2022年全球矿业展望（英）

全球矿业展望2022 为矿业领导者提取关键见解 毕马威国际主页.kpmg/mining 前言 时代变迁 乙 自从我们开始全球调查以来12年前的矿业高管，一件事一直不变：最大的风险 行业向来是商品价格上涨。 所以今年是一个重要的时刻：大宗商品市场已经失去了在顶部的位置 风险雷达，被环境风险超越和法规。环境、社会和 治理(ESG)议程迫在眉睫——第三个最高风险（社区关系和社会许可 操作）也与ESG有关。 对于一个本质上运行超过 从长远来看，这些转变在很短的时间内时间是惊人的。他们强调了 哪些气候变化相关问题和ESG 更广泛地重新定义企业优先事项 采矿业，几乎在每个商业领域都如此。他们也会影响行业的吸引力 它需要的新的和多样化的人才。 ESG在采矿业中变得越来越重要公司董事会，但这并不意味着其他机会和风险已经消失。 商品价格永远是商业的 该行业命运的关键——以及价格高涨，今年调查中的高管 一般都处于一种自信的状态。风险更大围绕价格波动，有一些明显的波动 最近挑战已建立的LME交易系统，与镍的临时暂停 结果交易。1 今年另一个显着的不同是 大流行已从前10名中消失，之后去年跃居第二。现在看来 就像业界将COVID-19视为某种东西一样它可以像往常一样融入全球业务 对商品的需求为经济提供动力恢复建立。 然而，大流行确实已经离开了它遗产。供应链问题越来越多 著名的。政治不稳定、国有化和全球贸易冲突威胁都已成为 一线因素也是。我们进行了调查在乌克兰的可怕事件发生之前。 我怀疑如果我们现在重新运行它，这些风险将明显更高。 据我观察，机会 行业表现突出。的重要性世界未来的部门一直在获得 越来越突出，我相信它会发现 本身处于如此强大的地位来交付。 作为全球供应链 寻求满足不断增长的需求，采矿业发现自己 越来越成为人们关注的焦点，面临快速交付的挑战 世界在某种程度上需要的材料这是可以接受的更多和 更多的利益相关者。在我看来，透明度和高质量 参与将是至关重要的。为了那些做对的人，我相信 奖励会很丰厚！” 特雷弗·哈特全球矿业主管毕马威国际 1路透社，LME在价格突破100,000美元后被迫停止镍交易，取消交易，EricOnstad，2022年3月。 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望2 内容 4 7 风险格局的转变信心和资本 ESG与一切10 14 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 技术改造 人才挑战 挖掘数据——国家观点 毕马威全球矿业业务 方法论和致谢 关于作者 17 19 22 24 25 2022年全球矿业展望3 风险转移景观 W 一代人以来最大的外部风险事件—— 54% 全球COVID-19大流行——已经消退，值得注意的是采矿业面临的最大风险通常来自外部 而不是在里面。 商品价格、许可风险等“面包和黄油”行业风险获得储备仍然是关键问题，但风险来自于 外部性，例如环境法规和地缘政治因素，确实占用了执行思考的时间。 今年业绩的突出特点是两个与ESG相关的风险是在前三名。我们将很快深入探讨ESG。同时，政治不稳定和全球贸易冲突位列前五。鉴于发生在 东欧，这些担忧现在可能更高。 同意采矿业需要巩固 更多地管理成本和风险有效地前进。 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望4 当然，我们的研究强调了多快 政治情景和风险格局可能发生变化实时。在区域基础上，高管在 欧洲、中东和非洲(EMA) 最不担心政治不稳定。在我们看来，现在肯定会改变。那些最 受访者担心政治不稳定在拉丁美洲，这与 经济学家最近的民主指数调查结果该区域。2 确定的三大风险（贸易战、监管冲击、政治稳定）可能 更广泛地描述为地缘政治风险。不出所料，企业正在感受到影响地缘政治动荡日益加剧的世界不确定的功率动态。最宝贵的供全球企业计划、投资的商品 成长就是稳定。这正在成为一种罕见的当今破碎世界中的商品。我们相信 需要更多的时间、金钱和精力由矿业公司董事会和战略投资团队帮助导航政治雷区。 积极的一面是，去年的担忧经济下滑的风险已经下降 —很可能是由于地表的沉降 2021年大流行和过渡到恢复阶段。除此之外，访问资本已跌出行业前10名 去年，这表明矿业组织正在 对他们筹集资金的能力更有信心和投资。然而，当高管 被要求对自己的风险进行专门排名 2经济学家，2021年民主指数：不到一半的世界生活在民主国家中，2022年2月。 公司而不是在整个行业的基础上，它确实在前10名中，暗示了一些根据个人资料的不均匀性 和商品专业化的业务。 例如，那些专门研究煤炭的人可能会发现获得投资变得更加困难 未来。 通胀徘徊在一个新的问题上，就在前10名的边缘。当然，供应链 问题——第八大风险——一直在推动材料和供应成本的上升，而 全球经济开始与 通胀压力。在我们看来，能源成本因为企业正在飞速发展，而且还有工资上涨压力。超过一半（54%）的高管同意一些整合是 行业需要管理成本——上升通货膨胀只会增加这一点。 还有另一个值得注意的新进入者——人才危机。吸引和保留权利 人们正在成为一个越来越现实的问题为行业。在整个行业的基础上， 人才危机是前10大问题，而当被问及关于他们自己的特定组织的风险， 高管对吸引和留住人才的排名为七号。劳动力是老龄化的 并吸引新一代人才 适合当今不断变化的优先事项的技能组合 （如技术和ESG相关专业知识） 具有挑战性。这是一个几乎面临的问题行业中的每一位参与者——以及我们稍后再详细讨论。 劳动力 是一个老化的，并且吸引新一代 具有正确技能的人才 对于当今不断变化的优先事项 （如技术和 ESG相关专业）是具有挑战性的。 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望5 采矿业的主要风险 2022 秩 2021 环境风险，包括 新规定 01商品价格风险 商品价格风险 02全球大流行 社区关系和社会 经营许可证 03经济低迷/不确定性 政治不稳定/国有化 社区关系和社会 经营许可证 全球贸易冲突 05 环境风险，包括 新规定 访问和替换的能力 储备金 06允许风险 允许风险 07政治格局动荡不安 供应链风险 08获得资本，包括流动性 新的人才危机 09访问和替换储备的能力 监管和合规 变化/负担 10 监管和合规 变化/负担 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望6 信心和资本 吨 fb2% 他的世界需要矿产——事实上，随着向脱碳迈进能源转型加速，锂、钴、石墨等矿物 根据毕马威的报告，其他人可能会看到需求的巨大增长探索了能源转型的资源配置。 因此，矿业高管普遍对 与去年的调查相比，乐观情绪有所上升。超过一半（56%）表示与他们相比，他们对组织的前景更加乐观 到一年前，包括近五分之一（18%）的人“明显”更多 乐观的。超过十分之六（62%）的人对增长充满信心或非常有信心前景，尽管这比一年前（66%）略有下降。 “从我们观察到的情况来看，大宗商品价格非常高——如果波动很大——这是普遍支持行业信心，”毕马威会计师事务所的TrevorHart评论道。 的受访者有信心在增长前景方面他们的组织超过未来12个月。 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望7 最佳增长战略正如我们所指出的，获得资本的机会已经下降行业风险排名前10名——以及何时 超过十分之六 01 有机增长 02 专门询问该主题时，高管的反应显示总体改善 位置。37%的人同意访问 与传统的资本来源（债务/股权）相比比去年有所改善，从32%上升 在2021年的调查中，有一个同意访问的人相应下降 资本是一个重要的约束。 然而，反应并不统一，表明 虽然总体趋势正在改善，但对于某些人来说组织获得资金的途径具有挑战性。和 在单个公司的基础上，它位于数字 10在最高风险列表中。 同意矿业公司需要拥抱新的商业模式比如战略合作， 私募股权和公私合营伙伴关系。 并购或许正是因为如此，我们才看到 一些有趣的趋势正在出现。首先， 03 生产力收益来自现有业务 04 创新与科技转型 近三分之二的受访者（62%）同意或强烈同意公司需要 拥抱新的商业模式，例如战略合伙企业、私募股权和公私合营伙伴关系。这在其中尤其明显市值为 不到50亿美元。有迹象表明结合资金因素和不断增加的ESG相关的审查、报告和监管对上市公司的要求是 引领更多矿业企业考虑替代模型。 健康的现金和良好的获取渠道资本是并购的迹象 已提上日程。但对于一些矿业公司，获得资本 更难。结合上升公众监管要求 公司，我们可能会看到更多矿业资产私有化。” 理查德·梅茨纳毕马威在美国 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望8 其次，这些人增加了企业称并购 （并购）将是实现的重要战略他们的成长目标。有机增长是仍然被视为大多数人的第一方法企业（56%）与去年持平，但并购以37%位居第二，高于 31%一年前。并购长期以来一直是行业特点，大玩家购买 小型企业作为增长的更快途径足迹和生产比漫长的过程 开始一个新的绿地站点。迹象是并购活动将在这些年进一步增加 未来——尽管，如果估值保持高位，企业可能会权衡并购成本与投资成本 在他们现有的棕地。 最好的机会就在身边现有矿山。所以，最 找到更多的经济有效的方法有利可图的矿石是通过钻头位，而不是支付溢价 已经完全的公司重视。虽然总有例外。” 杰夫·帕尔副主席 AgnicoEagleMines有限公司 越来越难 公共矿业公司成功与传统 商业模式。今天的企业需要拥抱 新的商业模式，例如战略合作伙伴，私人股权融资和 公私伙伴关系。 fb3% 同意 少于50亿美元 54% 同意 超过50亿美元 挖矿能力进入行业传统来源 资本已经改善过去12个月。 32% 20212022 37% ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 ESG与 一切 我 84% 在去年的COP26峰会之后，各国承诺雄心勃勃的净零和脱碳目标（包括 森林砍伐）——为了使这些成为现实，公司将拥有也采用伸展目标。这将重点放在具有高 碳足迹和环境影响，例如采矿。 矿业高管并没有低估这种影响：几乎 其中四分之三(72%)同意或强烈同意ESG将 成为该行业在未来三年内发生重大破坏的原因。的受访者认为有能力实现 他们还认识到ESG问题将推动重要的商业模式 改变。超过十分之八的高管（84%）同意或非常同意从长远来看，成功将越来越依赖于 不仅仅在财务方面定义成功，需要 更全面地看待利益相关者的回报，包括政府，社区和员工。 从长远来看，成功正在成为越来越依赖于他们的能力用更广泛的术语定义成功财务。 ©2022一个或多个毕马威国际实体拥有版权。毕马威国际实体不向客户提供任何服务。版权所有。 2022年全球矿业展望10 这带来了很多机会，正如尼克·哈里奇（NickHarridge）毕马威澳大利亚的评论：“社会和 投资者对ESG的期望正在推动矿工以创新方式投资并适应 以更快的速度。我们希望有机会将继续将新技术商业化 推动更多创新和投资，进一步 加快变革步伐。这是一个令人兴奋的是时候进入采矿业了。” 当然，某些ESG问题无关紧要对行业来说是新的。多年来，采矿公司已经习惯于遵守 环境法规和健康和 安全规则，以及参与和投资他们经营的社区。 72% 的受访者期望采矿中断 部门由于ESG在未来