2020年第二季度 2020年第三季度 0 60045 50040 35 40030 30025 20 20015 10010 5 2018年一季度 2018年第二季度 2018年第三季度 2018年第四季度 2019年一季度 2019年第四季度 2020年一季度 2020年第二季度 2020年第三季度 2020年第四季度 00 2,400 2,000 1,600 1,200 800 400 2020年第四季度 0 2019年第二季度 (1) 2019年第三季度 值(lh)体积(RHS)总资本投资(韩)卷(RHS) 并购交易价值地区融资交易价值区域 100% 80% 60% 40% 20% 2018年一季度 2018年第二季度 0% 100% 80% 60% 40% 20% 2018年第三季度 2018年第四季度 2019年一季度 2019年第二季度 2019年第三季度 2019年第四季度 2020年一季度 2020年第二季度 2020年第三季度 2020年第四季度 2018年一季度 2018年第二季度 2018年第三季度 2018年第四季度 2019年一季度 2019年第二季度 2019年第三季度 2019年第四季度 2020年一季度 2020年第二季度 2020年第三季度 2020年第四季度 0% 美洲欧洲亚洲其他美洲欧洲亚洲其他 7 资料来源：宣传手册（截至2022年6月30日）;注：（1）2019年第三季度价值飙升，原因是四笔超大交易，总价值达1850亿美元：蚂蚁集团/阿里巴巴（660亿美元）、Worldpay/FIS（480亿美元）、FirstData/Fiserv（460亿美元）和TotalSystemsServices/GlobalPayments（240亿美元）;（2）由于220亿美元的超大交易，2020年第四季度价值飙升（TDAmeritrade/CharlesSchwab&Co）;（3）由于Square收购Afterpay（285亿美元），大洋洲的交易价值不同寻常; （4）2018年第二季度融资额飙升是由于对蚂蚁金服的巨额投资（140亿美元） 著名的FINTECH并购 整合活动的蜂巢，特别是在加密空间内 本季度具有里程碑意义的交易包括ThomaBravo对BottomlineTechnologies的私有化，这标志着私募股权投资者在当前疲软的公共估值环境中有机会 交易日期 目标 买家 目标描述 电动汽车(m美元) 隐含EV/LTM牧师 截止2022年6月24日 消费者债务robo-advisory平台 120 留言。 截止2022年6月24日 1 电子支付解决方案的提供者 留言。 留言。 14-6-2022 2 提供全面服务的在线支付解决方案提供商 58 6.1倍 08-2022年6月, Neo-broking和废弃平台 1,060 留言。 07-jun-2022 3 网上银行和支付平台 100 3.1倍 30-5-2022 基于订阅的在线投资平台