洞察 - 2022 年科技巨头

内容 04GPBULLHOUND的视图 05年关键外卖 06年欧洲大幅上升到新的高度 16个专家的观点 尼克Storonsky,Revolut 20个行业的见解 36股本增长近70% 筹款的景观 38专家观点 鲁道夫·阿尔丹,Spendesk 42的战斗,至500亿美元 46个欧洲的独角兽 26日专家观点55方法论& 租用Samuelian-Werve艾伦。 关于GPBULLHOUND 27日专家观点56个免责声明 弗朗索瓦Bitouzet&朱莉RantyVivaTech 28日欧洲的下一代 33专家观点 2022年的竞争者 从GPBULLHOUND视图 视图 从全科医生BULLHOUND 尽管欧洲的独角兽党正在放缓，但局势并不像头条新闻所暗示的那样厄运和悲观。活动持续存在，反应迅速果断的创始人将能够抓住独特的机会。 我们再次庆祝欧洲技术生态系统取得的里程碑式成就。达到累计 价值创造超过1万亿美元，并在一年内诞生了与过去三年一样多的新独角兽。然而，作为重点从增长转向盈利，我们将指导创始人和企业家如何在熊市保持弹性 市场，并从经济衰退中变得更强大。 MANISHMADHVANIGPBULLHOUND管理合作伙伴 作者 MANISHMADHVANI 阿龙库珀曼 亚当页面 管理合伙人 合作伙伴 副总统 詹妮弗·埃勒 副总裁, 的见解 CARLOSDELAESPERANZA朱迪盛 主要联系 朱利安LEZE玛丽亚LAZAREVAIRYNAKESARCHUK 分析师 分析师,的见解 实习生 4 从GPBULLHOUND视图 关键的外卖 $1Tn：欧洲生态系统达到了一个新的里程碑，上升了 C。2600亿美元同比 125家新独角兽：一年内比过去三家的总和还要多，但创造放缓 英国、以色列和瑞典：前三大独角兽种植国 约5300亿美元，是欧洲所有独角兽公司价值的一半 健康增长资金：截至2022年第二季度下降了50% 写作,但回到大流行前的平均水平 稳定的资金来源：成长型投资者是最大的份额欧洲融资格局;只有18%来自替代品/ 公共股权投资者短期风险 IPO关闭将被稳健的并购所抵消：IPO已减少到仅 2022年年初至今1个，2021年为18个;大型科技公司收购历史表明健康的并购前 企业软件和金融科技：合并，94个新的十亿美元这些占主导地位的子行业的公司，占欧洲新75%独角兽。其中，子行业网络安全和保险科技是在聚光灯下 欧洲泰坦的损失：随着公开市场的调整，没有 欧洲公司突破500亿美元大关，但多家金融科技公司充电向前 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注：纳入报告的截止日期为2022年3月31日;截至2022年5月16日的估值正确 5 第一章 欧洲上升到新的高度 随着市场调整更加谨慎 记录的成就在过去的一年 自2014年我们第一次报告,独角兽的数量增加了 c。10x和生态系统的聚合价值c.12x 生态系统价值1.1万亿美元,283家公司价值超过10亿美元 资本流入和超大轮融资放缓-是时候重新评估了 125年新的数十亿美元的公司,更多的在一个比过去三年的总和, 累积价值同比增长了3倍 独角兽创造的惊人的速度 2021年由低利率 和重要的干粉流行后 纳斯达克已经纠正了30%,许多股票价格下降 70-80%,私人市场估值可能会收敛 公开市场 作为替代/公共股本基金撤退和增长基金延长基金部署周期,筹款 近期可能会保持沉默 随着活动放缓,那些迅速采取行动和果断抓住独特 机会——在如何看到我们的导游 保持弹性 ipo拒绝从2021年的18只 一个在2022年年初至今;我们期望这是固体所抵消并购,特别是考虑到 历史的大型科技收购步伐 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注：纳入报告的截止日期为2022年3月31日;截至2022年5月16日的估值正确 6 欧洲上升到新的高度 术语和旅行至500亿美元 刷新的术语对我们的报告 GPBullhound将技术巨头报告中的公司分为四个关键类别：泰坦，十角兽， 独角兽和竞争者，基于其市场估值 本报告中的所有公司均成立于2000年或更晚 分类的公司估值 注：有关完整方法，请参阅本报告末尾 7 第一章 欧洲突破1万亿美元大关 顺风逆风,前方有什么 自2014年我们的第一份科技巨头报告以来，欧洲十亿美元公司的数量增加了10倍， 生态系统的总估值为约12倍至1.1万亿美元 自2021年5月以来，独角兽的数量增加了c.2倍，大型轮次和IPO加速，但整体随着公开市场从成长型股票转向价值型股票，生态系统的增长放缓 随着通胀、利率和战争的不确定性，投资者的注意力正在转向具有近期确定性的公司—— 今天那些赚钱 从增长转向盈利能力保持冷静和评估 预计持续阻力 通货膨胀上涨40年高; 成长型企业可能会受到打击现在最严重,投资者寻找 今天那些产生现金流 我们以前来过这里;历史表明这是一个机会 对未来的重新定位景观和继续建设类别的领导人 自2014年以来欧洲科技生态系统增长 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注：纳入报告的截止日期为2022年3月31日;截至2022年5月16日的估值正确 8 欧洲上升到新的高度 2022年记录活动 但更加谨慎 在过去一年中，创纪录的125家新独角兽公司被铸造出来，这得益于大量的资本流入和大型回合活动;然而，由于市场波动导致投资者 在欧洲科技生态系统进入其旅程的新阶段时暂停 随着长期利率预期上升和公开市场估值修正，整体 欧洲科技生态系统的增长也在放缓——成长型投资者正在从中汲取灵感公开市场和私募市场估值面临压力 十亿美元公司的总数和估值 按状态划分的十亿美元公司的总估值 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注：纳入报告的截止日期为2022年3月31日;截至2022年5月16日的估值正确 9 第一章 时间整合 尽管IPO活动已经停止，但只有 今年的一个清单和182021年… ...并购市场可能会保持活跃并导致整合 在每次金融危机之后，大型科技公司(1)活跃的并购市场收购目标 资金充足的公司可以利用今天的低迷来收购陷入困境的公司，收购竞争对手以巩固市场，或加倍努力以摆脱危机 每年大型科技股的收购 活跃的并购市场,而公开市场正确的 在干燥的历史高点1.8万亿美元粉的私人股本 2022年初 主权财富基金 感觉的影响有限 energy-linked通货膨胀和必须部署 大型科技股和其它大型企业有大量 经过多年的现金储备 发展和巩固 资产负债表 私募市场估值与公众一致 意味着战术机会，市场整合，并为投资组合公司全资收购 公开市场交易以非常低的倍数重大公私交易仍具吸引力 尽管提高利率 资料来源：CapitalIQ，Preqin，新闻稿，GPBullhound分析。注：1）大型科技公司包括Alphabet，Amazon.com，Apple，MetaPlatform，Microsoft和Netflix 10 欧洲上升到新的高度 125年新独角兽, 超过过去三年的总和 记录活动,但融资步伐放缓 新成立的十亿美元公司的数量和累计估值 新进入者由部门关键的事实 加速度同比累计值 增加新独角兽的平均估值 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注：纳入报告的截止日期为2022年3月31日;截至2022年5月16日的估值正确 11 第一章 资本减少, 但仍在大流行前的水平 市场调整预期 在撰写本文时，筹款活动从2021年开始大幅放缓，这可能会继续作为私人市场 可能调整符合公共市场 2021年的筹款高点是由创纪录的低利率和大流行后的重大干火药推动的，导致资金部署周期加快，同时对另类/公共私募市场的兴趣日益浓厚 股票基金 随着另类/公募股权基金的撤退和成长型基金的延长基金部署周期，我们预计融资将近期活动将保持低迷。然而，数据强调，仍有资金可供品类领导者和 我们正在恢复到历史资金水平 50美元资金轮 资料来源：CapitalIQ，Mergermarket，Pitchbook，Crunchbase，新闻稿和GPBullhound分析。注意：1）Q2未完成，捕获直到2022年6月9日 12 欧洲猛增的新高度 我们以前来过这里 如何驾驭市场动荡并保持弹性 GPBullhound的熊市生存指南向创始人展示了如何从经济衰退中变得更强大。这融资门槛将提高，但投资者仍将支持具有强大KPI的领导者 虽然各地的企业都感受到了冲击波，但请记住，以前的经济衰退一直是 一些世界上最具标志性的科技公司 1位置公司早,准备尽快行动 筹集资金,现在充值,如果可能的话,和 专注于 被现实的估值 产品重点工程的努力关键路线图的物品 迅速行动 修改市场营销关注近期的ROI,削减 商业计划和削减,以确保跑道 旋转从高速发展的心态 盈利增长 策略无效的花 管道专注于真正的领导与附近学期结束的概率 探索所有 股本是现实的估值,稀释 是生存的关键 潜在的 雇佣新星人才市场降温 客户 探索选项探索所有的潜在来源 资金 资金以外的股票 上行收购当别人剪花 并购在地平线上,巩固市场 目标24个月的跑道 2融资仍有可能，但投资者正在放大KPI 可持续发展的增长率 客户端 高毛利率盈利增长 保持率 可论证的经济单位 (LTV/CaC和回收期) 3在经济衰退期间成立，标志性公司如何与熊作斗争 从零开始的预算 (切是什么不工作) 13 第一章 选择的故事 让你的数据为你工作 迅速找出不断变化的市场需求创造新的业务来源 变得敏捷 提供解决方案抓住机遇 在2000年代初期，MailChimp盈利，拥有Farfetch创建了一个豪华的新零售模式 强大的客户群，并有机会获得有价值的用户定价数据，与大型企业客户合作 每年的家臣。 当大萧条来临时,与数据 了解其用户对其定价的反应， Mailchimp向中小企业推出了“免费增值”业务，将电子邮件营销带给大众。一年后，它的 用户群增长了500%。私人公司是在2021年以120亿美元收购Intuit。 时尚——一个由但 不依赖于拥有股票——构建网络影响供给和需求。 两周后Farfetch启动,雷曼 兄弟倒闭，引发了大萧条。 2008年并不常见,但网上销售 时尚精品店感到当地业务下降，他们寻找新的方法来卖,Farfetch提供 他们有机会驾驭湍流 那个时候。 创建之前供应需求抓住一个机会 充分利用你的现金 重新考虑你的业务模型 建立信任 最了解你的客户 在互联网泡沫破灭后筹集资金是困难的。 Outsystems试图进入一个没有的市场。 对其产品的需求尚未到来——它在12年前就已经到来了。需要让客户相信产品的价值 将带来并改变投资者的看法，在超过之后 40个音高OutSystems首席执行官保罗·罗萨多设法安全第一€1m。 由于当时的市场条件，OutSystems不是 能够在第一次筹款后18个月内筹集300万欧元，因为原计划。 “我们花了三年时间分拆出100万欧元。没有人知道，但我们在银行里几乎没钱了，” 说Rosado在接受《福布斯》采访时说。 这意味着重塑产品和财务模式。与客户内部应用程序使用 OutSystems，Rosado转向将其作为出售制作应用程序的解决方案。这带来了更多客户和公司达到盈亏平衡。 Airbnb是为数不多的公司建立在衰退,成为一个数十亿美元的公司由于随之而来的范式转变 2007-09年本身的经济危机。与数百万人离开money-strapped,接待游客 家园,以换取租金成为有利可图的许多房东。旅行者