全球矿业展望（2022年）

全球矿业Outlook2022 提取关键的见解对矿业的领导人 毕马威国际home.kpmg/挖掘 前言 时代变化 E 自12年前我们开始对矿业高管进行全球调查以来，有一件事是不变的：矿业高管面临的最大风险 行业一直是大宗商品价格。 因此，今年标志着一个相当重要的时刻：大宗商品市场已经失去了它们在 风险雷达，被环境风险和法规所取代。环境、社会和 治理（ESG）议程迫在眉睫——第三大风险（社区关系和社会经营许可）也与ESG有关。 对于一个本质上长期运营的行业来说，这些在短时间内的变化是惊人的。它们强调了气候变化相关问题和ESG的程度 更广泛地说，正在重新构建企业在采矿业的优先事项，就像几乎每个商业部门一样。它们还影响了行业对所需的新的多样化人才的吸引力。 ESG在矿业公司董事会中变得越来越重要，但这并不意味着其他机会和风险已经消失。 大宗商品价格将永远是该行业命运的商业关键——随着价格高企，今年调查中的高管们表示。 通常处于自信的心情中。风险更多地围绕价格波动，最近一些明显的波动挑战了已建立的LME交易系统，因此暂时暂停了镍交易。1 今年另一个显着的差异是，大流行在去年跃居第二名之后 ，已经从前10名中消失了。现在看来，随着全球对推动经济复苏的大宗商品需求增加，该行业似乎将COVID-19视为可以像往常一样纳入业务的东西。 然而，大流行无疑留下了它的遗产。供应链问题变得更加突出。政治不稳定、国有化和全球贸易冲突威胁也都成为前线因素。我们的调查是在乌克兰可怕事件发生之前进行的。 我怀疑，如果我们现在重新运行它，这些风险会明显更高。 根据我的观察，该行业的机会非常出色。该行业对世界未来的重要性越来越突出，我相信它发现自己处于如此强大的地位。 随着全球供应链寻求满足不断增长的需求，采矿业发现自己 越来越受到关注，面临着以越来越多的利益相关者可接受的方式快速交付世界所需材料的挑战。我认为，透明度和高质量的参与至关重要。对于那些做对了的人来说 ，我相信回报将是巨大的！ 特雷弗哈特 全球矿业毕马威国际 1路透社，LME被迫停止镍交易，取消交易，价格超过10万美元，埃里克·昂斯塔德，2022年3月。 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20222 内容 转移风险景观4 信心和资本7 环境、社会和治理与一切10 技术转换14 人才挑战17 挖掘数据——国家视角19 毕马威全球矿业实践22 方法和确认24 关于作者25 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20223 风险的变化格局 而W不是在。 尽管一代人以来最大的外部风险事件——全球COVID-19大流行——已经消退 ，但值得注意的是，采矿业面临的最大风险通常来自外部 “面包和黄油”行业风险，如商品价格、许可风险和获得储备仍然是关键问题，但真正占用高管思考时间的是外部性带来的风险，如环境法规和地缘政治因素。 今年业绩的突出特点是，两个与ESG相关的风险位居前三。我们稍后将深入研究ESG。与此同时，政治不稳定和全球贸易冲突位列前五。鉴于东欧发生的事件，这些担忧现在可能 更高。54% 同意采矿业需要整合，以更有效地管理成本和风险。 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20224 当然，我们的研究强调了政治情景和风险格局实时变化的速度有多快。从地区来看，欧洲、中东和非洲（EMA）的高管最不担心政治不稳定。我们认为，这种情况现在肯定会改变 。最担心政治不稳定的是拉丁美洲的受访者，这与《经济学人》最近的民主指数调查结果一致。2. 已确定的三个主要风险（贸易战、监管冲击、政治稳定）可以更广泛地描述为地缘政治风险。不出所料，在一个权力动态不确定的世界中，企业感受到了地缘政治波动加剧的影响 。全球企业规划、投资和增长最宝贵的商品是稳定。在当今四分五裂的世界中，这正在成为一种稀有商品。我们认为，矿业公司董事会和战略团队必须投入更多的时间、金钱和精力，以帮助驾驭政治雷区。 从积极的方面来看，去年对经济衰退风险的担忧有所下降 —很可能是由于2021年大流行的消退和过渡到恢复阶段 。除此之外，与去年相比，获得资本的渠道已跌出行业前 10名，这表明矿业组织对筹集资金和投资的能力更有信心 。然而，当高管们 被要求专门针对自己的风险进行排名 公司而不是全行业，它确实在前10名中，这表明根据业务的个人资料和商品专业化存在一些不平衡。 例如，那些专门从事煤炭研究的人可能会发现，未来要获得投资变得更加困难。 通货膨胀作为一个新问题徘徊，只是在前10名的边缘。当然 ，供应链问题——第八大风险——一直在推动材料和供应成本的上涨，而全球经济正开始与通胀压力作斗争。我们认为 ，企业的能源成本正在飙升，工资也面临上行压力。超过一半（54%）的高管认为，该行业需要进行一些整合来管理成本——通胀上升只会加剧这种情况。 还有另一个值得注意的新进入者——人才危机。吸引和留住合适的人才正成为该行业日益活跃的问题。在整个行业范围内，人才危机是十大问题，而当被问及自己特定组织的风险时，高管们将吸引和留住人才排在第七位。劳动力老龄化，吸引具有适合当今不断变化的优先事项 （例如技术和ESG相关专业知识）的新一代人才 具有挑战性。这是业内几乎所有参与者都面临的问题，我们稍后会更详细地讨论这个问题。 Theworkforce 老龄化是一个和 吸引具有合适技能的新一代人才来应对当今不断变化的优先事项（例如技术和ESG相关专业）是一项挑战。 2《经济学人》，《2021年民主指数：世界上不到一半的人生活在民主国家》，2022年2月。 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20225 顶级矿业风险 20222021 排名 环境风险,包括新规定 01商品价格风险 商品价格风险 02全球大流行 社区关系和社会使用许可证 03经济衰退/不确定性 政治不稳定/国有化 04 社区关系和社会使用许可证 环境风险,包括新规定 全球贸易冲突 05 访问和替代储备能力 06允许风险 允许风险 07政治不稳定 供应链风险 08获得资本,包括流动性 新 人才危机 09访问和替代储备能力 监管和合规/负担变化 10 监管和合规/负担变化 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20226 信心和资本 T 世界需要矿物——事实上，随着脱碳和能源转型的加速，锂、钴、石墨等矿物 其他人可能会看到需求的巨大增长，因为毕马威报告《能源转型的资源》已经探索。 因此，矿业高管普遍对未来充满信心也就不足为奇了，与去年的调查相比，乐观情绪有所上升。超过一半（56%）的受访者表示，与组织相比，他们对组织的前景更加乐观 到一年前，包括近五分之一（18%）的人“明显”更加乐观。超过十分之六（62%）的人对增长前景充满信心或非常有信心，尽管这一比例比一年前（66%）略有下降。 “从我们的观察来看，大宗商品价格虽然波动很大，但总体上是支撑行业信心的，”毕马威的特雷弗· 哈特（TrevorHart）表示。 fb2% 的受访者对其组织的增长前景充满信心未来12个月。 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20227 最高增长策略 01 有机增长 02 合并和收购 03 生产率增长从 现有业务 04 创新和技术 转换 正如我们所指出的，获得资本的机会已经跌出行业十大风险名单——当被问及这个话题时，高管们的回答显示，这一状况普遍有所改善。37%的人认为，获得传统资本来源（债务 /股权）的机会在过去一年中有所改善，高于2021年调查中的32%，而那些认为获得资本是一个重大限制的人也有同样的下降。 然而，答复并不统一，这表明虽然总的趋势正在改善，但对一些组织来说，获得资本具有挑战性。在单个公司的基础上 ，它在最高风险名单上排名第10位。 也许正是由于这一点，我们看到了一些有趣的趋势出现 。首先，近三分之二的受访者（62%）同意或强烈同意公司需要 拥抱新的商业模式，如战略合作伙伴关系、私募股权和公私合作伙伴关系。这在市值 不到50亿美元。有迹象表明，融资因素以及对上市公司日益增加的ESG相关审查、报告和监管要求相结合，导致更多的矿业企业考虑替代模式。 超过facebook在10 同意,矿业公司所需要的 拥抱新的商业模式，如战略伙伴关系 、私募股权和公私伙伴关系。 健康的现金和良好的资本渠道表明并购已提上日程。但对于某些人来说 矿业公司，获得资金更加困难。再加上对上市公司的监管要求不断提高，我们可能会看到更多的矿业资产私有化。 理查德·梅兹勒 毕马威在美国 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20228 其次，越来越多的企业表示并购（M&A）将是实现其增长目标的重要战略。有机增长是 与去年一样，并购仍被视为大多数企业（56%）的首选方法，但并购明显排名第二，为37%，高于一年前的31%。并购长期以来一直是该行业的一个特征，大公司购买 与启动新的绿地站点的漫长过程相比，小型企业是增加足迹和产量的更快途径。有迹象表明，未来几年并购活动将进一步上升——尽管如果估值保持高位，企业可能会权衡并购成本与投资现有棕地的成本。 最好的机会是在现有矿山周围。所以，最寻找更有利可图的矿石的具有成本效益的方法是通过钻头，而不是为已经完全估值的公司支付溢价。虽然总有例外。 杰夫·帕尔 副主席 Agnico鹰矿山有限公司 对于一家公共矿业公司来说，在传统的商业模式中取得成功越来越困难。当今的公司需要采用新的商业模式，例如战略合作伙伴关系、私募股权融资和 公私伙伴关系。 fb3% 同意 不到50亿美元 54% 同意 超过50亿美元 在过去12个月中，采矿业获得传统资本来源的能力有所提高。 37% 32% 20212022 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook20229 ESGwith一切 在去年的COP26峰会之后，各国承诺实现雄心勃勃的净零和脱碳目标（包括 森林砍伐）——要使这些成为现实，公司也必须采取延伸目标。这将重点放在具有高碳足迹和环境影响的行业，例如采矿业。 矿业高管并没有低估其影响：近四分之三（72%）的人同意或强烈同意ESG将成为未来三年行业重大颠覆的原因。 他们还认识到，ESG问题将推动重大的商业模式变革。超过十分之八的高管（84%）同意或强烈同意，从长远来看，成功将越来越依赖于从财务角度来定义成功，这需要 更全面地看待利益相关者的回报，包括政府、社区和员工。 84% 的受访者认为，从长远来看，取得成功的能力越来越取决于他们从更广泛的角度而不是财务上定义成功的能力。 ©2022版权归一个或多个毕马威国际实体所有。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。保留所有权利。 全球矿业Outlook202210 这带来了大量机会，毕马威澳大利亚的尼克·哈里奇（NickHarridge）评论道：“社会和投资者对ESG的期望正在推动矿商以创新的方式进行投资并适应。 以更快的速度。我们预计，新技术商业化的机会将继续推动更多的创新和投资，进一步加快变革的步伐。对于采矿业来说，这是一个激动人心的时刻。 当然，某些ESG问题对行业来说并不是什么新鲜事。多年来，