鑫融讯：继续做多

证 券 研2023年02月02日 究 报继续做多 告 --鑫融讯 分析师：严凯文S1050516080001yankw@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至2月1日，上交所两融余额报8234.72亿元，较前一 交易日增加50.49亿元；深交所两融余额报7221.94亿 元，较前一交易日增加48.54亿元；两市合计15456.66 亿元，较前一交易日增加99.03亿元。 ▌最新观点 本周三，A股三大指数早盘高开震荡，午后一路走高。截至收盘，沪指涨0.90%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.27%，科创50涨1.19%，沪深300涨0.94%，上证50涨0.46%。上涨家数为4352家，高于前一交易日2973家，高于此前一周 均值3225家。涨停家数为79家，高于前一交易日52家，高 于此前一周均值38家。下跌家数为610家，低于前一交易日 1904家，低于此前一周均值1640家。跌停家数为13家，低 于前一交易日29家，高于此前一周均值12家。北向资金净 流入69.74亿元，前一交易日为净流入101.44亿元，上周均 值为净流入97.03亿元。成交额为10065亿元，前一交易日 为9022亿元，上周均值为7394亿元。A股放量上涨，目前行情上涨趋势依然明显，调整仅是上涨突破中的技术性修复的过程，长周期角度我们依然看好2023年的趋势性上涨逻辑。美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为A股的主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿2023年上半年，而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股 2023年的趋势性上涨奠定基础，尤其在当下继续大力扩大内需战略配合下，至关重要的变量疫情，并未见到节中的二次反扑，反而消费数据表现靓眼，因此节后消费类蓝筹对于资金的吸引度有望再上一台阶。 ▌主题追踪 今日关注：钙钛矿电池、稀土永磁、证券 1.钙钛矿电池主题：1月17日，工信部等六部门发布《推动能源电子产业发展的指导意见》。其中提出，加快智能光伏创新突破，发展高纯硅料、大尺寸硅片技术，支持高效低成本晶硅电池生产，推动N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力。近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，突破传统晶硅电池29%的上限，且采取叠层模式后，光电转换效率有望突破45%。建议关注：万润股 份（002643）、中来股份（300393） 2.稀土永磁主题：1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，并指出汽车电机的核心部件基础之一便是稀土永磁，“易四方”的四电机有望实现单车稀土永磁用量翻倍增长。1月12日，中汽协预测，2023年新能源汽车销量有望超过900万辆；乘联会则预计新能源 乘用车销量或达850万辆，新能源汽车单一领域稀土永磁需 求有望达到9万吨，其中因多电机带来的增量需求有望达1 万吨以上。重点关注：中国稀土（000831）、北方稀土 （600111） 3.证券行业：2月1日，中国证监会发布了《中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见》的文件，同时发布了相关的答记者问、过渡期安排等内容，A股全面注册制即将启动。Wind数据显示，2023年1月份16个交易日累计净买入额达1412.9亿元。近期人民币汇率大幅升值、外资流入持续增长，反映国际金融市场看好我国经济基本面和金融市场，带动市场情绪明显升温，股市赚钱效应增强。证券行业作为早周期金融行业，在经济基本面稳步向好有望推升全A企业盈利增速及市场风险偏好回暖的共同催化下，获得资金关注。建议关注：东方财富 （300059）、国泰君安（601211） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 2.55% 2.45% 2.35% 2.25% 2.15% 2.05% 1.95% 1.85% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW有色金属SW非银金融SW计算机SW电力设备SW基础化工 SW银行SW电子 SW公用事业SW国防军工SW房地产 37,678.26 32,832.51 31,195.65 31,090.52 94,580.44 82,057.24 74,761.59 63,467.06 53,568.03 49,620.80 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 7,123.54 6,329.08 4,971.95 4,917.97 1,509.66 1,370.39 1,258.25 1,133.91 1,093.70 SW计算机SW电子 SW非银金融SW有色金属SW国防军工SW基础化工SW美容护理SW建筑装饰 SW钢铁SW汽车 9,455.91 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 中国稀土招商银行中国中免中国软件阳光电源长安汽车中信证券招商蛇口锦浪科技蓝思科技 14,740.88 14,726.19 14,627.84 13,558.05 13,321.13 11,068.99 10,596.91 10,440.10 10,120.11 18,136.62 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 云从科技-UW 联影医疗荣昌生物中芯国际中航电子长远锂科湘财股份光大证券三安光电国金证券 3,166.83 2,654.91 2,601.96 2,424.06 1,997.44 1,745.38 1,728.26 1,678.47 1,439.67 3,100.81 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：大势研判、行业比较。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。